棉花棉纱日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURIS 棉花棉纱日报 探作评级2022年12月26日 棉花★☆☆营凯首席分析师 棉纱★☆☆ F03095462Z0017365 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 1、根据关国农业部的统计，截至2022年12月22日当周，关地梯累计检验量262.41万吨，同比 降4.0%，占年陆地梯产量预估值的81.36%（2022/23年度陆地梯产量预估值为295.26万吨）；皮马棉合计检验量7.03万吨，同比增24.5%，占年皮马棉产量预估值的68.7%（2022/23-年度陆地 棉产量预估值为10.23万吨）。周度可交割比例在81.2%，季度可交割比例在83.1%，环比上周 降低0.2个百分点，同比低1.7个百分点，上市速度依然保持相对高位。 2、据AGM公布的数据统计显示，22/23年度印度梯陆续上市。截至2022年12月18日当周，印度梯 花周度上市量11.06万吨，环比上一周减少2.87万吨，较三年均值减少约13.4万吨：印度2022/23 年度的棉花累计上市量129.29万吨，较三年均值累计减少约100.76万吨。3、CFTC数据显示，截至2022年12月20日，1CE期棉基金净多头率降至+5.75%（周环比增1.18个百分点）【基金多头持仓-基金空头持仓）/总持仓】。 4、梯花现货一口价较上周基本持稳：2022/23新强机采3128/28B/杂3%内一口价报价在14300公定左右，疆内库：同品质内地库主流报价在15000~15200公定。 5、纯棉纱市场成交逐渐放缓，纺企交付前期订单为主。现浙江产JC32S带票到货24500元/吨。 总结和展望： 今天郑棉有所上涨，近期郑梯基本维持震荡的走势：今天现货价格持稳，成交一般，纺企开机受到工人感染的影响，有所走低，但棉纱的库存继续降低，成交尚可，棉纱价格偏强。短期需求仍受到疫情扩散的影响，但部分地区的居民外出已经有所恢复，中期需求复苏预期不变。操作上，逢低买入为主。 表1：郑梯收盘价 2022年12月22日 涨跌值 涨跌幅% 5日涨跌幅 20印涨跌幅 CF301.CZC收量价 14080 0.00 0.00% 0.32% 4.57% CF305.CZC收盘价 14075 0.00 0.00% 0.49% 6.83% CF309.CZC收盘价 14235 0.00 0.00% 0.32% 7.19% 致格来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 表2：现货价格汇总图 2022年12月21日 涨跌 涨跌幅 5日涨跌幅 20日涨跌幅 中国棉花价格指数：328 14977 22.00 0.15% 0.19% 0.75% 进口梯价格指数：M：1%配额港口提货价 18130 642.00 3.67% 6.59% 3.31% 进口棉价格指数：M：滑准税港口提货价 18257 635.00 3.60% 6.47% 3.25% Cotlook：A指数（美分/磅） 101,45 1.95 1,96% 2.01% 0.50% 中国纱线价格指数：C32S 22800 0.00 0.00% 0.53% 0.00% 进口梯纱价格指数：港口提货价：C32S 23943 0.00 0.00% 0.08% 0.34% 进口棉纱价格指数：到港价C32S（美分/磅） 3.04 0.01 0.33% 0.33% 0.33% 坏布价格指数：32交炖梯斜纹布 4.43 0.00 0.00% 0.00% 0.67% 坏布价格指数：40支纯棉精梳府绸 7.15 0.00 0.00% 0.00% 0.42% 数据来源：wind 图1：CF2301收盘价和持仓量图2：CF2305收盘价和持仓量 需CF301.CZC收盘价（左)+C41/2竞CF305.CZC收盘价（左)0C41/2 手手 22,000 700,000 22,000 20,000 600,000 20,000 500,000 18,000 400,000 18,000 800,000 F300,000 16,00016,000 200,000 国投安信期货 M 600,000 400,000 200,000 14,000 100,000 14,000 12,000.012,000 20221182022672022101820225192022882022112 数据来源：wind数据来源：wind 图3：CF2301-2305图4：CF2305-2309 =CF19011905CF200120C1/5CF19051909CF200520C1/5 2,0001,500- 1,5001,200 1,000 FO0S 0 国投安信 006 600 300- 500 300 1,000J 600 516615715814913101311121212111 915 1025 124 113 222 43 513 截据未源：wind数轻未源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资集据，转载请注明出处 图5：01基差图6：05基差 1901基差2001基差1/32305基差2205基差1/3 5,0004,000 4,000-3,000 3,0002,000 2,000 1,000 0. 