发改委：要把恢复和扩大消费摆在优先位置

日度报告——综合晨报 发改委：要把恢复和扩大消费摆在优先位置 报告日期： 2023-01-03 责任编辑 许惠敏 外汇期货 从业资格号：投资咨询号: F3081016Z0016073 欧元区制造业PMI继续回升 Tel: 63325888-1596 m MF警告全球经济23年出现明显的衰退风险，这表明了对于全球经济增长的极度担忧，23年随着经济衰退的趋势明显，预计市场风险偏好受到负面影响，短期美元继续高位震荡。 股指期货 发改委：要把恢复和扩大消费摆在优先位置 中国12月份制造业和非制造业PMI均录得年内最低值，反映出综短期经济受疫情冲击仍较大。但另一方面，疫情高峰期已至，合甚至部分省市已进入下行期，基本面修复有望提速。 晨国债期货 报中国12月官方制造业PMI47.0，前值48.0 随着春节临近，叠加各城市疫情逐渐“达峰”，市场或交易经济活动环比改善的预期。利空因素或将逐渐主导债市。 黑色金属 2022年百强房企销售总体下滑 钢价延续偏强走势，近期基本面变化有限。需求虽延续季节性回落，但库存绝对压力有限，市场仍基于需求预期的好转进行交易。预计节前钢价震荡偏强，但节后需求仍需相对谨慎。 有色金属 贵州限电升级电解铝再度减产国内运行产能回落 国内供应方面，贵州地区限电再升级电解铝企业要求再减30万 千瓦负荷，贵州华仁预计停槽40台，贵州双元预计再停槽30 台，贵州遵义预计再停槽36台。能源化工 美国石油公司近4年来首次从委内瑞拉进口原油 油价在元旦前最后一个交易日反弹，短期需求交易仍是主线。 Email:huimin.xu@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、黑色金属（铁矿石）5 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.3、有色金属（铜）6 2.4、有色金属（铅/锌）7 2.5、有色金属（工业硅）8 2.6、有色金属（铝）9 2.7、能源化工（甲醇）9 2.8、能源化工（天然橡胶）10 2.9、能源化工（原油）11 2.10、农产品（棉花）12 2.11、农产品（豆粕）12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） IMF总裁称世界经济将面临“艰难一年”(来源：Bloomberg) 国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·格奥尔基耶娃（KristalinaGeorgieva）警告称，全球经济面临“艰难的一年，比我们刚结束的一年还要艰难。”“我们预计全球经济的三分之一将陷入衰退，”格奥尔基耶娃在当地时间1月1日播出的采访中表示。“为什么？因为全球三大经济体同时都在放缓。” 欧元区制造业PMI继续回升(来源：Bloomberg) 周一公布的标普全球12月欧元区制造业PMI终值为47.8，持平初值，虽然仍处低于50的收缩区间，但连升两个月，进一步走出10月所创的两年多来低谷。在供应企稳和通胀降温的推动下，欧元区制造业的下滑缓和，评论认为数据显示制造业可能已渡过低谷。 美国超七成受访者认为经济正处于衰退中(来源：Bloomberg) 报告显示，美国消费者对经济缺乏信心。随着消费者从对错过的恐惧转向对未知的恐惧，疫情时期的趋势正以极快的速度退去：家庭形成速度萎缩、入住率下降、许多城市的租金水平开始趋于平稳甚至下降。76%的受访者认为经济当前正处于衰退中。62%的受访者对经济没有信心；28%的人回答不确定是否对经济有信心。 点评：我们看到IMF警告全球经济23年出现明显的衰退风险，这表明了对于全球经济增长的极度担忧，23年随着经济衰退的趋势明显，预计市场风险偏好受到负面影响，短期美元继续高位震荡。IMF总裁警告全球经济23年面临艰难的一年，世界主要的三大经济体增速都明显放缓，全球经济面临巨大的衰退压力，我们认为随着全球主要经济体衰退压力的加速上升，实体经济下行将导致对于政策转变速度的节奏再次出现加速的预期，市场风险偏好在政策没有完全转变之前还是遇到下行的压力，美元指数短期高位震荡。 投资建议：美元指数短期高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 发改委：要把恢复和扩大消费摆在优先位置(来源：wind) 国家发改委副主任表示，2023年我国经济发展具备较好基础和较多有利条件，有信心有条件有能力推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。要把恢复和扩大消费摆在优先位置，多措并举促进居民想消费、敢消费、能消费。 郑州执行认贷不认房政策(来源：wind) 郑州市发布《支持房地产市场平稳健康发展相关政策》，明确执行“认贷不认房”政策，对已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房的，银行业金 融机构执行首套房贷款政策；落实购房税收优惠政策，开展购房补贴。中国12月制造业PMI录得47%，非制造业41.6%(来源：wind) 国家统计局公布数据显示，2022年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为47%，环比下降1个百分点；非制造业商务活动指数为41.6%，下降5.1个百分点；综合PMI产出指数为42.6%，下降4.5个百分点。三项PMI指数均低于临界点，并创下年内最低点。 文旅部：2023年元旦假期全国出游人次0.53亿(来源：wind) 1月2日，经文化和旅游部数据中心测算，2023年元旦节假期，全国国内旅游出游5271.34万人次，同比增长0.44%，按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的42.8%；实现国内旅游收入265.17亿元，同比增长4.0%，恢复至2019年元旦节假日同期的35.1%。