零售行业2023年年度投资策略：蓄势待发，关注疫后复苏弹性

本报告是关于零售行业的年度投资策略。报告指出，2022年前三季度国内消费缓慢复苏，受各地疫情冲击，依赖线下渠道的业态普遍承压。然而，随着国内与入境疫情管控政策优化，商超便利店为主的零售业态、黄金珠宝行业、百货行业等有望实现边际改善，复苏弹性较大。报告还分析了黄金珠宝、传统零售和电商平台等行业的发展趋势和投资机会，并给出了未来十二个月内维持零售行业“增持”评级的投资主线。报告的风险提示包括经济复苏不及预期、感染新冠病毒风险、政策趋严、行业竞争加剧、门店扩张不及预期和新业态转型不及预期等。