工业硅周报：硅价弱稳运行，下游疲软依旧

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年12月20日 硅价弱稳运行，下游疲软依旧 工业硅周报 价格方面：本周工业价格弱稳运行。其中华东不通氧553# 硅18400-18600元/吨，周环比下降150元；华东421#硅操作评级 工业硅★☆☆ 19900-就00调环比下降200元。社会库存维持高位，本周出货以 云南及出口订单发出为主，天津港变动不大，三地总量小幅下肖静首席分析师 降1000吨。总体未备，四川市场成本顾高，下游企业陆年前F3047773Z0014087 务货签单，但是市场成交一般，对工业硅价格提报作用有限，跌势放缓。 ●供应方面：新疆产区产能恢复，平稳开工；川滇产区进入枯 水期，电力成本上调，在价格持续低位的情况下，部分工厂出货时问延后，挺价意愿强烈；其余产区开工较稳。整体来看，年底供应维持宽松局面。 需求方面：三大下游中，12月多品价格“跌跌不休“，裁 止12月20日，图内致密料257.5元/千克，较上月末约下跌 15.8%。同时终端需求减弱，硅片价格走跌，硅料企业开始累系 库，本周多品硅大厂对工业硅粉订单陆续签定，维持年前适量备货，来购未见放量。有机方面，本周华东部分下游企业集中年前补库，有机DMC价格有小幅反弹，维持在17000元/吨左 右，高库存低寓求格励术变，有机硅行业开工水平较低，部分企业已停产近三个月，且参节前不再复产，对421硅维持偏弱需求。铝合金方面，再生铝市场维持供需双弱，务货情绪不高，市场成交冷清。 ●小结：预计本周硅价维持弱稳运行，消费疫软依然季肘。年 底降至，部分硅厂降价出售回笼资金，但下游采购意愿有限，市 场成文仍旧疫软，但在高成本支撑下，工业价格下行空间有 限。预计本周华东不通氧553#在18200—18600元/吨区间运行。 张秀睿 F03099436 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】 图1：工业硅华东现货价 图2：工业硅华东现货价 通氧553#硅 不通氧553#1/3 通氧553#硅 不通氧553#1/3 70,000 26,000 60,000 24,000 50,000国 安信期货 22,000 40,000 20,000 30,000 18,000 20,000 16,000 10,000 14,000 2020122120218320223182022111202214202242620228112022113C 数报来源：上海有色数据来源：上海有色 图3：不通氧553#硅区城价差图4：不通氧553#硅区城价差 沪孕价差沪津价差沪滇价差沪导价差一沪津价差沪滇价差 1,500600 1,000 1,000 500 国安信期货400 300- 2,000200 3,000 100- 4,000- 0- 20201221202183 20223182022111 20221420224 192022728 2022119 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图5：基准与替代交制品华东现货价差图6：基准与替代交制品华东现货价差 不通氧553#硅不通氧553#硅421# 70,00026,000 60,00024,000 50,000国安信期货22,000 40,00020,000 30,00018,000 20,00016,000 10,00014,000- 2020122120218320223182022111202214202242620228112022113C 本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资概据，格载请注明出处 【社库】 图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存 2022年2021年+20241/3天津港黄湖港 万吨万吨 147 126 10-5 8-4- 6- 4- 2+ 0+0- 1月3月5月7月9月11月201712222019531202010232022311 数插未源：上海有色 【成本】 数插来源：上海有色 表1：工业硅原材料价格 2022年12月16 2022年08月23日 2022年08月16日 2022年08月09日 云南砂石490 490 490 490 新疆硅石525 525 525 525 木片550 550 550 550 宁夏精煤2150 2150 1800 1750 新疆精煤2550 2550 2500 2850 石油焦2557.5 2518 2535 2665 木炭3500350035004000 炭电极16500165001650017250 石基电板29250292502925029250 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南 +←云南→新2022年2021年→2021/3 0.55 0.55 0.5 0.5 0.45国投安信0.45 0.4 0.4 0.35 0.35 0.3- 0.3 信期货 0.25.0.25 2017年12月2019年6月2020-年12月2022年6月1月3月5月7月9月11月 新桥未源：上海有新据未源：上海南房 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业殊总产量 万吨 33 30- 27- 24 2022·年2021年+20241/3 信期货 21 18- 15- 12+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图12：新疆工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量 +2022年2021年+20241/3→2022年2021年+20241/3 吨吨 140,000100,000 120,000 100,000 80,000 60,000 投安信期货 SSENCEI 80,000 国 60,000 40,000 40,000 20,000- 0+ 1月 3月5月7月9月11月 20,000- 0- 1月3月5月7月9月11月 数招未源：上海有息数接未源：上泽有息 图14：国内工业月度进出口量 出口量进口量 万吨 10- 2020.