家电2022年第49周周报：大家电估值修复，新消费成长韧性强

本周行情回顾：本周家用电器板块涨幅为6.74%，跑赢沪深300指数3.45个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在28个申万一级行业涨跌幅中排名第2。各子板块均为上涨，白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家用零部件涨幅分别为9.10%、0.89%、5.85%、7.04%、0.75%、0.94%。相关个股标的中科沃斯、美的集团、康盛股份、老板电器、火星人领涨，涨幅分别为13.61%、13.03%、12.46%、12.35%、11.23%；星帅尔、彩虹集团、得邦照明、日出东方、创维数字领跌，跌幅分别为9.64%、8.96%、5.92%、5.89%、4.85%。 本周主要品类数据跟踪：（1）冰箱线上、线下销额分别同比下跌9.64%、下跌34%（2）洗衣机线上、线下销额分别同比下跌27.32%、下跌38.93%（3）空调线上、线下销额分别同比下跌8.47%、下跌21.35%（4）彩电线上、线下销额分别同比下跌29.19%、下跌23.82% （5）集成灶线上、线下销额分别同比下跌29.28%、上涨6.68%（6）洗碗机线上、线下销额分别同比下跌21.47%、下跌6.61%（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比下跌53%、上涨16.75%。 风险提示：宏观经济波动风险；汇率大幅波动风险；原材料价格波动风险；疫情反复导致居民消费意愿减弱风险；渠道推广力度不及预期。 1.家用电器板块行情一览 本周家用电器板块涨幅为6.74%，跑赢沪深300指数3.45个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在28个申万一级行业涨跌幅中排名第2。各子板块均为上涨，白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家用零部件涨幅分别为9.10%、0.89%、5.85%、7.04%、0.75%、0.94%。 图1：本周申万一级行业涨跌幅情况（2022.12.5-2022.12.11） 图2：本周家用电器各子板块涨跌幅情况（2022.12.5-2022.12.11） 相关个股标的中科沃斯、美的集团、康盛股份、老板电器、火星人领涨，涨幅分别为13.61%、13.03%、12.46%、12.35%、11.23%；星帅尔、彩虹集团、得邦照明、日出东方、创维数字领跌，跌幅分别为9.64%、8.96%、5.92%、5.89%、4.85%。 表1:本周涨幅前五个股（2022.12.5-2022.12.11） 表2：本周跌幅前五个股（2022.12.5-2022.12.11） 2.家用电器行业数据库 2.1宏观经济数据回顾 2022年10月社会消费品零售总额为4.03万亿，同比下跌0.5%；1-10月社会消费品零售总额累计为36.06万亿，同比上涨0.6%。其中，10月家用电器和音像器材类商品零售总额为646.1亿元，同比下跌14.1%；1-10月家用电器和音像器材类商品零售总额累计为7168.5亿元，同比下跌0.8%。 图3：10月社零总额为4.03万亿，同比下跌0.5% 图4：1-10月社零总额累计为36.06万亿，同比上涨0.6% 图5：10月家电和音像器材零售额为646.1亿元，同比下跌14.1% 图6：1-10月家电和音像器材零售额累计为7168.5亿元，同比下跌0.8% 2022年1-10月商品房现房销售面积计为1.9亿平方米，同比上涨9.4%；商品房期房销售面积累计为9.22亿平方米，同比下跌26.6%；2022年1-10月商品房新开工面积累计为7.59亿平方米，同比下跌38.5%；商品房竣工面积累计为3.38亿平方米，同比下跌18.5%。 