机械设备行业周报：关注低估值个股及细分行业政策催化

机械设备 行业研究/行业周报 关注低估值个股及细分行业政策催化 2022-12-24 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 10% 0% -10% -20% -30% -40% 沪深300 机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《光伏激光设备领军者，多重布局将迎放量》2022-12-18 2.《持续挖掘能源装备板块的投资机会》2022-12-17 本周上证综指下跌3.85%，创业板指下跌3.69%，沪深300指数下跌3.19%。中证1000指数下跌5.5%。机械设备行业指数下跌5%，跑输上证综指1.15pct，跑输创业板指1.31pct，跑输沪深300指数1.81pct，跑赢中证1000指数0.5pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌22.28%。 本周重点研究成果： 本周外发报告《光伏激光设备领军者，多重布局将迎放量》。帝尔激光为光伏激光设备领军企业。广泛布局PERC、TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿等电池路线。公司掌握全球首创的激光转印技术，适配各种类型光伏电池生产，通过减少银浆耗用量助力下游降本增效；在显示面板、半导体领域亦有研发布局。受益于光伏行业高景气，公司新产品渗透率有望不断提升。 我们预测公司2022-2024年营业收入分别为16.00/22.75/34.15亿元，归母净利润分别为4.97/7.15/10.56亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为40%，以当前总股本1.70亿股计算的摊薄EPS为2.92/4.20/6.21元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为42/29/20倍，考虑到公司作为光伏激光设备领军者，且受益于光伏行业高景气，公司新产品渗透率有望不断提升，首次覆盖给予“买入”评级。 周观点更新： 市场已进入业绩真空期，高估值个股，一旦资金面有所扰动，较难以得到支撑。因此短期来说，低估值品种更具备安全性。与此同时，如果有细分行业相关利好政策出现，可能会形成主题性行情。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，欧盟27国2022光伏新增装机 41.4GW，2023年乐观预期68GW；国内部分型号硅片价格松动明显。机器人方面，北京电信5G巡检机器人投入使用。半导体设备方面，日本政府将半导体等11个领域的物资指定为“特定重要物资”，宁波数字经济发展“路线图”出炉，瞄准集成电路产业。锂电设备方面，2022年1-10月全国锂电总产量超过580GWh。工程机械方面，从前11月的数据整体来看，国内市场依然动力不足，海外市场已形成一定的 规模。 公司层面，宇晶股份、铭利达、田中精机等公司对外投资；智立方、 德马科技、泰嘉股份等公司发布股权激励；海目星、凌云光等公司获得政府补助。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾4 1.1机械设备板块表现4 1.2机械设备个股表现4 2周观点更新5 3本周重点研究成果5 4机械设备行业重要新闻6 4.1光伏/风电设备6 4.2机器人6 4.3半导体设备7 4.4锂电设备7 4.5工程机械8 5机械设备重点公司动态9 风险提示11 图表目录 图表1本周各类指数行情统计4 图表2本周各行业涨跌幅统计4 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计5 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌3.85%，创业板指下跌3.69%，沪深300指数下跌3.19%。中证1000指数下跌5.5%。机械设备行业指数下跌5%，跑输上证综指1.15pct，跑输创业板指 1.31pct，跑输沪深300指数1.81pct，跑赢中证1000指数0.5pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌22.28%。 图表1本周各类指数行情统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第21。图表2本周各行业涨跌幅统计 1% -1% -3% -5% -7% 美传社食银综轻计商农家非通纺交公建房有国机钢石医环汽基煤建电电容媒会品行合工算贸林用银信织通用筑地色防械铁油药保车础炭筑子力 护服饮 制机零牧电金 服运事材产金军设石生 化装设 理务料 造售渔器融 饰输业料 属工备化物 工饰备 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周天鹅股份、佳力图、巨轮智能涨幅居前；银宝山新、星光农机、通润装备跌幅较大。从换手率情况来看，信邦智能、文一科技、巨轮智能的换手率居前。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 天鹅股份 27.42% 银宝山新 -21.33% 信邦智能 109.70% 佳力图 23.15% 星光农机 -16.96% 文一科技 100.37% 巨轮智能 10.24% 通润装备 -15.99% 巨轮智能 99.31% 凯迪股份 6.18% 绿的谐波 -15.49% 泰林生物 81.65% 赛福天 5.18% 山东章鼓 -15.28% 天鹅股份 74.43% 青海华鼎 4.72% 华东数控 -14.65% 华东数控 64.15% 信邦智能 4.69% 迦南科技 -13.87% 秦川机床 59.36% 思进智能 4.18% 新元科技 -13.23% 海源复材 54.70% 交控科技 3.89% 华依科技 -12.43% 佳力图 53.51% 大豪科技 3.11% 弘讯科技 -12.33% 凯迪股份 49.12% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 市场已进入业绩真空期，高估值个股，一旦资金面有所扰动，较难以得到支撑。