鑫融讯：反弹是对前高位确认

证 券 研2023年01月04日 究 报反弹是对前高位确认 告 --鑫融讯 分析师：董冰华S1050515080001dongbh@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至1月3日，上交所两融余额报8215.64亿元，较前一 交易日增加15.68亿元；深交所两融余额报7235.83亿 元，较前一交易日增加31.87亿元；两市合计15451.47 亿元，较前一交易日增加47.56亿元。 ▌最新观点 周二，A股新年迎来开门红，沪指涨0.88%收复3100点，题材股多点开花。信创、数据确权产业爆发，储能等新能源赛道回暖，蒙脱石散概念受关注。全市场超4200股上涨。上证指数收涨0.88%报3116.51点，深证成指涨0.92%报11117.13点，创业板指涨0.41%报2356.42点，科创50指数涨2.08%报979.91点，万得全A涨1.27%，万得双创涨2%。市场成交额7892.2亿元，创逾两周来新高；北向资金实际净卖出6.45亿元。2023年首个交易日指数放量上涨，量能扩张明显，整体观察量价配合合理。不过目前并不能确定反弹的持续性，因此对于投资者而言，不应过分乐观，毕竟现阶段而言，我们认为年末阶段很难有较好的交易情绪出现，在未来一阶段内外部流动性无法有更大的边际变化点下，A股探底这个过程显然未结束。从空间角度判断，以上证指数而言，3150-3200点区域依然是一个重压力区，因此我们认为当下指数的反弹，更类似于对于此前反弹高点的确认，因此反弹控制仓位才是相对正确的选择。 ▌主题追踪 今日关注：数据要素、光伏设备、风电设备 1.数据要素概念：2022年12月19日，据新华社消息，国务 院已于2022年12月2日下发《中共中央国务院关于构建数 据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措，又称“数据二十条”。其中提到，推进实施公共数据确权授权机制。对各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据，加强汇聚共享和开放开发，强化统筹授权使用和管理，推进互联互通，打破“数据孤岛”。依法依规予以保密的公共数据不予开放，严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场，保障公共数据供给使用的公共利益。建议关注：人民网（603000）、山大地纬（688579） 2.光伏设备主题：2022年12月25日，西藏最大光伏保供项 目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发 电。2022年12月21日，国家发改委、国家能源局发布的 《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》， 鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。 2022年12月16日，国家能源局发布2022年1-11月份全国 电力工业统计数据。截至2022年11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约 3.7亿千瓦，同比增长29.4%。建议关注：海优新材 （688680）、金辰股份（603396） 3.风电设备主题：2022年12月16日，国家能源局发布2022 年1-11月份全国电力工业统计数据。截至2022年11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%。2022年5月 30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，旨在锚定到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。建议关注：大金重工 （002487）、新风光（688663） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 2.55% 2.45% 2.35% 2.25% 2.15% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW电力设备 SW银行SW食品饮料SW非银金融SW计算机SW汽车 SW传媒SW交通运输SW农林牧渔SW有色金属 33,483.17 33,025.24 27,958.61 26,665.12 23,907.07 20,886.86 54,264.76 46,889.30 80,307.49 70,895.56 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 2,711.10 2,319.02 1,095.63 1,083.57 896.99 580.42 486.86 345.08 92.07 SW基础化工 SW通信 SW交通运输 SW钢铁SW传媒SW计算机 SW石油石化SW美容护理SW纺织服饰 SW综合 4,056.24 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 宁德时代东方财富中国联通贵州茅台紫金矿业农业银行平安银行中国平安比亚迪长安汽车 36,874.95 34,497.83 32,814.12 31,069.11 29,484.48 28,651.57 27,675.41 23,482.69 23,332.50 21,087.99 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 中航光电中伟股份贵州百灵中微公司金山办公恒生电子贵州茅台宁德时代东方财富海通证券 5,703.70 5,630.11 5,563.33 5,430.04 5,332.21 4,816.78 4,710.35 9,673.07 14,380.79 22,979.09 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：行业比较与主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。