期市晨报：螺纹铁矿本轮回调至支撑位附近可介入多单

金信期货[日刊] 2022年12月21日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：螺纹铁矿本轮回调至支撑位附近可介入多单 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 沪镍（ni2301） 206540-222920 高位震荡 回调至支撑位可试多 不锈钢（ss2301） 16210-16745 区间震荡 回调至支撑位可试多 焦煤（jm2305） 1800-2000 回调 空单持有 焦炭（j2305） 2570-3000 下跌 空单持有 铁矿（i2305） 765-820 震荡 回调至支撑位可试多 螺纹（rb2305） 3890-4080 震荡 回调至支撑位可试多 沥青（BU2306） 3130-4060 震荡 高抛低吸 甲醇（MA2305） 2380-2750 震荡 短线做空 PTA（TA2305） 4600-7200 短线逢高做空 中线中性 棕榈油（p2305） 7600-8000 区间震荡 观望 豆油（y2305） 8300-8800 区间震荡 观望 豆粕（m2305） 3650-3800 震荡运行 观望 一、宏观：LPR连续四月按兵不动，市场静待政策进一步落地 12月LPR报价持稳，1年期LPR报3.65%，上次为3.65%；5年期以上品种报4.30%，上次为4.30%。自 8月LPR实现非对称下调后，近几月LPR报价均“按兵不动”，主要受到MLF政策利率不变、近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条处于政策观察期、净息差已处于历史低位等因素影响，市场对此 反应不大，经济工作会议后投资者静待更多的政策落地。同时为维护年末流动性平稳，央行昨日开展50亿 元7天期和1410亿元14天期逆回购操作，当日20亿元逆回购到期，实现净投放1440亿元。往后看，明年一季度LPR调降仍存在可能，5年期以上LPR调降仍是主要的房地产需求侧放松政策。 国内疫情防控继续优化，上海市进一步优化门急诊就医流程，即日起上海全市各医疗机构对门急诊患者不再查验核酸阴性证明。各医疗机构严格落实首诊负责制和急危重症抢救制度，严禁以任何理由推诿或延误救治。随着疫情逐渐爬坡，上海地铁全网客流也呈明显的下降趋势，跌幅超过50%，居民生活半径随疫情爬坡缩短，短期消费和经济仍受冲击。 总的来看，市场预期仍然受到强政策的支撑，中央经济工作会议从经济增长、风险偏好、结构机会等 确立股市中长期向好趋势，但市场对“强预期”充分定价下，短期股指可能进入震荡区间，中期核心矛盾 请务必阅读正文之后的重要声明 逐步改善，预期反复仍是潜在风险，关注明年1月各城市疫情演化和春运出行的情况。经济修复预期下利率中期中枢抬升的趋势难改，不过短期调整空间已较为充分，债市或进入震荡期。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 二、股指：预计A股将惯性调整，后续关注超跌后的反弹机会 指数方面，周二A股继续下跌，三大指数集体收跌，深成指领跌，沪指失守3100点。板块方面，风电设备、船舶制造、汽车零部件板块涨幅居前，教育、房地产、酿酒板块跌幅居前。市场活跃度继续萎缩，沪深两市成交额不足6500亿元，北向资金净买入11.56亿元。 外盘方面，日本央行意外宣布扩大10年期日本政府债券收益率上限导致全球金融市场巨震，日元暴涨，日债大跌，美债、美元大幅下挫，全球股市下行。 盘面上，A股呈现缩量下跌，市场调整压力依旧较大，主要受海内外扰动因素影响。一方面，日本央行“转向”导致全球股市下跌，欧美央行持续加息加剧市场担忧经济衰退，美债收益率上行，外围市场下跌拖累国内市场情绪；另一方面，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，市场进入稳增长扩内需和对明年经济预期改善的窗口期，中央经济工作会议政策基调符合市场预期，但预期基本兑现之后利好出尽，叠加年末流动性偏紧以及国内疫情尚未达峰，消费以及相关产业的低迷，市场对后续经济波动产生分歧，权重股杀跌压制指数上涨，并且前期两大主线医药与消费板块分化回调，指数持续回落并失守多重要关口支撑。 总体上，短期宏观政策利好兑现，但A股市场情绪低迷，预计A股将惯性调整，后续关注超跌后的反弹机会。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计黄金白银价格将震荡偏强 隔夜美元指数走低并跌破104关口，贵金属价格飚升，COMEX黄金价格逼近1830美元，COMEX白银价格上扬至24.3美元附近。内盘方面，沪金沪银价格走双双上涨，沪银涨幅较大。 宏观方面，周二日本央行意外上调10年国债收益率区间上限，日本央行调整货币政策引发市场动荡，亚太地区股市集体下挫，欧美长债收益率大幅上行，日本10年期国债收益率飙升，10年期美债收益率上升至3.71%，10年期德债收益率上升至2.30%。美元兑日元暴跌，而最后一条通往欧洲的俄气管道爆炸，市场避险情绪拉升贵金属价格走高。 宏观上，近期发达国家央行货币政策调整以及欧美重磅经济数据导致外汇市场剧烈波动，美元指数大幅波动。一方面，日本央行转向收紧货币政策，日元兑美元汇率爆升，从而拖累美元指数美联储持续紧缩政策加剧市场担忧经济衰退，12月NAHB房产市场指数创2020年4月以来新低，零售销售超预期下降，美元指数上行动力不足；另一方面，美国通胀尚未彻底降温，美联储强硬立场以及美国国债收益率上升支撑美元。 总体来看，短期市场波动加大，贵金属市场继续消化欧美央行货币政策转向的影响，预计黄金白银价格将震荡偏强。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 1）镍 隔夜沪镍主力震荡偏强运行，收于217550元/吨，涨幅1.64%，成交量及持仓量小幅减少，空头减仓为 主。 现货市场方面，镍矿价格持稳，镍生铁价格大幅下调，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格72.5美元/湿吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1352.5元/镍点，环比下调2.5元/镍点；精炼镍方面，报价跟随盘面回落， 金川镍环比下调50元/吨，均价223050元/吨，进口镍均价220550元/吨，环比下调650元/吨；升贴水有 所走阔，金川镍升水均价10250元/吨，环比上调1900元/吨，进口镍升水均价7750元/吨，环比上调1300 元/吨；镍豆环比下调2700/吨，均价215550元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价38650元/吨，环比下 调450元/吨，电镀级硫酸镍均价48750元/吨，环比持平；镍豆持续处于倒挂状态，现货市场几无成交。