工业硅周报：下游消费分化，硅价偏稳运行

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年11月07日 下游消费分化，硅价偏稳运行 工业硅周报 1.价格方面：本周工业硅各牌号价格均小幅下跌，社操作评级 会库存总量较上周减少0.2方吨。其中，昆明仓库进出工业硅☆☆☆ 双向表现活跃；受北方疫情影响运输，天津港仓库到货量减少。上下游博弃之下持货商出货积极性有所增 加，但受终端需求累，市场交投平淡，刚需实单客肖静首席分析师 户压价严重，壁价近几日连续走弱。F3047773Z0014087 张秀春 2.供给方面：本周重庆部分工厂有检修复工情况，川F03099436 滇地区整体开工偏稳，但新疆疫情未见好转，影响生产以及原料和成品运输：湖南、福建、内蒙等地开工率小幅增加，整体来看，工业硅社会库存累库多，全国总开工率保持高位。 3.需求方面：本周出口市场低迷，“金九银十”已 过，下游需求总体疲软，表现分化：国内多晶硅企业新投产能处于爬坡阶段，供应持续增加，对工业硅需求维特旺盛；有机硅行业减产较多，出口环比下降， 虽然原料价格小幅下跌，但企业成本压力难以缓解，此前各单体企业检修停产后，下游厂商已作出反应，后期对421#硅需求仍然偏弱；铝市需求没有明显提升，出口订单量较少。 4，小结：预计本周硅价偏稳运行。供应方面北方硅厂受疫情影响生产并不稳定，需求上“金九银十”已过，除多晶硅方面表现稳定，其他方向未见实际好转，期货上市时间暂未确定，后期价格走势不明，供需双方利好利空因素同时存在，预计硅价维持偏稳走 势。 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】 图1：工业硅华东现货价 图2：工业硅华东现货价 +一通氧553弄硅 不通氧553#+1/3 +通氧553#硅 不通氧553#+1/3 70,000- 26,000- 60,000 24,000 50,000国投信期货 22,000 40,000 20,000 30,000 18,000 20,000 16,000 10,000 14,000 2020119 2021622 2022128 2022913 202214 2022412 2022714 20221019 数插未源：上海有色 数插来源：上海有色 图3：不通氧553#硅区域价差 图4：不通氧553#硅区域价差 沪价差沪津价差 沪滇价差 沪專价差沪津价差沪填价差 1,500 600 1,000 500 0· 国投 信期货 400 1,000 300 2,000 200 3,000 100- 4,000 0- 2020119 2021623 202228 2022916 202214 202246 202274 2022926 数报来源：上锋有色数报来源：上海有色 图5：基准与替代交割品华东现货价差图6：基准与替代交割品华东现货价差 不通氧553#硅0421#座不通氧553#0421#座 70,00026,000- 60,00024,000 50,000国投信期货22,000 40,00020,000 30,00018,000 20,00016,000 10,000-14,000- 20201192021622202212820229132022142022412202271420221019 数括来源：上海有色数据来源：上有色 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资集据，转载请注明出处 【社库】 图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存 2022.年2021.年2021/3●昆明天津港●黄埔港 万吨万吨 14-7 12-6 10- 84 6-420+ 0- 1月 3月 5月 7月 9月 11月 20171110 2019412 2020911 2022121 3- 数报来源：上海有色数据来源：上海有色 【成本】 2022年11月04日 525 2022年10月8日 525 2022年9月30日 525 2022年9月23日 525 490 490 490 490 2550 2200 2550 2850 2150 1600 1800 1750 表1：工业硅原材料价格 油焦_平均价2522.5254024102665 木炭-平均价 3500 3500 3500 3900 本片-平均价 550 550 550 550 新整硅石-平均价云南硅石-平均价新醛精煤-平均价宁夏精煤-平均价石 数插未源：上海有色 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南 云南+新能2022·年2021年2021/3 0.550.55 0.50.5 0.45国投安0.45安信期货 0.4.0.4 0.350.35 0.30.3 0.250.25 2017.年11月2019.年5月2020-年11月2022年5月1月3月5月7月9月11月 本报告版权易于国投卖修期货有限公司M不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业硅总产量 万吨 35- 30 25 2022.年2021年2021/3 期 20- 15 1月 10+ 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数报来源：上锋有色 图12：断强工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量 2022年2021.年+2021/3→2022年2021年+2021/3 吨 140,000100,000 120,000 100,000 80,000- 60,000- 国投安信期货 SSENCE 80,000- 60,000国投 40,000 40,000 20,000 20,000- 0+0+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图14：国内工业硅月度进出口量 出口量进口量 万吨 10- 8· 2020年11月2021年3月2021年7月2021年11月2022年3月2022年7月 数报来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率 ←2022年2021年02021/3 % 80- 70 60国投信期货 50 TUR( 40 30- 20+1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图16：工业硅各规模月度开工率图17：断强工业硅月度开工率 +小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/3 %% 9080- 80-70 60 60 50- 50 40- 40 30 30+ 2021.