1,000- 2,000 1,000 n 1,000 2,000 3,0003,000 1162254651662584913102312211151662584913102312211122041511 数择来源：wind数择来源：wind 图7：中国梯花价格指数：328图8：中国纱价格指数 2021年+2021/3中国纱线价格指数：JC40S41/3 24,00040,000 22,00035,000 20,000国投 18,000- 16,000 14,000 30,000 25,000 20,000 12,00015,000 10,000- 1月3月5月 7月9月 11月 10,000 20201228202181020223242022114 数播未源：wind数播未源：wind 图9：郑梯仓单+有效预报图10：ICE梯花：木点价卖单量 +2022.年2021.年2021/32022.年2021.年2021/3 张张 50,000180,000 40,000 30,000 20,000 160,000 安信期货140,000 120,000 100,000 10,000- 0 1月3月5月7月9月11月 80,000 60,000 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司3不可作为投资像搭，格载请注明出处 图11：ICE2号梯花商业净多持仓图12：1CE2号梯花基金多持仓 2022.年 02021.年 2021/3 2022.年 02021.年 2021/3 张 张 30,000120,000 F0 90,000 30,000- 60,00060,000 90,00030,000 120,000 150,000 180,000 0- 30,000 210,000-60,000- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind数据来源：wind 图13：中国梯花价格指数和内外价差图14：中国纱线价格指数和内外价差 量中国棉花价移指数：328（左）－41/3→中国纱线价格指数：C32S（左)41/3→ 24,000r4,00032,000-r2,000 2,000 1,500 22,00030,000 01,000 20,000-28,000 2,000 18,00026,000 500 0 4,000500 16,0006,00024,000 1,000 14,0008,00022,0001,500 20201228202192620226242020122820219232022623 数播未源：wind数播未源：wind 图15：中国梯妙价格和即期蛎纱利润图16：全国梯花采摘进度 需中国纱线价格数：C32S（左）41/2+ 2022年8月1日2023年1月31日1/4 % 32,000-4,0001 30,000- 3,0000.8 28,0002,000 26,0000.6- 1,000 24,0000.4 0 22,000 国安信期货 20,000 1,0000.2 18,0002,0000- 201912262020112520222188月9月10月11月12月1月 数择来源：wind,mind数据来源：国家棉花市场 本报备版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：纺企梯花库存图18：纯梯厂负荷 2022.年02021.年02021/32022.年2021.年2021/3 天% 50-70 4560 4050- 35 40 30 2530 2020- 15-10- 10- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：tteb 图19：纺企棉纱库存 数择来源：tteb 图20：织广棉纱库存 2022年 天 2021.年 +2021/3 2022年2021年20241/3 天 50 21 40 30- 18 15 12- 20- 10- 0- 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 数播示源：tteb 数播未源：tteb 图21：全梯坏布负荷图22：织厂（全梯）坏布库存 2022.年2021.年20241/32022.年2021.年2021/3 %天 8050- 7045- 60 40- 50 35 40 30 30 2025 10-20 0. 1月3月5月7月9月11月 15 1月3月5月7月9月11月 数据来源：tteb数据来源：tteb 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆★一题星代表偏多/空，判断超势有上涨/下跌的驱动，但基面可操作性不强 ★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免贡声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或究整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决案的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完登性和准确性负资。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以 任