波动技术择时周报（221225）：微观结构处中期底部状态、券商或有望提前筑底回升

证券研究报告/金融工程定期报告2022年12月25日 分析师：倪孝威 执业证书编号：S0740522100002电话：021-20315195 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn 相关报告 1.数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 2.券商板块择时模型研究—数字正弦波择时系列之二 波动技术择时周报（221225）：微观结构处中期底部状态、券商或有望提前筑底回升 投资要点 正弦波定形择时 大级别风险偏好信号相对强势，短期风险偏好强势波动、创业板相对沪深 300趋势因子动力走强后有所回落；波动率收敛接近极限区间后已先初步向下释放、基于上证50动力对市场重心支撑较强、券商大级别信号强势、估12月线收官之前波动率有望向上释放。 技术分析定位 本周9/9指数收跌、科创50跌-5.93%、创业板跌-4.39%跌幅靠前；上证50跌-2.69%；超大盘跌-2.96%跌幅靠后；9/9指数收在5周线下、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌-3.19%强于上 证指数跌-3.85%、弱于上证50指数跌-2.69%、说明市场本周大盘股成份股有所收集护盘。 行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块数仅有休闲服务、食品饮料；10%以下走强的板块有交通运输、房地产、传媒和国防军工；农林牧渔、计算机相对抗跌；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块 （接近200天均线中长期趋势向上）为休闲服务、食品饮料、交通运输、医 药生物、机械设备、农林牧渔、电气设备；本周整体市场强势个股数目183 比上周308大幅回落至底部区域；平均市值170亿大于上周132亿说明本周较多强势小盘股走弱。 波动率和结构观察 小周线风险偏好强势波动回升、创业板动力相对沪深300趋势因子走强并同步回升且收敛、波动率目前初步向下释放，仍有望向上释放。中期看周线级别，对数波动率缓慢回升、中期全局风险偏好波动回升相对强势利于底部形成支撑。美元/RMB确认日线级别上升趋势已破坏、若有反弹之后将继续下行趋势；利于其联系密切的A50指数和恒生指数继续周线级别反弹走势。指数中最为强势的上证50回补了12月5日的缺口、仍留下2个强势缺口未回补、有利于对全市场形成重心支撑；市场指数分化不同步、但中期底部区域可持股待涨、逢低做多。市场微观结构强势股占比约4.53%，比上周7.33%大幅回落40.58%侧面体现了波动率的释放、强势股分布上看：科创板占4.92%（上周5.52%）回落、创业板占12%（上周15.3%）回落、沪深 300占2.19%（上周1.62%）回升、市场核心中证500占6.56%（上周 5.84%）回升，中证1000占14.8%（上周15.3%）；其中沪深300和中证 500强势股占比相对回升，说明下跌调整中成份股筹码有所收集。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 内容目录 一．日线级别正弦波.-4- 1.1正弦波定形..........................................................................................................................................-4- 1.2全局数字正弦波...................................................................................................................................-4- 1.3创业板指数数字正弦波........................................................................................................................-5- 1.4沪深300比价趋势指数数字正弦波.....................................................................................................-5- 二．证券指数数字正弦波..................................................................................................................................-6- 2.1证券正弦波走势...................................................................................................................................-6- 2.2证券数字正弦波信号............................................................................................................................-6- 2.3证券指数K线走势技术分析................................................................................................................-7- 三．数字正弦波纵横和板块强度排名...............................................................................................................-8- 3.1数字正弦波板块纵横观察....................................................................................................................-8- 3.2行业指数12天动量强度排名...............................................................................................................-9- 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化................................................................................................-9- 3.4行业指数微观结构和板块分析...........................................................................................................-11- 四、九大指数各级别技术分析........................................................................................................................-11- 4.1九大指数收盘价格均线定位...............................................................................................................-12- 4.2九大指数周线收盘价格均线定位.......................................................................................................-14- �、周线级别动量正弦波和波动率观察..........................................................................................................-16- 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察.-4- 图表2：全局正弦波数字信号..............................................................................-4- 图表3：创业板正弦波数字信号..........................................................................-5- 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号.......................................................-5- 图表5：证券指数正弦波走势观察......................................................................-6- 图表6：证券指数正弦波数字信号......................................................................-6-图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图................................................-7-图表8：证券公司日线级别走势图......................................................................-7- 图表9：创业板指比价沪深300..........................................................................-8- 图表10：数字正弦波板块纵横观察....................................................................-8- 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化................................................-9- 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化..............................................-10- 图表13：各行业进场阶段个股占比..................................................................-11- 图表14：九大指数日线收盘均线定位-1225.....................................................-12- 图表15：六大指数日线走势比较-1225.............................................................-12- 图表16：上证指数日线走势趋势线..................................................................-13- 图表17：沪深300指数日线走势趋势线..........................................................-13- 图表18：上证50周线走势趋势线.....................