全国文化和旅游假日市场总体安全平稳有序。 点评：中国12月份景气继续下探，制造业和非制造业PMI均录得年内最低值，反映出短期国内受疫情冲击仍然较大，基本面处于低位。但另一方面，国内疫情高峰期已至，甚至部分省市逐渐度过高峰期，1月份的经济修复将在疫情感染逐渐回落以及返岗复工逐渐推进中有所加强。同时元旦旅游收入实现同比正增长，部分城市和景点呈现火爆态势，旅游需求将逐渐释放。我们认为后市不必悲观，1月份整体局面好于12月份，股指探底概率不大。 投资建议：股指当前位置估值仍旧偏低，建议逢低加仓。 1.3、国债期货（10年期国债） 央行开展了1830亿7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月30日以利率招标方式开展了1830亿元7天期 逆回购操作，中标利率2.0%。另有20亿元逆回购到期，当日净投放1810亿元，本周净投 放9750亿元。 中国12月官方制造业PMI47.0，前值48.0(来源：国家统计局) 2022年12月我国经济景气水平总体有所回落。国家统计局公布数据显示，2022年12月中国制造业采购经理指数为47%，环比下降1个百分点；非制造业商务活动指数为41.6%，下降5.1个百分点；综合PMI产出指数为42.6%，下降4.5个百分点。三项PMI指数均低于临界点，并创下年内最低点。 2023年元旦节假期，国内出游人数同比增长0.4%(来源：文化和旅游部) 1月2日，经文化和旅游部数据中心测算，2023年元旦节假期，全国国内旅游出游5271.34万人次，同比增长0.44%，按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的42.8%；实现国内旅游收入265.17亿元，同比增长4.0%，恢复至2019年元旦节假日同期的35.1%。全国文化和旅游假日市场总体安全平稳有序。 点评：12月官方制造业PMI47.0，预期48.0，前值48.0。官方非制造业PMI为41.6，前值46.7。制造业和非制造业的PMI均创下2020年2月以来的最低值，显示当前疫情对经济的 冲击仍然非常明显。制造业生产、内外需、就业和供应商配送时间等分项均走弱，建筑业各分项也普遍承压，服务业受到疫情的冲击更明显。目前随着居民逐渐康复，部分城市的人流、物流指标已经出现改善，但疫情和地产等问题难以在短期内得到解决，扭转居民部门疲弱的预期需要时间，基本面的改善会比较艰难。 投资建议：逢高做空国债期货 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（铁矿石） 巴西矿业公司CSN与嘉能可签署5亿美元的铁矿石采购协议(来源：Mysteel) 巴西�二大铁矿石出口商CSNMineracao与全球大型贸易商嘉能可(Glencore)签署了铁矿石采购协议，该项目预计出口预付款最高可达5亿美元。 此前，CSN宣布2023-27年的资本支出（CAPEX）为26亿美元。通过这笔投资，该公司希 望将铁矿石自产量和从�三方购买铁矿石的量从今年的3400万吨增加到2027年的6800万吨。 印度政府表示将在钢铁生产中增加低品位铁矿石的使用(来源：Mysteel) 印度政府表示，国内钢铁行业必须采用新时代技术并开展研发活动，以在生产中利用低品位铁矿石。 印度钢铁部长SanjaySingh表示，与高品位铁矿石相比，印度低品位铁矿石的产量正在增加。国家将采用先进的冶炼技术，利用自产的约1亿吨低品质矿石来进行钢铁生产，并会制定共同战略用于研发合作。 12月份中国采购经理指数回落(来源：Mysteel) 12月份，受疫情冲击等因素影响，中国采购经理指数比上月有所下降，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为47.0%、41.6%和42.6%，我国经济景气水平总体有所回落。 点评：小幅盘整后，上周矿价继续震荡上行，节前基本面相对真空，盘面走势更多跟随情绪波动。宏观层面，宏观数据真空，行业数据维持疲态。12月份百城房企销售数据同比维持-35%下滑，与11月份降幅持平。微观行业层面，本周铁水数据维持222万吨/天，春节 后成材累库幅度一般。根据现有检修数据推算，预计1月份247铁水小幅回升至225万吨/天左右。年末矿山发货冲量不明显，港口累库压力一般。原料补库层面，部分钢厂春节补库尚未完成，成交和疏港预计仍有支撑。钢价突破4100元，但春节前后需求真空无法考验下游接受程度，原料维持温和补库，价格或以高位震荡为主。 投资建议：上周矿价继续震荡上行，节前基本面相对真空，盘面走势更多跟随情绪波动。年末矿山发货冲量不明显，港口累库压力一般。原料补库层面，部分钢厂春节补库尚未完成，成交和疏港预计仍有支撑。钢价突破4100元，但春节前后需求真空无法考验下游接受程度，原料维持温和补库，价格或以高位震荡为主。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 1月1日沙钢出台1月上旬建材价格政策(来源：西本资讯) 2023年1月1日，沙钢在2022年12月下旬价格基础上，出台2023年1月上旬建材价格政策：1、高线：价格不动，现6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为4360元/吨。2、盘螺：价格不动，现Ф8-10mmHRB400盘螺出厂价格4450元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价300元/吨，抗震盘螺加价30元/吨。3、螺纹钢：价格上调100元，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为4150元/吨。2023年1月份热卷产品出厂基价在上期基础上上调200元，即按Q235B4.0*1500基价为4250元/吨。 2022年百强房企销售总体下滑(来源：中指院) 中指研究院发布了2022年中国房地产企业销售业绩排行榜。碧桂园仍然稳坐头把交椅