鑫融讯：指数持续走强是关键

证 券 研2023年01月17日 究 报指数持续走强是关键 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至1月16日，上交所两融余额报8202.45亿元，较前 一交易日增加9.19亿元；深交所两融余额报7191.65亿 元，较前一交易日减少5.45亿元；两市合计15394.10亿 元，较前一交易日增加3.74亿元。 ▌最新观点 本周一，A股指数全天放量上涨。截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨1.58%，创业板指涨1.86%，科创50涨1.88%，沪深300涨1.56%，上证50涨1.68%。上涨家数为3881家，高 于前一交易日2909家，高于此前一周均值2187家。涨停家 数为49家，高于前一交易日38家，高于此前一周均值39 家。下跌家数为1034家，低于前一交易日1933家，低于此 前一周均值2651家。跌停家数为13家，高于一交易日10 家，高于此前一周均值10家。北向资金净流入158.43亿 元，前一交易日为净流入133.36亿元，上周均值为净流入 88亿元。成交额为9172亿元，前一交易日为7024亿元，上 周均值为7361亿元。放量突破，上证指数成功站上年线。本质若着眼于长周期角度，不确定性的风险已经在逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资对于A股的支撑成为市场主要增量资金，此类总量特征大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础。 ▌主题追踪 今日关注：光伏设备、国产芯片、数据安全 1.光伏设备主题：2022年12月25日，西藏最大光伏保供项 目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发 电。2022年12月21日，国家发改委、国家能源局发布的 《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。2022年12月16日，国家能源局发布2022年1-11月份全国 电力工业统计数据。截至2022年11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约 3.7亿千瓦，同比增长29.4%。建议关注：海优新材 （688680）、金辰股份（603396） 2.国产芯片：2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚 持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。2022年11月23日，上海市政府印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》，其中提到要积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术，增强宽禁带半导体芯片产品设计能力，扩大产品应用领域。建议关注：中芯国际（688981）、新莱应材（300260） 3.数据安全：1月13日，工业和信息化部等16部门联合发 布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，要求到2025年数据安全产业基础能力和综合实力明显增强，数据安全产业规模超过1500亿元，建成5个省部级及以上数据安全重点实验室，攻关一批数据安全重点技术和产品。2022年12月 14日，工信部印发《工业和信息化领域数据安全管理办法(试行)》，从界定工业和信息化数据和数据处理者概念，确定数据分类分级管理等方面进一步明确了相关数据的安全管理要求。建议关注：数字认证（300579）、绿盟科技 （300369） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 2.40% 2.35% 2.30% 2.25% 2.20% 2.15% 2.10% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 38,680.40 29,627.05 26,096.97 24,402.06 23,840.23 18,540.33 15,196.14 14,187.76 8,799.09 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW非银金融SW电力设备 SW汽车SW银行SW计算机SW通信 SW商贸零售 SW传媒SW国防军工SW建筑装饰 116,492.26 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW医药生物SW非银金融SW轻工制造 SW综合SW美容护理SW计算机SW社会服务SW石油石化SW纺织服饰 -29.29 -93.62 -423.43 -437.53 -526.19 69.07 36.43 6,414.45 16,593.58 SW基础化工-738.47 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 65,486.18 64,928.19 63,236.62 57,518.38 57,043.17 55,103.94 41,984.73 37,625.94 35,708.07 东方财富恒瑞医药隆基绿能中信证券贵州茅台宁德时代广发证券五粮液中国平安农业银行 89,173.78 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 江苏银行宁德时代贵州茅台东方财富长安汽车恒瑞医药固德威招商银行阳光电源中国银行 11,889.99 5,996.77 4,419.67 4,345.54 4,328.36 4,065.12 3,641.32 3,485.40 3,280.30 11,883.63 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。