【国金机械】金橙子深度报告：激光振镜控制系统龙头，布局振镜新的增长极

【国金机械】金橙子深度报告：激光振镜控制系统龙头，布局振镜新的增长极 国内激光振镜控制系统龙头，公司2020年市场占有率32.29%，行业市场占有率第一，技术及产品在行业内具有显著优势。公司高端激光振镜控制系统加速实现国产替代。 公司产品已成功应用在晶圆切割、光伏划片、远程焊接等多项高端应用领域，未来有望持续推进我国高端激光振镜系统的国产替代。布局高端振镜市场，有望打开第二增长曲线。 我国高精密数字振镜市场长期以国外产品为主，经过自主研发，公司现已有2D、3D高精密振镜产品，产品技术水平较高，在我国竞品较少、对国外产品具有一定替代性。 公司2020年与Technohands合资设立苏州捷恩泰，用于振镜电机生产，未来有望降低对振镜电机进口的依赖度。 □投资建议：预计公司22-24年归母净利润为0.43/0.70/0.99亿元，对应PE分别为67X/41X/29X。 考虑到公司未来业绩的高成长性，给予公司23年55倍PE，对应目标价37.4元，首次覆盖给予“增持”评级。