高频数据跟踪周报：地产景气抬升，猪肉价格续降

高频数据跟踪周报20221217 地产景气抬升，猪肉价格续降 2022年12月17日 生产端观察： 本周（12.12-12.17）全国高炉开工率稳中有升，螺纹钢库存量与上周持平， 唐山钢厂高炉开工率和产能利用率继续走高；焦化企业开工率保持上升，炼焦煤总库存延续涨势；PTA开工率及石油沥青装置开工率续降，纯碱开工率小幅上行；汽车轮胎开工率由升转降。总体看，本周生产回暖步伐加快，但部分领域景气度偏低。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 执业证书：S0100522030001电话：18673120168 本周（12.12-12.17）百城成交土地占地面积整体上升，但二线城市表现较 邮箱：tanyiming@mszq.com 弱；30大中城市商品房成交面积均有抬升；基建相关产品价格走势总体小幅提升；公路货运指数止降回升；上海地铁客运量和全国电影票房降幅明显；国内疫 相关研究 情仍有反复；进出口相关指数延续下行。 1.利率专题：2023，利率供给如何展望？-20 通胀观察： 22/12/162.信用策略系列：这一次，信用谁跌的多？-2 本周（12.12-12.17）猪肉平均批发价格较上周下降6.2%至30.1元/公斤， 022/12/14 猪粮比价较上周下降12.4％至6.8:1，大带鱼平均批发价较上周下降1.4%至36.5 3.可转债打新系列：漱玉转债：医药零售连锁 元/公斤；布伦特原油现货价格较上周上涨1.4%至80.9美元/桶，天然气价格较上周下降6.9%至326.2便士/色姆；动力煤期货结算价较上周上涨0.7%至995.4元/吨；LME铜现货价较上周下降0.5%至8387.6美元/吨、LME铝现货价较上周下降3.1%至2388.4美元/吨。 行业领先企业-2022/12/144.可转债打新系列：富淼转债：水基工业领域领先高新企业-2022/12/14 5.可转债打新系列：汇通转债：优质民营基建 企业-2022/12/14 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 目录 1生产：回暖步伐加快，但部分领域景气度偏低3 1.1钢铁：开工率稳中有升，产能利用率续升，库存基本持平3 1.2煤炭：开工率保持上升，总库存延续涨势4 1.3化工：PTA开工率及石油沥青装置开工率续降4 1.4汽车轮胎：开工率由升转降5 2需求：地产回暖态势延续，消费有所转弱6 2.1地产：销售、投资回暖态势延续6 2.2基建：相关产品价格走势总体小幅上行7 2.3消费：电影票房未延续回升，上海地铁客运量显著下滑9 2.4贸易：国内进出口相关指数延续下行9 2.5疫情：国内新增病例下降10 2.6交通物流：相关指数止降回升11 3通胀：猪肉价格续降，天然气价格回落12 3.1CPI：猪肉价格续降，菜价回落12 3.2PPI：原油价格止降回升，天然气、有色价格回落13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：回暖步伐加快，但部分领域景气度偏低 本周（12.12-12.17）全国高炉开工率稳中有升，螺纹钢库存量与上周持平，唐山钢厂高炉开工率和产能利用率继续走高；焦化企业开工率保持上升，炼焦煤总库存延续涨势；PTA开工率及石油沥青装置开工率续降，纯碱开工率小幅上行；汽车轮胎开工率由升转降。总体看，本周生产回暖步伐加快，但部分领域景气度偏低。 1.1钢铁：开工率稳中有升，产能利用率续升，库存基本持平 截至12月17日，全国高炉开工率76.0%，较上周上升0.1pct。螺纹钢库存为365.0万吨，与上周持平。唐山钢厂产能利用率74.6%，较上周上行4.1pct。主要钢材品种库存为849.3万吨，较上周下降0.9%。 图1：全国高炉开工率上升（%）图2：螺纹钢库存量持平（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率上行（%）图4：主要钢材品种存量略微下降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：开工率保持上升，总库存延续涨势 截至12月17日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为80.2%，较上周上行4.0pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为460.6万吨，较上周上升5.3%。 图5：产能>200万吨焦化企业(230家)开工率上行（%）图6：230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存上升（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：PTA开工率及石油沥青装置开工率续降 截至12月17日，PTA、石油沥青装置开工率延续下降，纯碱开工率小幅上 行。 PTA和石油沥青装置开工率分别为65.4%和31.6%，较上周分别下降1.6pct 和2.0pct，纯碱开工率为90.9%，较上周上行0.2pct。 图7：纯碱开工率上行（%）图8：纯碱开工率季节性（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：PTA开工率下降（%）图10：石油沥青装置开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：开工率由升转降 截至12月17日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为56.5%，较上周下降3.9pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为64.8%，较上周下降1.3pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产回暖态势延续，消费有所转弱 本周（12.12-12.17）百城成交土地占地面积整体上升，但二线城市表现较弱；30大中城市商品房成交面积均有抬升；基建相关产品价格走势总体小幅提升；公路货运指数止降回升；上海地铁客运量和全国电影票房降幅明显；国内疫情仍有反复；进出口相关指数延续下行。 