图7：1-10月商品房现房销售面积累计为1.9亿平方米，同比上涨9.4% 图8：1-10月商品房期房销售面积累计为9.22亿平方米，同比下跌26.6% 图9：1-10月商品房新开工面积累计为7.59亿平方米，同比下跌38.5% 图10：1-10月商品房竣工面积累计为3.38亿平方米，同比下跌18.5% 2.2液晶面板价格数据回顾 2022年12月32寸液晶电视面板价格为31美元/片，环比下跌0%；43寸液晶电视面板价格为52美元/片，环比下跌0%；55寸液晶电视面板价格为87美元/片，环比下跌0%；65寸液晶电视面板价格为116美元/片，环比下跌0%。 图11：12月32寸液晶电视面板价格为31美元/片，环比下跌0% 图12：12月43寸液晶电视面板价格为52美元/片，环比下跌0% 图13：12月55寸液晶电视面板价格为87美元/片，环比下跌0% 图14：12月65寸液晶电视面板价格为116美元/片，环比下跌0% 2.3原材料价格数据回顾 本周LME铜3个月期货收于8485美元/吨，同比下跌11.16%；LME铝3个月期货收于2470美元/吨，同比下跌5.98%；钢材综合价格指数为109.99，同比下跌17.33%；中国塑料城价格指数为865.91，同比下跌14.81%。 图15：铜3个月期货收于8485美元/吨，同比下跌 图16：铝3个月期货收于2470美元/吨，同比下跌 图17：钢材综合价格指数为109.99，同比下跌 图18：中国塑料城价格指数为865.91，同比下跌 2.4主要品类月度销量回顾 2022年10月冰箱线上销额同比上涨27.81%，线下销额同比下跌28.13%。线上销量同比上涨19.67%，线下销量同比下跌34.88%。线上均价收于2874.83元，同比上涨6.8%；线下均价收于6898.07元，同比上涨11.08%。 图19：10月冰箱线上、线下销额同比 图20：10月冰箱线上、线下销量同比 图21：10月冰箱线上、线下均价 图22：10月冰箱线上、线下均价同比 2022年10月洗衣机线上销额同比下跌3.63%，线下销额同比下跌37.35%。线上销量同比下跌11.4%，线下销量同比下跌40.37%。线上均价收于1704.42元，同比上涨8.77%；线下均价收于4319.23元，同比上涨6.36%。 图23：10月洗衣机线上、线下销额同比 图24：10月洗衣机线上、线下销量同比 图25：10月洗衣机线上、线下均价 图26：10月洗衣机线上、线下均价同比 2022年10月空调线上销额同比上涨18.98%，线下销额同比下跌33.59%。线上销量同比上涨21.81%，线下销量同比下跌37.61%。线上均价收于3170.71元，同比下跌2.32%；线下均价收于4484.71元，同比上涨6.7%。 图27：10月空调线上、线下销额同比 图28：10月空调线上、线下销量同比 图29：10月空调线上、线下均价 图30：10月空调线上、线下均价同比 2022年10月彩电线上销额同比上涨10.25%，线下销额同比下跌31.62%。线上销量同比上涨10.03%，线下销量同比下跌31.61%。线上均价收于2530.25元，同比上涨0.21%；线下均价收于6111.94元，同比上涨1.63%。 图31：10月彩电线上、线下销额同比 图32：10月彩电线上、线下销量同比 图33：10月彩电线上、线下均价 图34：10月彩电线上、线下均价同比 2022年10月集成灶线上销额同比上涨64.78%，线下销额同比下跌28.26%。线上销量同比上涨57.66%，线下销量同比下跌23.73%。线上均价收于8235.75元，同比上涨4.51%；线下均价收于9930.23元，同比下跌3.89%。 图35：10月集成灶线上、线下销额同比 图36：10月集成灶线上、线下销量同比 图37：10月集成灶线上、线下均价 图38：10月集成灶线上、线下均价同比 2022年10月洗碗机线上销额同比上涨83.87%，线下销额同比下跌19.87%。线上销量同比上涨68.41%，线下销量同比下跌22.08%。