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本篇研报主要探讨了超额储蓄能否如期释放的问题。作者指出,2022年居民部门存款定期化现象较明显,但定期存款支取便利性不如活期存款,因此市场对此感到困惑。然而,作者认为2022年积累的超额储蓄能够在2023年释放,原因有两个:一是定期存款实际可以提前支取,提前支出时,居民只损失利息,并不损失本金;二是绝大部分存款期限小于一年,即便自然到期,2022年形成的超额储蓄也能够在2023年释放,至少期限小于一年的存款可以完美释放。作者还指出,当前银行存款绝大多数是1年以内,一年的时间跨度内支取较为灵活。因此,定期存款的“定期”特征并不是2023年超额储蓄释放的障碍。