棉花、棉纱日报
农产品日报 棉花、棉纱日报 公众号二维码 第一部分市场信息 负责人：蒋洪艳 021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资者咨询从业证号：Z0014425:010-68569781:liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、根据中国棉花信息网，新棉周加工量再度减少，截至2024年4月10日，新疆皮棉累计加工量较上一天增加0.01万吨至557.87万吨。 2、郑棉仓单：今日郑棉仓单注册量14006（-40）。预报量2369（+37），整体 16375（-3）。 3、今日个别棉商午后调涨基差，大多棉商基差暂稳，现货交投也集中于大型棉商成交为主；2023/24南疆机采3129/27B/杂3~3.5市场部分成交基差在CF05+500~650疆内库。 【观点】 国际市场展望： 根据USDA全球种植预测来看新年度美棉产量大概率会增加；需求端当前美棉签约情况表现一般，预计4月美棉走势震荡略偏弱。 利多因素： 1、美国降息预期可能会带动大宗商品价格走势变化，但预期时间较远影响程度有限。 2、本年度美棉大幅减产使得目前期末库存仍然偏低，不排除未来资金继续对库存进行炒作行为。 利空因素： 1、新年度美棉种植意向增加，预计美棉总产量将高于本年度产量水平。 2、美棉签约进度表现一般。 国内市场展望： 当前商业库存量仍然较高以及新棉总加工量处于历年相对中位，预计4月棉花供应仍然充足；需求端来看近期新棉销售进度有所好转但仍处于低位，下游订单增量变化不明显但走货较之前有所好转，不排除4月新棉种植期间有围绕天气进行炒作的可能性。 利多因素： 1、新年度国内棉花种植面积大概率继续下调。 2、4月是天气炒作的高峰期，不排除有对种植地天气进行炒作的可能性。 3、当前储备库存较低，未来不排除有收储的可能性。 4、新棉销售有所改善。 利空因素： 1、棉花商业库存较高，国内市场棉花供应继续宽松。 2、当前新棉销售情况虽有改善但仍处于历年相对低位。 3、美棉回归自身基本面后价格走势可能偏空从而带动郑棉弱势跟随。 【交易策略】 1、单边：当前整体市场环比有改善，下游出货情况稳定为主，但仍以去库为主，预计短期先以震荡为主，建议多单谨慎入场。 2、套利：观望为主。 3、期权：建议先观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、棉纱市场成交尚可，但有所分化。品种上看，40支纱近期表现较好，高支纱表现较弱。纺企减停产现象增加，行业开机有所下滑。现河南产C40S外棉带票到货25500元/吨。现新疆产OEC32S含下脚带票到货19500附近元/吨附近。现山东产紧密纺JC60S强力190带票到货32500元/吨。 2、全棉坯布市场分化，坯布价格多平稳，量大多可协商。织厂新增订单不多，新增订单不及预期，局部常规品种销售走货，但多数织厂库存量下降减缓，短期内库存有压力，织厂资金链有压力。家纺订单恢复不及预期，现江苏高配JMFC40S*C40S133*100 105"喷气含税出厂13.5元/米。 第三部分期权 波动率走势判断：今日棉花120日HV为12.1804，波动率略降，CF409-C-16600隐含波动率为13.4%，CF405-C-16400隐含波动率为13.3%，CF405-P-16200隐含波动率为13.1%。 权策略建议：今日郑棉主力合约持仓PCR为0.8769，主力合约的成交量PCR为0.6098，今日认购交量有所减少，认沽成交量有所增加，市场看跌情绪略显。 期权：先观望（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn邮箱：yhqhncpsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799