线上均价收于4598.56元，同比上涨9.18%；线下均价收于7358.56元，同比上涨3.09%。 图39：10月洗碗机线上、线下销额同比 图40：10月洗碗机线上、线下销量同比 图41：10月洗碗机线上、线下均价 图42：10月洗碗机线上、线下均价同比 2022年10月扫地机器人线上销额同比上涨126.09%，线下销额同比下跌1%。 线上销量同比上涨69.07%，线下销量同比下跌16.20%。线上均价收于3319.25元，同比上涨33.73%；线下均价收于4460.37元，同比上涨17.85%。 图43：10月扫地机器人线上、线下销额同比 图44：10月扫地机器人线上、线下销量同比 图45：10月扫地机器人线上、线下均价 图46：10月扫地机器人线上、线下均价同比 2022年10月空气炸锅线上销额同比上涨41.14%，线下销额同比上涨83.63%。 线上销量同比上涨41.05%，线下销量同比上涨67.27%。线上均价收于268.95元，同比上涨0.06%；线下均价收于423.24元，同比上涨7.24%。 图47：10月空气炸锅线上、线下销额同比 图48：10月空气炸锅线上、线下销量同比 图49：10月空气炸锅线上、线下均价 图50：10月空气炸锅线上、线下均价同比 2.5主要品类周度销售情况回顾 2022年第49周冰箱线上销额同比下跌9.64%，线下销额同比下跌34%。线上销量同比下跌16.44%，线下销量同比下跌36.53%。线上均价收于2746元，同比上涨8.14%； 线下均价收于5906.04元，同比上涨5.7%。 图51：冰箱线上、线下销额同比 图52：冰箱线上、线下销量同比 图53：冰箱线上、线下均价 图54：冰箱线上、线下均价同比 2022年第49周洗衣机线上销额同比下跌27.32%，线下销额同比下跌38.93%。线上销量同比下跌21.17%，线下销量同比下跌39.48%。线上均价收于1515.01元，同比下跌7.79%；线下均价收于3588.07元，同比上涨4.41%。 图55：洗衣机线上、线下销额同比 图56：洗衣机线上、线下销量同比 图57：洗衣机线上、线下均价 图58：洗衣机线上、线下均价同比 2022年第49周空调线上销额同比下跌8.47%，线下销额同比下跌21.35%。线上销量同比下跌12.56%，线下销量同比下跌27.08%。线上均价收于3220.63元，同比上涨4.67%；线下均价收于4177.97元，同比上涨7.98%。 图59：空调线上、线下销额同比 图60：空调线上、线下销量同比 图61：空调线上、线下均价 图62：空调线上、线下均价同比 2022年第49周彩电线上销额同比下跌29.19%，线下销额同比下跌23.82%。线上销量同比下跌20.54%，线下销量同比下跌20.38%。线上均价收于2201.83元，同比下跌10.88%；线下均价收于4870.22元，同比下跌2.64%。 图63：彩电线上、线下销额同比 图64：彩电线上、线下销量同比 图65：彩电线上、线下均价 图66：彩电线上、线下均价同比 2022年第49周集成灶线上销额同比下跌29.28%，线下销额同比上涨6.68%。线上销量同比下跌30.72%，线下销量同比上涨8.6%。线上均价收于6968.73元，同比上涨2.08%；线下均价收于9425.96元，同比下跌2.22%。 图67：集成灶线上、线下销额同比 图68：集成灶线上、线下销量同比 图69：集成灶线上、线下均价 图70：集成灶线上、线下均价同比 2022年第49周洗碗机线上销额同比下跌21.47%，线下销额同比下跌6.61%。线上销量同比下跌26.53%，线下销量同比下跌10.19%。线上均价收于4321.98元，同比上涨6.9%；线下均价收于6816.37元，同比上涨2.48%。 图71：洗碗机线上、线下销额同比 图72：洗碗机线上、线下销量同比 图73：洗碗机线上、线下均价 图74：洗碗机线上、线下均价同比 2022年第49周扫地机器人线上销额同比下跌5