2022年12月第四周转债周报

2022年12月第四周转债周报 YY团队2023/1/2 市场回顾：上周，上证指数收涨1.42%，创业板指收涨2.65%，中证转债指数收涨1.08%，目前转债溢价率水平相对较低，且随着复工人数逐步增加，权益市场后续反弹空间仍存，转债长期配置价值凸显。 一级跟踪：上周一级市场发行共3家，分别为睿创转债(15.65亿)、声迅转债(2.8亿)、恒锋转债(2.42亿)；拿到证监会批文共1家，为爱玛科技(20.0亿)；过会共1家，为能辉科技(3.48亿)；公布发行预案共3家，分别为联环药业(4.5亿)、神州数码(13.49亿)、山东章鼓(2.5亿)。截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债10家，规模共计107亿；已通过发审委转债28家，规模共计 326亿元。 目录 2022年12月第二周转债周报1 目录2 1.市场回顾3 1.1市场动态3 1.2行业涨跌3 1.3估值变动4 2.一级跟踪4 3.条款追踪5 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明6 表目录 图表1股市回顾3 图表2本周股指波动（%）3 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况4 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%）4 图表5不同价格区间转股溢价率（%）4 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况5 1.市场回顾 1.1市场动态 图表1股市回顾 图表2本周股指波动（%） 4000上证指数中证转债450350040030003502500300 21/1222/222/422/622/822/1022/12 32.65周波动21.421.48 1.08 10 上证指数创业板指万得全A中证转债 数 上周，上证指数收涨1.42%，创业板指收涨2.65%，中证转债指数收涨1.08%，目前转债溢价率水平相对较低，且随着复工人数逐步增加，权益市场后续反弹空间仍存，转债长期配置价值凸显。 数据来源：Wind，YY评级 值得关注的重点舆情： 11月工业企业利润增速同比-8.9%（10月-8.6%），其中制造业企业利润增速 -13.4%（10月-15.1%）。11月经济数据的弱势符合预期，同时大概率持续到12月，但当前市场预期疫情第一波冲击后经济活动逐步恢复，同时政策会进一步发力稳增长。 1.2行业涨跌 分行业来看，股市中9涨2跌0平，其中涨幅最大的是公用事业（4.19%）、信息技术（2.52%），工业（2.34%），跌幅最大的是电信服务（-3.62%）。 转债中8涨1跌2平，其中涨幅最大的是公用事业（3.53%）、可选消费 （1.52%），下跌较少。 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况 Wind一级 上周 22年12月 22年11月 22年10月 22年9月 22年8月 22年7月 22年6月 22年5月 22年4月 22年3月 22年2月 22年1月 21年12月 能源 0.3 -9.3 8.2 -9.9 0.1 8.2 -4.3 1.1 10.9 -4.1 3.2 14.4 -4.3 5.9 材料 1.1 -4.7 8.3 -4.8 -8.9 -5.6 -2.4 10.7 8.9 -11.4 -10.4 10.0 -10.2 -1.7 工业 2.3 -3.8 4.8 1.4 -8.4 -4.6 2.1 10.9 9.5 -11.8 -9.1 2.0 -10.0 -2.0 可选消费 0.5 -0.8 12.8 -6.0 -8.2 -5.2 -1.2 11.8 9.2 -6.6 -9.8 -1.3 -8.1 3.1 日常消费 0.3 8.7 13.8 -18.0 -4.8 0.5 -6.8 12.0 2.7 0.4 -7.3 -0.6 -9.4 4.7 医疗保健 1.0 -2.6 6.3 6.1 -6.9 -2.8 -6.9 10.6 1.9 -14.1 0.8 4.0 -15.0 -0.5 金融 1.8 0.1 14.3 -7.0 -5.6 0.9 -6.8 6.9 -1.5 -5.6 -3.6 -0.8 -2.2 2.8 信息技术 2.5 -3.8 0.4 7.4 -10.4 -3.8 -1.9 9.9 8.9 -14.5 -12.3 2.9 -12.3 0.9 电信服务 -3.6 -2.8 18.5 2.2 -0.3 4.1 -1.3 -0.6 -0.1 -6.2 -2.4 3.6 -4.3 0.9 公用事业 4.2 -4.2 7.8 -3.8 -7.5 0.3 4.6 0.0 8.4 -4.5 -8.8 7.4 -11.7 11.1 房地产 -2.3 -7.5 27.0 -14.7 -0.6 0.5 -5.2 5.6 -6.4 -7.4 9.9 -0.4 -2.2 6.7 Wind一级 上周 22年12月 22年11月 22年10月 22年9月 22年8月 22年7月 22年6月 22年5月 22年4月 22年3月 22年2月 22年1月 21年12月 万得可转债能源指数 -0.2 -6.3 4.1 -3.5 -3.2 -1.3 -1.4 5.1 5.4 -2.9 -6.6 1.5 -0.9 7.1 万得可转债材料指数 1.1 -4.0 3.2 -2.8 -3.2 -4.5 2.3 4.8 4.9 -2.2 -9.3 1.3 -3.2 -0.7 万得可转债工业指数 1.4 -2.9 2.0 -0.4 -1.9 -3.2 1.2 4.0 3.3 -0.9 -5.5 0.5 -1.9 3.0 万得可转债可选消费指数 1.5 -2.9 2.7 -1.0 -2.7 -5.6 5.1 5.7 5.1 -1.9 -7.7 -0.7 -0.8 -1.3 万得可转债日常消费品指 1.4 -1.5 1.8 -4.5 -4.8 -0.6 4.0 3.9 2.7 -4.4 -3.1 -5.0 3.2 4.6 万得可转债医疗保健指数 1.1 -3.1 2.1 3.5 -1.8 -1.2 0.0 4.7 2.6 -4.3 -1.8 -0.9 -2.8 4.3 万得可转债金融指数 0.7 -1.9 1.9 -2.1 -0.8 0.1 -0.5 1.5 -0.3 0.3 -2.2 -1.7 -0.1 1.4 万得可转债信息技术指数 0.9 -3.6 -1.5 1.7 -4.3 -4.0 0.1 7.1 4.0 -2.4 -10.5 -1.7 -4.0 2.7 万得可转债电信服务指数 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 万得可转债公用事业指数 3.5 -2.4 3.7 -2.4 -4.9 -4.1 4.9 2.8 7.4 0.3 -15.0 3.3 -11.2 7.5 万得可转债房地产指数 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 数据来源：Wind，YY评级整理 1.3估值变动 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%） 图表5不同价格区间转股溢价率（%） 全市场平均转股/纯债溢价率（%） 706050403020 2022-012022-042022-072022-10 转股溢价率纯债溢价率 分平价转股溢价率（%） 908070605040302010 0 2022-012022-042022-072022-10 低于100（右轴）100-110110-120120-130 12月30日全市场平均转股溢价率为45.54%，较上周五下降0.41%，其中平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别下降0.21%、上涨0.74%、上涨1.64%、上涨0.91%、上涨1.81%。目前估值处于历史较低水平，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别处于21年以来的60.12%、35.95%、27.27%、27.07%、33.06%分位。 数据来源：Wind，YY评级 2.一级跟踪 上周一级市场发行共3家，分别为睿创转债(15.65亿)、声迅转债(2.8亿)、 恒锋转债(2.42亿)；拿到证监会批文共1家，为爱玛科技(20.0亿)；过会共1家，为能辉科技(3.48亿)；公布发行预案共3家，分别为联环药业(4.5亿)、神州数码(13.49亿)、山东章鼓(2.5亿)。截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转 债10家，规模共计107亿；已通过发审委转债28家，规模共计326亿元。 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况 数据来源：Wind，YY评级整理 3.条款追踪 上周，药石、永22转债提议下修，普利转债、中装转2下修通过。 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明 本报告由瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司撰写，报告中所提供的信息仅供参考。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，并尽可能保证可靠、准确和完整，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果，概与瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司无关。 本报告版权仅为瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。