年12月2021年4月2021年8月2021年12月2022年4月2022年8月 数据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率 ←2022年2021年02021/3 % 80- 70 60国投信期货 50 TURI 40 30- 20+1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图16：工业硅各规模月度开工率图17：1断强工业硅月度开工率 小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/3 %% 8080 70 70- 60 60 50- 5040 40 30 30+20 2021年12月2022年4月2022年8月1月3月5月7月9月11月 数插来源：上学有色数插未源：上海有色 图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业硅月度开工率 2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+2021/3 %% 80-90- 80 期资 6070- 60 50- 4050. 30-40 20-30 10-20- 0- 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格 通氧553#壁（华东）（左）A1/4 痒克 70,000350 60,000300 50,000250 40,000200 30,000150 20,000100 10,00050 20191220202132320218242022128202271120221213202072 数报来源：上锋有色 图21：有机础DMC现货价格图22：有机硅DMC现货价格 +DMC+DMC 70,00040,000 60,000 50,000信期货 40,000 30,000 35,000 30,000 25,000 国投安信期货 20,000 20,000 10,000-15,000 2020122120218420223212022112202214202242620228112022113C 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图23：国内有机硅月度开工产能图24：国内有机硅单体月度产量 +2022.年2021.年2021/22022.年2021.年20241/2 万吨万吨 50040 45035 400国投安30 350 25 300 20 250 200 1月3月5月7月9月 11月 15- 1月3月5月7月9月11月 数插未源： 数报来源： 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密月度价格图26：多晶硅料现货价格 2022年2021年2021/3莱花料·致密料复投料 仟克 350320 300300- 250国投安信期280 200 260 150 240 100 220 50-200- 1月3月5月7月9月11月202214202242720228152022125 数报来源：上锋有色数据来源：上净有息 图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与累计同比 →2022年2021.年+2021/3累计产量同比当月产量同比 万吨% 9-120 8100 7 56- 80 60- 投安信期货 440- 320 20 1+20 1月3月5月7月9月11月2020年12月2022年1月2021.年4月2022.年6月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合全各地区均价 +A1Si9Cu3铝合金+A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/2 30,000 26,000 27,000 24,000 24,000 22,000 21,000 20,000 18,000 18,000 15,000 16,000 20201221 202183 2022318 2022111 20201221 202183 2022318 2022111 数报来源：上锋有色 数择来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数 02022.年02021年02020.年2022.年2021.年2020.年 %% 10080- 70 80 60 6050- 40- 4030 20 20 10- 0· 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色数据来源：上海有色 图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合全开工率 →2022年2021.年2020.年2022年2021.年+2020.年 %% 7565 60 70- 55 65-50 45- 60-40- 35- 55 30- 5025 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上学有息 图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量 2022.年2021.年2021/3●净出口/当月产量(左)出口量(右) 吨%万吨 90,0006010 80,000 9 8 50- 70,00040 60,000 30 50,000 20 40,000- 30,00010- 20,000 1月3月5月7月9月11月2017-年1月2019年1月2021年1月 数择来源：上海有色数据来源：上净有意 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图37：工业硅月度供需平衡 1供需平衡 万吨 3- 2 1 -2- 3- 2020年12月 2021-年4月 2021-年8月 2021-年12月 2022年4月 2022-年8月 数择来源：上海有色 免责声明 国投