年11月 2022年3月 2022年7月 20 1月 70 3月5月7月9月11月 数插来源：上学有色数插未源：上海有色 图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业硅月度开工率 2022.年2021.年+20241/32022.年2021.年+2021/3 %% 80- 90-80 60- 70- 50- 60 40 50- 30- 40 20- 30 10-20- 0- 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：上锋有色致据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格 通氧553#致（华东）（左）+A1/4 痒克 70,000 350 60,000 300 50,000 国投安信 250 40,000 200 30,000 150 20,000 100 10,000 50 2019118 2021315 2021816 2022120 202271 20191211 202072 数招未源：上海有息 图21：有机硅DMC价格图22：有机硅DMC价格 +DMCDMC 70,00040,000 60,000 35,000 30,000 50,000信期货国投安信期货 40,000 25,000 30,000 20,00020,000 10,00015,000 2020119202162320222720229142022142022412202271420221019 数报来源：上锋有色数报来源：上锋有色 图23：国内有机硅开工产能图24：国内有机硅单体产量 02022年2021年+20241/22022年2021年+20241/2 万吨万吨 500-40 450 35 400国投安30国投安信 350 25 300 25020- 200 1月3月5月7月9月 15- 11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：数插未源： 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密月度价格图26：多晶硅料现货价格 ←2022年02021.年2021/3茉花料 350 320 300 300 250国投安信期280 200 260 150 240 100 220 50- 200 期货 1月3月5月7月9月11月2022142022462022742022926 数报来源：上锋有色武都来源：上海有色 图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与系计同比 +2022年2021.年+2021/3+累计产量同比当月产量同比 万吨% 81100- 7 6+ 80 国投安信期货60 40. 4 2 3-20 0 1↓20 1月3月5月7月9月11月2020.年11月2021年12月2021年3月2022.年5月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合全各地区均价 A1Si9Cu3铝合金A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/2 30,00026,000 27,000 24,000 24,000 21,000 22,000- 20,000 18,000 18,00016,000 15,000 2020119 20216222022128 2022913 14,000 2020119202162220221282022913 数报来源：上锋有色数择来源：上海有色 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数 02022.年02021.年2020.年2022.年02021.年2020.年 0% 10080- 70 80 60 6050 40- 4030 20 20 10- 0· 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致择来源：上海有色 图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合金开工率 2022年2021年→2020年2022年2021年02020.年 %% 7565- 60- 70 55- 65-50- 45- 60-40- 35 55- 30 5025- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 W 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量 +2022.年2021.年2021/3净出口/当月产量(左)出口量(右) 吨%万吨 90,00060-10 80,000 70,000 9 8 50- 40 60,000 30 50,000 20 40,000- 30,00010 20,000 1月3月5月7月9月11月2017年1月2018年11月2020-年9月2022年7月 数报来源：上锋有色数报来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图37：工业硅月度供需平衡 1供需平衡 万吨 3- 2 -2- 3 2020-年11月2021年3月2021年7月2021-年11月2022年3月2022-年7月 数据来源：上海有色 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人