本篇研报主要关注新能源车短期增速放缓对产业链的影响以及相关公司的投资机会。虽然短期需求增速放缓，但需求韧性仍然很强，混动车型和优质纯电车型的供给拉动需求，智能化座舱和辅助驾驶也吸引需求。同时，电池产业链仍在技术进步和成本下降，且储能等领域同样拉动产业链快速发展。因此，建议关注壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜环节、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节。此外，欧盟《电池法规》达成临时协议，电池回收及循环利用实现产业链闭环，有利于实现电池产业链闭环。建议关注电池厂、锂资源公司以及中游材料环节和新技术的相关公司。风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期、产品开发不及预期以及原材料价格波动。建议关注公司的盈利预测与评级。
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