【招商交运】经济复苏，交通先行，重点推荐航空+物流+油运三条主线！r

【招商交运】经济复苏，交通先行，重点推荐航空+物流+油运三条主线！1、航空：近期防疫政策优化速度持续加快，受政策面利好刺激，行业超预期恢复。新十条发布第三天，国内客运航班恢复至疫情前50%以上；12月11日，国内客运航班执飞量一跃超过7000班，恢复至19年的60%以上。根据去哪儿预测，预计2023年春运机票预订量将接近疫情前的八成。参考美国航空股在客座率上升最陡峭的一年（20年6月份~21年7月份，股价反弹接近2倍），高度重视航空板块整体性战略配置机会，关注标的：三大航、春秋航空、吉祥航空。2、快递物流：防疫政策优化背景下，物流保通保畅持续推进，12月第三周邮政快递揽收量持续复苏。近期随着各地防控政策不断优化，物流节点陆续畅通，日均揽投量均有所恢复，截至12月12日，全国邮政快递日均揽收量约4.53亿件，相比11月26日的2.23亿件达到翻倍水平，相比11月日均揽收量3.37亿件增长34%。中期来看，伴随防疫政策优化，线上消费将呈现复苏态势，预计2023年全行业快递单量增速区间为10-15%。严监管背景下快递行业竞争格局持续向好，重点推荐龙头企业顺丰控股、申通快递、圆通速递。3. VLCC市场运价止跌，其他船型市场运价保持相对高位。目前VLCC运价已经止跌，回升至4.9万美金/天；其它船型市场方面，苏伊士、阿芙拉船型市场运价受益于贸易流向转化运价保持高位（10万美金/天+），成品油市场方面，抢运持续进行，短期运价有望出现明显上升（目前5-6万美金/天）。俄油60美元的价格上限并未在根本上改变油轮运距拉长逻辑，俄油出口流向转化仍是大趋势。展望明年，随着中国防疫政策放松，原油进口以及成品油出口有望得到支撑；叠加长期供给端限制，我们仍然看好油运上行周期的持续性。重点推荐招商南油、中远海能、招商轮船。