消息面上，由于欧洲制裁，加之可能存在供应过剩，俄罗斯最大的镍生产商Norilsk考虑将明年镍产 量削减约10%，该公司控制着全球约十分之一镍市场，今年产量目标为205000至215000吨；综合看，供给端纯镍现货进口仍在亏损状态，同时进口窗口期关闭，市场上现货资源紧缺，印尼方面对于供给干扰仍存，国内社会库存持续走低，绝对的低库存对价格仍有支撑，但是需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍成本倒挂，且高价对需求也产生部分抑制；操作上，近期高位盘整，情绪退潮，估值修复，同时消息面扰动仍在，回调至19-20万附近可再次介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 2）不锈钢 隔夜不锈钢主力继续弱势运行，收于16385元/吨，成交量及持仓量减少，空头小幅减仓。 现货市场方面，成本端有所分化，南非40-42%铬精矿均价50.5元/吨度，环比上调0.5元/吨度，内蒙古高碳铬铁报价8700元/50基吨，环比上调50元/50基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1352.5元/镍点，环比下调2.5元/镍点；钢材端持稳，无锡304/2B（切边）不锈钢17650元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17750元/吨，均环比持平；现货成交惨淡，情绪转悲。 综合看，供给端利润有所修复，持续大范围减产动力不足，环比或有小幅增量，成本对于供给的调整至关重要；需求端依然萎靡，近期投机情绪有所启动，但贸易商提前春节放假，终端一般，上行空间受限，整体呈现供需双弱的格局；短期市场消息扰动较大，盘面上行至前高区域遇阻回落，但下方成本支撑仍在，可靠近支撑位附近做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 支撑压力位 短线趋势 操作建议 沪镍2301 第一支撑 第一压力 高位震荡 回调至支撑位可试多 206540附近 222920附近 第二支撑 第二压力 199840附近 225038附近 不锈钢2301 第一支撑 第一压力 区间震荡 回调至支撑位可试多 16210附近 16745附近 第二支撑 第二压力 15880附近 17020附近 铁矿现货市场主流报价 品种 港口现货价 涨跌 卡粉 900 8 PB粉 807 7 超特粉 661 7 基差 60 -3 数据来源：Wind，优财研究院隔夜盘面区间整理，涨幅0.25%，收于802.5元/吨；技术面上，日线级别遇阻回落，短线将维持震荡； 现货市场方面，港口主流品种报价小幅上探，卡粉900，PB粉807，超特粉661。 基本面上，供给端来看，本周最新数据显示，中国45港铁矿石到港总量2528.4万吨，环比增加120 万吨；澳巴19港铁矿发运总量2731.5万吨，环比增加304.8万吨；澳洲发运量2025万吨，环比增加175.4 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2305 765附近 820附近 震荡 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 730附近 845附近 万吨；巴西发运量706.6万吨，环比增加129.5万吨，本周发运增量明显；需求端来看，247家钢厂高炉开工率75.97%，环比上周增加0.07%，同比去年增加7.97%，高炉炼铁产能利用率82.64%，环比增加0.63%，同比增加8.36%，钢厂盈利率21.65%，环比下降0.87%，同比下降59.74%，日均铁水产量222.88万吨，环比增加1.72万吨，同比增加23.77万吨，部分高炉复产，钢厂存补库需求，日耗以及疏港量大幅上升；同时全球铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡；短期回调既是对高升水的修复，也是宏观利好兑现的反应，策略上大幅回调至支撑位可布局多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 北京螺纹 3860 -10 上海螺纹 3990 - 广州螺纹 4340 - 螺纹基差 51 -12 上海热卷 4050 - 热卷基差 54 -15 数据来源：Wind，优财研究院隔夜螺纹弱势整理，收于3944元/吨，成交量减少，多头小幅增仓为主；技术面上，日线级别看，遇 阻回落，短线震荡明显；现货市场方面，报价弱稳，北京地区螺纹3860减10，上海地区3990持平，广州 地区4340持平。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2305 3890附近 4080附近 震荡 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 3810附近 4150附近 基本面上，247家钢厂高炉开工率75.97%，环比上周增加0.07%，同比去年增加7.97%，高炉炼铁产能利用率82.64%，环比增加0.63%，同比增加8.36%，钢厂盈利率21.65%，环比下降0.87%，同比下降59.74%，日均铁水产量222.88万吨，环比增加1.72万吨，同比增加23.77万吨；近期宏观情绪转暖，中央经济工作会议表态明年将继续致力于稳增长，同时要坚持“房住不炒”；弱现实格局遇房地产相关论调，盘面开启回调，但是中期向好不改，本轮回调至支撑位附近可介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1600（-） 蒙5#精煤 （出厂含税） 2015（-） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2510（-） 灵石肥煤（出厂含税） 2500（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2675（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2580（-） 乌海1/3焦煤 （出厂含税）2050（-） 临沂气煤（出厂含税） 1940（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2