2.1地产：销售、投资回暖态势延续 最新数据显示，百城成交土地占地面积和30大中城市商品房成交面积均保持上涨，百城土地成交溢价率稳中有升，二手房挂牌指数大体持平。 截至12月11日（最新数据），100大中城市土地溢价率较上周上升0.2pct至2.4%；100大中城市土地成交面积为3446.5万平方米，较上周上升7.3%，其中一/二/三线城市成交土地占地面积为55.6万平方米、766.3万平方米、2624.5万平方米，较上周分别变动128.7%、-2.0%、9.1%。 截至12月11日（最新数据），30大中城市商品房成交面积313.0万平方米，一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别上升7.1%、0.2%、13.0%至74.9万平方米、165.6万平方米、72.5万平方米；二手房出售挂牌指数与上周大体持平，为187.9点，较上周小幅下降0.2pct，一/二/三线城市商品房挂牌价指数较上周分别下降0.1pct、0.4pct、0.2pct。 图13：100大中城市成交土地溢价率环比为正（%）图14：100大中城市土地成交面积上升（万平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积上升（万平方米）图16：二手房挂牌价指数大体持平（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格走势总体小幅上行 截至12月17日，基建相关产品价格走势总体小幅上行。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、水泥、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动2.8%、2.1%、3.0%、2.3%、2.3%、-1.2%、-0.7%、12.4%。 图17：螺纹钢价格上升（元/吨）图18：高线价格微降上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图19：热轧板卷价格上升（元/吨）图20：冷轧板卷价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：沥青期货价格上升（元/吨）图22：水泥价格指数下降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：Φ8mm无氧铜杆价格下降（元/吨）图24：玻璃价格显著上涨（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：电影票房未延续回升，上海地铁客运量显著下滑 截至12月17日，消费相关指标总体有所下滑。上海地铁周合计值客运量为 5296.0万人次，较上周下降10.5%。全国电影票房为1.18亿元，较上周下降10.9%。 义乌中国小商品总价格指数为100.9点，与上周持平。 图25：上海地铁客运量环比下降（%）图26：上海地铁客运量显著下滑（万人次） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图27：全国电影票房收入下降（万元）图28：义乌小商品价格指数持平（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.4贸易：国内进出口相关指数延续下行 截至12月17日，国内进出口相关指数延续下行。出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数较上周分别下降5.0%、1.3%至1339.4点、1123.3点。进口方面，CICFI综合指数较上周下降0.6%至1285.1点。全球范围来看，波罗的海干散货指数较上周上升5.9%至1441.4点。 图29：CCFI综合指数环比下降（%）图30：SCFI综合指数环比下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图31：CICFI综合指数环比下降（%）图32：波罗的海干散货指数环比为正（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.5疫情：国内新增病例下降 截至12月17日，全球周度合计新增病例为3169487例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周减少403734例（含无症状感染病例）。 截至12月17日，全国本土周度累计新增病例13341例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周减少15443例（含无症状感染病例）。 图33：全球周度合计新增病例数（含无症状）下降（例）图34：本土周度合计新增病例数（含无症状）下降（例） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.6交通物流：相关指数止降回升 截至12月11日（最新数据），全国公路货运G7指数为86.4点，环比上升 12.9%。 截至12月11日（最新数据），货车之家ETC公路货运流量指数为43.3万辆，环比上升19.9%。 图35：公路货运G7指数上升（点）图36：货车之家ETC公路货运流量指数上升（万辆） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3通胀：猪肉价格续降，天然气价格回落 本周（12.12-12.17）猪肉平均批发价格较上周下降6.2%至30.1元/公斤，猪粮比价较上周下降12.4％至6.8:1，大带鱼平均批发价较上周下降1.4%至36.5元/公斤；布伦特原油现货价格较上周上涨1.4%至80.9美元/桶，天然气价格较上周下降6.9%至326.2便士/色姆；动力煤期货结算价较上周上涨0.7%至 995.4元/吨；LME铜现货价较上周下降0.5%至8387.6美元/吨、LME铝现货价较上周下降3.1%至2388.4美元/吨。 3.1CPI：猪肉价格续降，菜价回落 截至12月17日，猪肉批发平均价格为30.1元/公斤，较上周下降6.2%。猪粮比价较上周下降至6.8:1，较上周下降12.4%。 28种重点监测蔬菜平均批发价格为4.5元/公斤，较上周下降0.8%；7种重 点监测水果平均批发价格为6.8元/公斤，较上周下降0.8%；农产品批发价格200 指数为125.6点，较上周下降0.6%。 此外，牛肉、羊肉、鸡蛋、大带鱼的平均批发价较上