铁矿石市场周报：需求增加&库存下滑，矿价维持震荡偏强

「2023.03.10」 铁矿石市场周报 需求增加&库存下滑，矿价维持震荡偏强 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价震荡偏强。随着钢厂高炉开工率及产能利用率继续回升，铁矿石现货需求增加预期较强，叠加港口库存延续下滑，对矿价构成支撑。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续下滑，且低于去年同期1944.27万吨。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续回升，日均铁水产量延续上行。整体上，高炉复产增多，将提升 铁矿石现货需求，但随着矿价走高，钢厂采购或放缓，同时继续关注监管部门对铁矿石指导意见。操作上建议，I2305合约于950-865区间高抛低买，止损15元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-06-06 2022-06-15 2022-06-24 2022-07-05 2022-07-14 2022-07-25 2022-08-03 2022-08-12 2022-08-23 2022-09-01 2022-09-13 2022-09-22 2022-10-10 2022-10-19 2022-10-28 2022-11-08 2022-11-17 2022-11-28 2022-12-07 2022-12-16 2022-12-27 2023-01-06 2023-01-17 2023-02-02 2023-02-13 2023-02-22 2023-03-03 2022-09-30 2022-10-13 2022-10-19 2022-10-25 2022-10-31 2022-11-04 2022-11-10 2022-11-16 2022-11-22 2022-11-28 2022-12-02 2022-12-08 2022-12-14 2022-12-20 2022-12-26 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-12 2023-01-18 2023-01-31 2023-02-06 2023-02-10 2023-02-16 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏强 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 I2305合约收盘价与持仓量 950 图2、铁矿石跨期套利 I2305-I2309合约价差 70 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石:-期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 60 1200000 持仓量oi 收盘价close 900 1000000 850 50 800000 800 40 750 600000 30 700 400000 20 650 200000 600 10 550 0 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2305合约震荡偏强。 本周，I2305合约走势弱于I2309合约，10日价差为54.5元/吨，周环比-5.5元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-18 2022-02-07 2022-02-18 2022-03-03 2022-03-16 2022-03-29 2022-04-15 2022-04-28 2022-05-11 2022-05-24 2022-06-07 2022-06-20 2022-07-01 2022-07-14 2022-07-27 2022-08-09 2022-08-22 2022-09-02 2022-09-16 2022-09-29 2022-10-19 2022-11-01 2022-11-14 2022-11-25 2022-12-08 2022-12-21 2023-01-04 2023-01-17 2023-02-06 2023-02-17 2023-03-02 2021-12-09 2021-12-28 2022-01-17 2022-02-10 2022-03-01 2022-03-18 2022-04-08 2022-04-27 2022-05-19 2022-06-08 2022-06-27 2022-07-14 2022-08-02 2022-08-19 2022-09-07 2022-09-27 2022-10-21 2022-11-09 2022-11-28 2022-12-15 2023-01-04 2023-01-30 2023-02-16 2023-03-07 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净多增加 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 16000 铁矿石仓单（手） 1050000 150000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 950000 12000 100000 850000 10000 50000 8000 750000 0 6000 650000 4000 -50000 550000 2000 450000 -100000 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 3月10日，大商所铁矿石仓单量为3300张，周环比+500张。 3月10日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净99173张，较上一周+39700张。 5 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-06-08 2021-06-30 2021-07-21 2021-08-11 2021-09-01 2021-09-24 2021-10-22 2021-11-12 2021-12-03 2021-12-24 2022-01-17 2022-02-14 2022-03-07 2022-03-28 2022-04-20 2022-05-16 2022-06-07 2022-06-28 2022-07-19 2022-08-09 2022-08-30 2022-09-21 2022-10-19 2022-11-09 2022-11-30 2022-12-21 2023-01-12 2023-02-09 2023-03-02 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石5月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 1850 800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):铁矿石 现货价格 700 225 1800 1650 600 205 1600 1450 500 185 1400 1250 400 165 1200 300 145 1050 1000 200 125 850 800 105 100 650 600 85 0 400 65 450 -100 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 3月10日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1000元/干吨，周环比+12元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，10日基差为90元/吨，周环比+21元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 增减澳巴总量 2800 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 1000 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 2023-01-15 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 -600 1700 -800 -800 1500 1 8 8 5 3 0 5 2 2 8 5 3 0 7 7 6 1 9 6 4 1 5 3 0 8 5 2 -1000 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700 400 2500 200 0 2300 -200 2100 -400 1900 -600 2021/1/3 2021/1/3 2021/2/2 2021/3/2 2021/4/2 2021/5/2 2021/6/2 2021/7/2 2021/8/2 2021/9/2 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/ 2022/3/ 2022/4/ 2022/5/ 2022/5/2 2022/6/2 2022/7/2 2022/8/2 2022/9/2 2022-10-2 2022-11-2 2022-12-1 2023-01-1 2023-02-1 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2461.3万吨，环比增加68.4万吨。 2月27日-3月5日中国47港到港总量2269.7万吨，环比增加353.5万吨；中国45港到港总量2111.3万吨，环比增加265.0万吨；北方六 7 港到港总量为904.6万吨，环比增加18.8万吨。 「上游市场情况」 BDI海运指数 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 矿山产能利用率下滑，BDI指数上调 全国126座矿山生产情况 46 75 产量（万吨/天）产能利用率%(右) 44 70 42 40 65 38 60 36 55 34 32 50 图9、全国226座矿山产能利用率 2017/12/1 2018/2/9 2018/4/27 2018/7/6 2018/9/14 2018/11/23 2019/2/1 2019/4/12 2019-06-20 2019-08-30 2019-11-08 2020-01-17 2020-04-03 2020-06-12 2020-08-21 2020-10-30 2021-01-08 2021-03-26 2021-06-04 2021-08-13 2021-10-22 2021-12-31 2022-03-11 2022-05-20 2022-07-29 2022-10-07 2022-12-16 2023-02-24 来源：wind瑞达期货研究院 图10、BDI海运指数 来源：wind瑞达期货研究院 21/1/4 21/