集装箱航运市场周报：集运运价连续28周下降首次上涨，市场在年末显现企稳迹象

2023年01月02日（2022年12月25日-2023年01月02日）•研究员-谭洋•tanyang@cmschina.com.cn •联系电话：0755-82727576 •执业资格号：Z0017074 期货研究报告|商品集运运价连续28周下降首次上涨，市场在年末显现企稳迹象——集装箱航运市场周报 集运市场运价监测集运市场基本面分析集运市场周度观点概述010302目录contents 01集运市场运价监测 集运市场运价监测数据来源：Clarksons、Wind、招商期货名称单位最新价（2022年12月30日）2022年12月23日周度环比年度同比中国出口集装箱运价综合指数CCFI指数1271.311307.54-2.77%-61.99%上海出口集装箱运价综合指数SCFI指数1107.551107.090.04%-78.05%SCFI:上海—美西美元/FEU1423.001418.000.35%-81.47%SCFI:上海—美东美元/FEU3067.003096.00-0.94%-73.51%SCFI:上海—欧洲美元/TEU1078.001049.002.76%-86.09%SCFI:上海—地中海美元/TEU1850.001896.00-2.43%-75.45%集装箱航运运价 02集运市场周度观点 周度观点总结数据来源：招商期货运价：本周12月30日SCFI综合运价指数为1107.55点，环比上涨0.04%，较去年同期下跌78.05%；其中，上海-美西为1423美元/FEU,环比上涨0.35%，较去年同期下跌81.47%；上海至欧洲为1078美元/TEU,环比上涨2.76%，上海至地中海为1850美元/TEU,环比下降2.43%。需求：欧盟经济表现仍然处于荣枯线以下，但与前期低位相比，已经有所回暖；随着美联储表态在新的一年将继续加息以遏制通胀，未来美国经济前景不容乐观。小长假前，运输需求仍然表现平淡。韩国在12月前20出口金额同比下跌8.8%，较11月的-16.7%有所收敛，中国沿海八大枢纽港外贸吞吐量低位震荡，共同反映了中国集装箱出口活动的疲软。美西洛杉矶港12月集装箱进口环比下降4.56%，跌幅放缓。供给：截至12月底，全球集装箱船队规模达到2562.6万TEU，5781艘，同比上涨3.9%，增速环比下降2.5%。集装箱船舶交付减速，开始有拆解运力，新签订单有所回落；本周跨太平洋航线运力投放环比下降0.8%，欧洲航线运力投放环比上涨0.4%，其中，中国至北欧航线运力投放涨幅最大为22.35%；本周集装箱船舶闲置运力比例达3.8%，小幅反弹。美西港口拥堵基本结束，中国港口拥堵震荡上行，欧洲港口拥堵小幅震荡。展望：本周集装箱运价综合指数在连续28周下降后迎来首次上涨，部分航线走势分化，其中上海至美西航线运价反弹，上海至欧洲航线涨幅较大，集运市场在年末显现出企稳迹象。短期来看，集装箱运价将继续维持震荡态势；中长期来看，2023年集运市场将呈现供需过剩的趋势，即期运价或将陷入持久的低谷期。风险点：欧美加息动作、海外经济衰退 03集运市场基本面 运价：本周SCFI环比上涨0.04%，在连续28周螺旋式下降后迎来第一周上涨，其中，美西线、欧线运价同样小幅反弹SCFI：1107.55点，环比上涨0.04%SCFI:上海-美西为1423美元/FEU,环比上涨0.35%SCFI:上海-美东为3067美元/FEU,环比下降0.94%SCFI:上海-欧洲为1078美元/FEU,环比上涨2.76%数据来源：Clarksons、招商期货01,0002,0003,0004,0005,0006,0002022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-31201920202021202201,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0002022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-31201920202021202201,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0002022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-31201920202021202202,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002022-01-012022-01-152022-01-292022-02-122022-02-262022-03-122022-03-262022-04-092022-04-232022-05-072022-05-212022-06-042022-06-182022-07-022022-07-162022-07-302022-08-132022-08-272022-09-102022-09-242022-10-082022-10-222022-11-052022-11-192022-12-032022-12-172022-12-312019202020212022 需求：12月美国消费者信心指数小幅回升数据来源：Wind、招商期货美国零售和食品服务销售同比（%）01020304050607080Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22美国:ISM:制造业PMI:新订单美国:ISM:制造业PMI:产出美国:ISM:制造业PMI:就业美国制造业PMI密歇根大学美国消费者信心指数-50-40-30-20-100102030Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22欧盟:消费者信心指数欧盟:工业信心指数:季调欧盟:零售业信心指数欧盟:服务业信心指数欧盟消费者信心指数-100-50050100150200250Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22美国:零售和食品服务销售额:电子和家用电器店:同比美国:零售和食品服务销售额:家具和家用装饰店:同比美国:零售和食品服务销售额:建筑材料、园林设备和物料店:同比020406080100120140Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22美国:密歇根大学消费者信心指数美国:密歇根大学消费者预期指数美国:密歇根大学消费者现状指数 需求：全球集装箱航运贸易跨太平东行集装箱贸易趋势全球集装箱航运贸易趋势16.417.218.019.218.820.223.822.020.721.2-3.22.94.52.03.0-5.48.2-10.8-4.02.8-15.0-10.0-5.00.05.010.00510152025201520162017201820192020202120222023F2024F跨太平洋东行集装箱贸易百万TEU跨太平洋东行集装箱贸易增速% Yr/Yr167.8175.3185.1193.2197.7194.9207.9201.3202.4208.82.04.55.64.32.3-1.46.6-3.20.63.1-4.0-2.00.02.04.06.08.0050100150200250201520162017201820192020202120222023F2024F全球集装箱航运贸易量百万TEU全球集装箱航运贸易增速% Yr/Yr (TEU)远东至欧洲集装箱贸易趋势14.815.215.916.216.715.817.115.214.615.0-3.2%2.9%4.5%2.0%3.0%-5.4%8.2%-10.8%-4.0%2.8%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%13141415151616171718201520162017201820192020202120222023F2024F远东至欧洲集装箱贸易百万TEU远东至欧洲集装箱贸易% Yr/Yr数据来源：Clarksons、招商期货 需求：本周我国重点港口集装箱吞吐量均值达71.5万TEU，环比小幅震荡，12月前20天韩国出口同比下降8.89%，美西洛杉矶港12月集装箱进口环比下降4.56%，跌幅放缓中国制造业PMI指数-40-20020406080八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量:当旬同比八大枢纽港口集装箱吞吐量:当旬同比八大枢纽港口集装箱内贸吞吐量:当旬同比中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%）洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%）-80-60-40-20020406080100Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22韩国:出口金额:当月前20日:同比月%韩国:出口金额:当月前10日:同比月%韩国:出口金额:当月值:同比月%韩国外贸出口前10、20日同比增速数据来源：Wind、招商期货0102030405060Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-2