【国君汽车】理想汽车2022年三季报点评：前三季度销量营收持续增长，车型迭代盈利
【国君汽车】理想汽车2022年三季报点评：前三季度销量营收持续增长，车型迭代盈利暂时承压前三季度销量稳步增长，Q3汽车销售收入环比提升6.6%。 公司2022年Q3交付汽车26524辆，同增5.6%，环减7.5%，前三季度共计交付汽车86927辆，同增57%。前三季度实体销售渠道持续扩张，已建设271家零售中心，覆盖119座城市。 公司Q3季度实现总收入93.4亿元，同增20.2%，环增7%，Q3实现汽车销售收入90.5亿元，同增22.5%环增6.6%。 Q3公司实现净亏损16.46亿元，2021年同期亏损0.22亿元，2022Q2亏损6.41亿元，亏损同环比均有所扩大。多重扰动造成盈利暂时承压，研发费用持续增长。 Q3季度公司毛利率12.7%，同降10.6pct，环降8.8pct，本季度公司汽车销售毛利率12%，同降9.1pct，环降9.2pct，终端补贴退坡和本品牌车型换代造成盈利暂时承压。 Q3研发费用为18亿元，同增103%，环增17.8%，研发费用增长主要用于新车研发。两款高热度新车接连上市，销量、收入有望迎来快速增长。 9月，公司正式发布六座豪华SUV理想L8并正式推出家庭旗舰五座L7，两款车型均采用四驱增程电动系统，均提供Pro和Max两个版本供选择，智能驾驶方面，Pro版本搭载地平线征程5芯片（总算力128TOPS），Max版本搭载英伟达Orin-X（总算力508TOPS）。 公司发布Q4业绩展望，预计Q4新车交付量为4.5-4.8万辆，同增17.8%-36.3%，收入总额预计为165-176亿元，同增55.4%-65.8%。
