高频数据跟踪周报：地产景气仍弱，猪肉价格回升

高频数据跟踪周报20221119 地产景气仍弱，猪肉价格回升 2022年11月19日 生产端观察： 本周（11.14-11.18）全国高炉开工率和螺纹钢主要钢厂开工率续降，唐山钢厂高炉开工率止降回升，产能利用率小幅下降，库存降势延续；焦化企业开工率扭降反升，炼焦煤总库存略微下降；纯碱开工率小幅降低，苯乙烯开工率升幅明显；汽车轮胎开工率显著提高。本周生产端总体修复放缓，部分领域现回升。 需求端观察： 本周（11.14-11.18）百城成交土地占地面积大幅下降，其中二线城市降幅最大，30城中三线城市商品房成交面积小幅上升；基建相关产品价格走势总体稳中有升；交通物流相关指标均有升高；全国当日电影票房回升，义务小商品价格指数维持稳定；国内疫情仍有反复；进出口相关指数均呈降态。 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com相关研究 通胀观察： 本周（11.14-11.18）猪肉平均批发价格较上周上升1.1%至34.0元/公斤，猪粮比价较上周下降4.0％至8.5：1，大带鱼平均批发价较上周上涨1.8%至36.2元/公斤；布伦特原油价格较上周降低5.2%至92.4美元/桶，天然气价格较上周升高4.9%至276.2便士/色姆；动力煤期货结算价维持在899.0元/吨水平；LME金属铜价格较上周小幅上升1.8%至8241.2美元/吨、LME金属铝价格较上周升高2.3%至2381.3美元/吨。 1.利率专题：仍在”半山腰“，还是接近“山峰”？-2022/11/182.可转债打新系列：商络转债：国内领先的被动元器件分销商-2022/11/173.可转债打新系列：东材转债：功能性化工新材料企业-2022/11/164.可转债打新系列：寿22转债：名贵珍稀中药材领域龙头企业-2022/11/16 5.利率专题：还有多少”供销社债“？-2022 /11/15 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 目录 1生产：开工率呈现分化，修复有所放缓3 1.1钢铁：开工率现分化，产能利用率下降，库存续降3 1.2煤炭：开工率扭降反升，库存略微下降4 1.3化工：纯碱开工率小幅降低，苯乙烯开工率升幅明显4 1.4汽车轮胎：全钢胎、半钢胎开工率显著提高5 2需求：地产景气仍较低迷，疫情反复，消费回暖6 2.1地产：销售与投资仍较低迷6 2.2基建：相关产品价格走势总体稳中有升7 2.3消费：消费相关指标总体有所回升9 2.4贸易：进出口指数均呈降态9 2.5疫情：国内新增病例上升10 2.6交通物流：物流情况稳定修复11 3通胀：猪肉价格回升，布伦特原油价格下降12 3.1CPI：猪肉价格上升，菜价下降12 3.2PPI：工业品价格呈现分化，布伦特原油价格下跌13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：开工率呈现分化，修复有所放缓 本周（11.14-11.18）全国高炉开工率和螺纹钢主要钢厂开工率续降，唐山钢厂高炉开工率止降回升，产能利用率小幅下降，库存降势延续；焦化企业开工率扭降反升，炼焦煤总库存略微下降；纯碱开工率小幅降低，苯乙烯开工率升幅明显；汽车轮胎开工率显著提高。本周生产端总体修复放缓，部分领域现回升。 1.1钢铁：开工率现分化，产能利用率下降，库存续降 截至11月19日，全国高炉开工率76.4%，较上周下降0.9pct。唐山钢厂高炉开工率为52.4%，较上周上升0.8pct。唐山钢厂产能利用率69.8%，较上周下降0.7pct。螺纹钢库存为363.8万吨，较上周下降4.0%。 图1：全国高炉开工率下滑（%）图2：唐山钢厂高炉开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率下降（%）图4：螺纹钢库存量下降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：开工率扭降反升，库存略微下降 截至11月19日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为75.2%，较上周上升0.5pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为391.2万吨，较上周下降0.2%。 图5：产能>200万吨焦化企业(230家)开工率上升（%）图6：230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：纯碱开工率小幅降低，苯乙烯开工率升幅明显 截至11月19日，纯碱开工率小幅降低，苯乙烯、石油沥青装置开工率上升。 纯碱开工率为89.3%，较上周降低2.2pct，苯乙烯、石油沥青装置开工率分别为73.1%、43.0%，较上周分别上升1.5pct、0.8pct。 图7：纯碱开工率（%）图8：纯碱开工率小幅降低（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：苯乙烯开工率上升（%）图10：石油沥青装置开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：全钢胎、半钢胎开工率显著提高 截至11月19日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为61.6%，较上周开工率上涨10.6pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为67.6%，较上周上升8.6pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率上涨（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气仍较低迷，疫情反复，消费回暖 本周（11.14-11.18）百城成交土地占地面积大幅下降，其中二线城市降幅最大，30城中三线城市商品房成交面积小幅上升；基建相关产品价格走势总体稳中有升；交通物流相关指标均有升高；全国当日电影票房回升，义务小商品价格指数维持稳定；国内疫情仍有反复；进出口相关指数均呈降态。 2.1地产：销售与投资仍较低迷 最新数据显示，地产销售投资仍较低迷。 