因此短期来说，低估值品种更具备安全性。与此同时，如果有细分行业相关利好政策出现，可能会形成主题性行情。 3本周重点研究成果 本周我们基于华安证券2023年策略会对新能源装备领域的观点及外发报告《激光设备在光伏行业的投资机会》的内容，对于光伏激光设备龙头帝尔激光进行了进一步的深入研究，并外发报告《光伏激光设备领军者，多重布局将迎放量》。 帝尔激光为光伏激光设备领军企业。广泛布局PERC、TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿等电池路线。公司掌握全球首创的激光转印技术，适配各种类型光伏电池生产，通过减少银浆耗用量助力下游降本增效；在显示面板、半导体领域亦有研发布局。受益于光伏行业高景气，公司新产品渗透率有望不断提升。 我们预测公司2022-2024年营业收入分别为16.00/22.75/34.15亿元，归母净利润分别为4.97/7.15/10.56亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为40%，以当前总股本 1.70亿股计算的摊薄EPS为2.92/4.20/6.21元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为42/29/20倍，我们选取光伏设备领先企业迈为股份、捷佳伟创、奥特维及激光行业领先公司大族激光作为可比公司，考虑到公司作为光伏激光设备领军者，且受益于光伏行业高景气，公司新产品渗透率有望不断提升，首次覆盖给予“买入”评级。 4机械设备行业重要新闻 4.1光伏/风电设备 欧盟：2022光伏新增41.4GW，2023年乐观预期68GW。根据SPE最新发布的 《2022-2026年欧盟光伏市场报告》(EUMarketOutlookforSolarPower2022-2026)，2022年欧盟27国新增光伏装机41.4GW，年增长率近50%，SPE预计，欧盟光伏市场有望在未来几年持续高速增长，在一般性预测情景下，2023年新增装机量可望达到53.4GW，乐观性预测情景下达到67.8GW，在2026年新增将接近119GW。（来源：智汇光伏） 硅片价格出现明显松动。近期，部分型号的硅片价格出现了较大幅度回调。中国有色金属工业协会硅业分会12月21日发布的数据显示，最新一周，M6型号单晶硅片价格区间为5元/片-5.1元/片，成交均价已降至5.08元/片，周环比跌幅15.2%。（来源：SOLARZOOM光储亿家） 正业科技签5GW组件及8GW异质结光伏电池片项目。正业科技12月20日公告，2022年12月20日，控股子公司正业新能源与景德镇高新技术产业开发区管理委员会签订了《年产5GW光伏组件及8GW异质结光伏电池片生产基地投资项目投资合同书》。项目拟分三期投资，第一期拟投资10亿元，第二期拟投资28亿元，第三期拟投资12亿元。（来源：索比光伏网） 全国最大平价海上风电项目全容量并网发电。据中广核集团消息，12月20日，随着中广核汕尾甲子二40万千瓦海上风电项目最后一台风电机组并网发电，中广核汕尾 甲子90万千瓦海上风电场正式实现全容量并网发电，标志着全国最大的平价海上风电 场建成投运，也标志着中广核汕尾近海浅水区140万千瓦海上风电项目全面建成投产。 （来源：每日风电） 600MW海上+388MW陆上风电项目开标。12月23日，国华投资山东半岛南U2场址600MW海上风电项目、国能藤县大黎二期200MW风电项目、从江县归树山风电场项目、兴仁市屯脚坪寨风电项目四个风电项目开标，规模共计988MW。其中：明阳智能预中标600MW，联合动力预中标200MW，金风科技预中标100MW，远景能源预中标88MW。（来源：每日风电） 4.2机器人 北京电信5G巡检机器人上岗。中国电信北京公司打造的机房5G巡检四足机器人已投入应用，在5G专网的加持下，四足机器人既保证安全性，又兼具远距离移动与传输能力。目前，这些智能巡检机器人已经具备了自主巡航的能力，机房的管理人员可实现远程控制，通过web页面对机房情况进行实时查看，轻松高效完成机房巡检。（来源：中国机器人网） 北理工发表关于水凝胶微机器人的研究成果。北京理工大学智能机器人研究所王化平教授团队在微纳机器人与生物医学工程领域取得重要进展，该成果首创了一种可集成不同功能与形变模块的任意构型单薄膜软体微机器人一体化制造方法，从而解决了微机器人在人体等活体封闭环境下同时开展显影、给药、修复等多序列复杂任务作业的适应性问题，为癌症等重大疾病开发更智能、更集成、更高效的治疗手段提供了新思路。 （来源：中国机器人网） 专注智能手术机器人研发，罗森博特完成超亿元B轮融资。北京罗森博特科技有限 公司（ROSSUMROBOT）已于近日完成超亿元B轮融资，本轮融资由北京中关村科学城、深创投领投，清控招商基金、盛景资本跟投。生命资本担任独家财务顾问。本轮融资将主要用于加速手术机器人新产品研发、临床注册、生产扩张以及全球化市场推广。 （来源：中国机器人网） 小i机器人（XI.US）申请在美上市拟筹资6000万美元。获悉，专注于对话式人工智能的中国认知智能公司小i机器人向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开发行(IPO)申请，拟募集至多6000万美元资金，计划在纳斯达克上市，股票代码为XI。 公司通过ShanghaiXiao-i运营，开发了一系列基于自然语言处理和人工智能实现的企业认知智能技术，主要为客户提供智能城市、软件业务和建筑设计人工智能服务。（来源：中国机器人网） 4.3半导体设备 日本政府将半导体等11个领域的物资指定为“特定重要物资”。据日本广播协会 （NHK）消息，日本政府在12月20日的内阁会议上决定将11个领域的物资指定为“特定重要物资”。11个领域为半导体、液化天然气、云端服务程序、蓄电池及锂等重要矿物、医疗现场使用的抗菌药的原材料、农作物肥料等。（来源：全球半导体观察） 瞄准集成电路产业，万亿级宁波数字经济发展“路线图”出炉。近日，《宁波市超常规高质