【东北电新】硅料价格有望跌至10万，大储&辅材爆发在即

【东北电新】硅料价格有望跌至10万，大储&辅材爆发在即-20220105 事件：SMM网发布的最新硅料价格中，复投料价格在167.5元/kg，致密料价格在157.5元/kg，菜花料价格低至142.5元/kg，颗粒硅价格在 148元/kg。 点评： 前期硅片企业7-10天的高库存状态持续，且可灵活调节开工率，硅料的实际需求和预期需求明显减弱，而同期硅料企业扩产增量仍在持续释放，可见的市场供大于求局面使得部分潜在库存压力较大的企业率先让价成交，导致近期硅料价格呈现大幅下跌走势。 预计今年1月国内多晶硅产量约10万吨，进口量约0.8万吨，对应超过41GW组件产出，硅料产能还在陆续投放。全年硅料供给有望达到140万吨，对应组件产出532GW。 考虑1.25的容配比，对应420GW+装机，大于市场预测的350GW需求。 硅料价格持续下探，1个月硅料库存达8-9万吨，若1月需求还不起来，硅料库存有望达到15万吨，硅料价格有望下降到10万以下。最终行业格局出清改善或将下降到成本线附近，通威成本（4-5万），海外厂商（7-10万）。 组件价格已下降到1.7/W附近水平，将刺激国内地面电站需求起量，海外市场也有望在一季度恢复增长。硅料如果降至10万以下，组件价格有望下降到1.5元。 光伏明年放量有望超预期达到400GW+，利好受放量推动的辅材环节和大储板块。大储：推荐大储集成环节，尤其是高压级联大储。 标的推荐金盘科技/威腾电气/禾望电气；关注同力日升/新风光/科华数据/上能电气/南网科技，参考祥鑫科技/智光电气/盛弘股份/阳光电源等。光伏辅材：推荐胶膜：天洋新材、海优新材；石英：欧晶科技；接线盒：通灵股份；焊带：宇邦新材、威腾电气；银浆：苏州固锝。