截至11月13日（最新数据），100大中城市土地溢价率较上周下降1.2pct至2.1%；100大中城市土地成交面积为1492.3万平方米，较上周减少40.2%，其中一/二/三线城市成交土地占地面积为15.0万平方米、367.5万平方米、1109.8万平方米，较上周分别下降41.1%、42.6%、39.3%。 截至11月13日（最新数据），30大中城市商品房成交面积234.1万平方米，一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别变动-24.2%、-20.3%、+8.1%至53.9万平方米、119.3万平方米、60.8万平方米；二手房出售挂牌指数与上周持平，为 189.3点，一/二/三线城市商品房挂牌价指数较上周分别变动0.0%、0.0%、-0.1%。 图13：100大中城市成交土地溢价率下降（%）图14：100大中城市土地成交面积下降（万平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：二手房挂牌价指数持平（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格走势总体稳中有升 截至11月19日，基建相关产品价格总体稳中有升。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、水泥、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动1.2%、1.7%、1.8%、0.5%、0.3%、0.1%、-0.1%、0.9%。 图17：螺纹钢价格上升（元/吨）图18：高线价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图19：热轧板卷价格上升（元/吨）图20：冷轧板卷价格环比上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：沥青期货价格略升（元/吨）图22：水泥价格指数略升（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：Φ8mm无氧铜杆价格环比下降（%）图24：玻璃价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：消费相关指标总体有所回升 截至11月19日，消费相关指标总体有所回升。上海地铁周合计值客运量为 6408.8万人次，较上周上升0.7%。全国电影票房达到1.36亿元，较上周上升 27.1%。义乌中国小商品总价格指数为100.9点，与上周持平。 图25：上海地铁客运量环比上升（%）图26：上海地铁客运量小幅上升（万人次） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图27：全国电影票房季节性回升（万元）图28：义乌小商品价格指数持平（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.4贸易：进出口指数均呈降态 截至11月19日，国内进出口相关指数均呈降态。出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数较上周分别下降4.5%、9.5%至1651.3点、1306.8点。进口方面，CICFI综合指数较前值下降1.6%至1329.9点。全球范围来看，波罗的海干散货指数较前值下降7.3%至1266.0点。 图29：CCFI综合指数环比下降（%）图30：SCFI综合指数环比下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图31：CICFI综合指数环比为负（%）图32：波罗的海干散货指数环比为负（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.5疫情：国内新增病例上升 截至11月18日，全球周度合计新增病例为2224812例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周减少331956例（含无症状感染病例）。 截至11月18日，全国本土周度累计新增病例13676例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周增加6385例（含无症状感染病例）。 图33：全球周度合计新增病例数（含无症状）上升（例）图34：本土周度合计新增病例数（含无症状）上升（例） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.6交通物流：物流情况稳定修复 截至11月13日（最新数据），全国公路货运G7指数为97.3点，环比上升 4.7%。 截至11月13日（最新数据），货车之家ETC公路货运流量指数为40.0万辆，环比上升0.58%。 图35：公路货运G7指数上升（点）图36：货车之家ETC公路货运流量指数上升（万辆） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3通胀：猪肉价格回升，布伦特原油价格下降 本周（11.07-11.11）猪肉平均批发价格较上周上升1.1%至34.0元/公斤，猪粮比价较上周下降4.0％至8.5:1，大带鱼平均批发价较上周上涨1.8%至36.2元/公斤；布伦特原油价格较上周降低5.2%至92.4美元/桶，天然气价格较上周升高4.9%至276.2便士/色姆；动力煤期货结算价维持在899.0元/吨水平；LME金属铜价格较上周小幅上升1.8%至8241.2美元/吨、LME金属铝价格较上周升高2.3%至2381.3美元/吨。 3.1CPI：猪肉价格上升，菜价下降 截至11月19日，猪肉批发平均价格为34.0元/公斤，较上周上升1.1%。猪粮比价较上周下降至8.5:1，较上周下降4.0%。 28种重点监测蔬菜平均批发价格为4.2元/公斤，较上周下降2.7%；7种重 点监测水果平均批发价格为6.7元/公斤，较上周上升0.9%；农产品批发价格200 指数为124.8点，较上周下降1.0%。 此外，牛肉、羊肉、鸡蛋、大带鱼的平均批发价较上周分别变动0.0%、0.4%、 -1.4%、1.8%。 图37：28种重点监测蔬菜平均批发价格下降（元/公斤）图38：农产品批发价格200指数环比为负（%） 资料