【东吴传媒互联网 张良卫团队】继续强call游戏板块！政策预期改善，关注板块业绩

【东吴传媒互联网张良卫团队】继续强call游戏板块！政策预期改善，关注板块业绩估值双修复 观点重申： 1、政策预期逐步好转。 1）人民财评发文称，要促进电子游戏产业不断释放经济、文化与科技新价值，深度挖掘电子游戏产业价值机不可失；2）中国音数协游戏工委等发布《2022中国游戏产业未成年人保护进展报告》显示，未成年人游戏沉迷问题已得到进一步解决，超85%家长允许孩子在监护下适度游戏。 我们认为我国游戏产业已告别“野蛮生长”，未来游戏有望释放跨界赋能潜力，成为推动5G、芯片产业、人工智能等产业发展的重要工具。 2、供给端有望改善。 2022年4、6、7、8、9、11月，各有45、60、67、69、73、70款国产游戏版号过审，合计384款。其中2022年11月下发版号中，中重度游戏数量占比有所提升。 我们认为当前行业规模增速承压主要系供给端较弱，我们看好版号常态化发放背景下，供给侧持续改善将带动行业规模重启增长。 3、关注新一轮产品周期节奏，板块业绩有望修复。 截至2022年11月，各厂商新游储备丰富，较多产品已到达版号申请、付费测试等阶段，持续关注版号发放节奏，静待新一轮产品周期开启，中长期关注出海、VR等先进技术带来业绩增量。 我们看好具备研运及出海优势，且产品储备丰富的厂商，推荐吉比特、名臣健康、三七互娱、宝通科技、恺英网络、完美世界、哔哩哔哩、心动公司、腾讯控股等，建议关注网易等。 风险提示：政策监管风险、新游上线不及预期风险