铁矿石市场周报：弱现货&强预期，矿价震荡偏强

「2022.12.30」 铁矿石市场周报 弱现货&强预期，矿价震荡偏强 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价维持震荡偏强。由于铁矿石到港量明显减少，现货供应下滑支撑矿价走高，另外钢厂低库存及节前囤货预期继续支撑矿价偏强运行。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续回落，且降幅扩大，同比减少达2440万吨，供应压力继续缓解。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率变化甚微，日均铁水产量维持在220万吨附近。随着矿价走高，现货市场贸易商挺价情绪较浓，但钢厂询货谨慎，多低库存运行，按需采购为主。当前厂内库存偏低，而节前仍存囤货预期。操作上建议，I2305合约震荡偏多交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-06-06 2022-06-13 2022-06-20 2022-06-27 2022-07-04 2022-07-11 2022-07-18 2022-07-25 2022-08-01 2022-08-08 2022-08-15 2022-08-22 2022-08-29 2022-09-05 2022-09-13 2022-09-20 2022-09-27 2022-10-11 2022-10-18 2022-10-25 2022-11-01 2022-11-08 2022-11-15 2022-11-22 2022-11-29 2022-12-06 2022-12-13 2022-12-20 2022-12-27 2022-09-21 2022-09-26 2022-09-29 2022-10-11 2022-10-14 2022-10-19 2022-10-24 2022-10-27 2022-11-01 2022-11-04 2022-11-09 2022-11-14 2022-11-17 2022-11-22 2022-11-25 2022-11-30 2022-12-05 2022-12-08 2022-12-13 2022-12-16 2022-12-21 2022-12-26 2022-12-29 「期现市场情况」 本周期货价格继续走高 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 I2305合约收盘价与持仓量 900 图2、铁矿石跨期套利 I2305-I2309合约价差 45 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石:-期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 40 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 持仓量oi 收盘价close 850 35 800 30 25 750 700 20 15 650 10 600 5 550 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2305合约继续走高。 本周，I2305合约走势弱于I2309合约，30日价差为25元/吨，周环比-3元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-17 2022-01-27 2022-02-15 2022-02-25 2022-03-09 2022-03-21 2022-04-06 2022-04-18 2022-04-28 2022-05-10 2022-05-20 2022-06-01 2022-06-14 2022-06-24 2022-07-06 2022-07-18 2022-07-28 2022-08-09 2022-08-19 2022-08-31 2022-09-13 2022-09-23 2022-10-12 2022-10-24 2022-11-03 2022-11-15 2022-11-25 2022-12-07 2022-12-19 2022-12-29 2021-12-09 2021-12-27 2022-01-13 2022-02-07 2022-02-23 2022-03-11 2022-03-29 2022-04-18 2022-05-09 2022-05-25 2022-06-13 2022-06-29 2022-07-15 2022-08-02 2022-08-18 2022-09-05 2022-09-22 2022-10-17 2022-11-02 2022-11-18 2022-12-06 2022-12-22 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净多增加 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 1050000 16000 铁矿石仓单（手） 100000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 80000 60000 950000 12000 40000 20000 10000 850000 8000 750000 0 -20000 6000 650000 -40000 -60000 4000 550000 2000 -80000 -100000 450000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月30日，大商所铁矿石仓单量为4100张，周环比+1300张。 12月30日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多77776张，较上一周+4513张。 5 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2021-06-08 2021-06-29 2021-07-19 2021-08-06 2021-08-26 2021-09-15 2021-10-14 2021-11-03 2021-11-23 2021-12-13 2021-12-31 2022-01-21 2022-02-17 2022-03-09 2022-03-29 2022-04-20 2022-05-13 2022-06-02 2022-06-23 2022-07-13 2022-08-02 2022-08-22 2022-09-09 2022-09-30 2022-10-27 2022-11-16 2022-12-06 2022-12-26 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石5月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 1850 800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石 现货价格 225 700 1800 1650 205 600 1600 1450 185 500 1400 1250 165 400 1200 145 300 1050 1000 125 200 850 800 105 100 650 600 85 0 400 65 450 -100 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月30日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报895元/干吨，周环比+36元/干吨。 本周，铁矿石现货价格弱于I2305合约期货价格，30日基差为32元/吨，周环比-2元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700400 200 2500 0 2300 -200 2100 -400 1900 -600 1700 -800 1500 -1000 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/25 2021/5/23 2021/6/20 2021/7/25 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/18 2021/11/15 2021/12/13 2022/1/10 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/6 2022/5/1 2022/5/29 2022/6/26 2022/7/24 2022/8/21 2022/9/25 2022-10-23 2022-11-20 2022-12-18 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2763.8万吨，环比增加32.2万吨。 12月19日-12月25日中国47港到港总量2198.1万吨，环比减少453.5万吨；中国45港到港总量2079.1万吨，环比减少449.3万吨；北 7 方六港到港总量为1130.4万吨，环比减少48.3万吨。 「上游市场情况」 矿山产能利用率下降，BDI指数下滑 全国126座矿山生产情况 46 75 产量（万吨/天）产能利用率%(右) 44 70 42 40 65 38 60 36 55 34 32 50 图9、全国226座矿山产能利用率 2017/12/1 2018/2/9 2018/4/27 2018/7/6 2018/9/14 2018/11/23 2019/2/1 2019/4/12 2019-06-20 2019-08-30 2019-11-08 2020-01-17 2020-04-03 2020-06-12 2020-08-21 2020-10-30 2021-01-08 2021-03-26 2021-06-04 2021-08-13 2021-10-22 2021-12-31 2022-03-11 2022-05-20 2022-07-29 2022-10-07 2022-12-16 来源：wind瑞达期货研究院 图10、BDI海运指数 BDI海运指数 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 21/1/4 21/2/2 21/3/3 21/4/1 21/5/5 21/6/4 21/7/5 21/8/3 21/9/2 21/10/1 21/11/1 21/11/30 22/1/6 22/2/4 22/3/8