苹果周报：先弱后稳走货增 先抑后扬期价涨

先弱后稳走货增先抑后扬期价涨 观点逻辑 本周苹果现货产区价格先延续上周的偏弱走势，后期价格逐步走稳，而终端市场水果均价回落，苹果批发均价同步下滑。库存方面，产地苹果入库峰值上两周出现后，逐步进入去库阶段，本周去库略有增加但远不及去年同期；终端市场农业农村部批发 农数据走货量同样周环比止跌回升，但远低于去年同产期水平。产销两地走货量虽然较去年同期相差甚远品但本周均出现边际转好现象。期货最近几个合约交组割结算价8500元/吨以上，对近月合约支撑仍存。维持上周不宜过分看空盘面，仍是区间振荡看待， 反套目前进一步观察。 操作建议： 8000-9000元/吨区间内反弹做空和关注0105反套机会。 风险因素： 苹果周报 2022年12月11日 中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 8000-9000元/吨区间内关注反弹后的做空机会和关注0105反套机会。 本周苹果现货产区价格先延续上周的偏弱走势，后期价格逐步走稳，而终端市场水果均价回落，苹果批发均价同步下滑。库存方面，产地苹果入库峰值上两周出现后，逐步进入去库阶段，本周去库略有增加但远不及去年同期；终端市场农业农村部批发数据走货量同样周环比止跌回升，但远低于去年同期水平。产销两地走货量虽然较去年同期相差甚远但本周均出现边际转好现象。期货最近几个合约交割结算价8500元/吨以上，对近月合约支撑仍存。维持上周不宜过分看空盘面，仍是区间振荡看待，反套目前进一步观察。风险：1、公共卫生事件发展 2、关注12合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP210走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略报告中提到，苹果现货弱现实背景下，原来弱预期有望得到修复，加之期货连续几个合约依旧在仓单成本附近，不宜过分看空盘面。给出8000-9000元/吨区 间内关注反弹后的做空机会和0105反套机会。盘中反弹到8450附近日报给出尝试做空参与的策略。目前看这波市场博弈的盘面反弹幅度较为充分，反套也出现亏损。本周周一周二振荡，周三到周五快速拉升至周五收盘涨309元/吨，成交和持仓较上周有减少，主力合约逐 步向05合约转移。前20名净持仓由上周五4992手减少至2497手。需要关注的是当季苹果 2210和2211合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨和8863.5元/吨，而现在12 合约的前7个交易日的结算价8567元/吨。而当前山东栖霞现货80一二级3.8元/斤左右即 7600元/吨，基差在1000-1500元/吨之间。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周苹果现货市场持续低迷，受限于终端市场走货不畅的牵制，客商外采谨慎，积极性不高，主流市场价格稳中偏弱。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80#一二级片红主流成交价3.8-4元/斤，一周前为3.8-4.2元/斤；陕西洛川70#起步半商品成交价3.5-3.7元/斤，一周 前价格区间为3.5-4.2元/斤。 其他副产区如山西运城万荣地区苹果纸加膜苹果价格先弱后稳，前期价格下调之后，成交量略有增加。冷库货源80#以上坡上货2.9-3.0元/斤，坡下货2.7-2.8元/斤，75#货源价格稳定 2.1元/斤左右。甘肃静宁仁大镇苹果价格维持稳定，果农货75#起步半商品主流报价4.0元/斤左右，质量稍差报价3.5-3.6元/斤，以质论价。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价6.84元/公斤，环比较上 周6.88有所下降。分项数据6种水果均价苹果梨葡萄下降幅度较为明显，而香蕉菠萝和西瓜价格上涨。 全国富士苹果批发均价结束联系四周的上涨开始回落，本周均价从上周的8.6元/公斤降至8.41 元/公斤。高频数据显示，截止12月11号，农业农村部富士苹果批发均价8.29元/公斤。广东 江门水果批发市场苹果价格偏弱，甘肃货80#以上3.8-4.0元/斤，75#果3.5-3.8元/斤；陕西 货80#果主流价格3.2-3.4元/斤，75#果主流价格3.0元/斤。河南万邦烟台80起步红富士8- 9元/公斤，陕西红富士80起步8.2-8.6元/公斤，价格和上周持平。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 图11：主要批发市场富士苹果日均成交量图12：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、农业农村部、中财期货 本周据统计，据统计，截止到2022年12月8日全国冷库目前存储量约为874.71万吨，全国库容比为63.94%，去年同期绝对值898万吨，两个数据差值缩小，市场关注两数交叉时间节点有望提前。单周冷库库存量减少2.13万吨。库外货源减少，冷库出货量略有增加。单周出货量远不及去年同期的5.31万吨，同比减少幅度59.89%。 农业农村部批发市场富士苹果交易量本周为17184吨，上周的数据为15188吨，结束多周来地单边下滑趋势。自富士苹果开始下树交易以来，数据上从第40周至今，10周的累计销量 18.23万吨，去年同期为27.41万吨同比销量下滑33.5%；20年同期为29.5万吨。 四、天气、替代水果对新季苹果消费的影响 图13：全国苹果产量图14：苹果生长周期 图15：全国降水量预报 图14：全国近10天降水量实况 现阶段正是苹果开始交易库存苹果阶段，苹果树也逐步进入落叶休眠期，各产区指导新一季的果树修剪工作。这个时候天气对苹果生长影响有限，主要是对当期消费去库有影响。 12月上旬，江淮、江南大部及云南南部累计降水量有10～30毫米，福建北部、浙江南部及江西东部等地有50～80毫米；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多，我国其余大部地区降水偏少或没有降水。过去10天，除青藏高原、云南等地气温较常年同期偏高2℃左右 外，我国其余大部地区气温较常年同期偏低2～6℃。预计12月中旬，江南东部、华南东部及西南地区东部累计降水量有3～8毫米，部分地区10-20毫米；新疆东北部、内蒙古东北部、东北部分地区有3毫米左右降水，我国其余大部地区降水稀少。12月中旬，冷空气活动频 繁，除青藏高原气温偏高2～3℃外，我国大部地区平均气温较常年同期持续明显偏低，其中新疆、内蒙古中西部、江南西部、华南等地偏低2～4℃，局地偏低5℃以上。 总之，全国范围看近期大部分地区降雨减少，温度较往年大部分地区偏低。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公w司ww.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 特别声明： 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 敬请参阅最后一页之特别声明7 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。