液化气市场周报：供应压力增加 LPG呈现回落整理

「2022.09.23」 液化气市场周报 供应压力增加LPG呈现回落整理 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：林静宜 期货投资咨询证号：Z0013465联系电话：0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端呈现回落，华东市场价格继续回落，浙江、福建、上海地区价格下调，港口现货资源充足，码头保持积极出货。山东市场民用气持续下调，上游出货不畅库存累积；醚后碳四价格重心继续下滑，炼厂节前让利排库，烷基化企业利润偏低部分装置降负。华南市场价格偏弱整理，炼厂和港口价格重心小幅下行，二级库供应充裕，节前让利排库。 国际原油震荡整理，外盘液化气大幅回落，沙特10月CP存下调预期，炼厂及港口库存增加，上游节前排库压制市场氛围，短期LPG期价呈现震荡整理，关注10月沙特CP及下游需求情况。 技术上，PG2211合约期价趋于考验5000关口支撑，上方受20日均线压力，短期液化气期价呈现震荡整理走势。交易策略方面，建议5000-5450区间交易。 据国家统计局数据，截至9月上旬，全国石油液化气LPG市场价为5791.8元/吨，环比上涨169.8元/吨；全国液化天然气LNG市场价为6600.4元/吨，环比下跌105.1元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-808.6元/吨。 广州码头液化气（国产气）出厂价报5550元/吨，较上周下跌100元/吨，广州石化液化气出厂价报5448元/吨，较上周下跌100元/吨。 广东珠海地区液化气（国产气）市场价报5450元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5900元/吨；国产气与进口气价差为-450元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5350元/吨，较上周下跌150元/吨。 山东东营地区液化气（民用气）市场价报5530元/吨，较上周下跌320元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6680元/吨，较上周下跌 170元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-80至-290元/吨区间，华南LPG现货价格小幅下调，LPG期货连续回落，期货贴水走阔。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示，8月液化石油气产量为386.7万吨，同比下降8.6%；1-8月液化石油气累计产量为3276.8万吨，同比下降2.3%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示，8月液化石油气进口量为217.6万吨，同比增长3.4%；其中，液化丙烷进口量为159.42万吨，同比增 长1.7%，进口均价为732.94美元/吨；液化丁烷进口量为55.55万吨，同比增长1.1%，进口均价为713.96美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美公司9月CP出台，丙烷报650美元/吨，环比跌幅为3%；丁烷报630美元/吨，环比跌幅为4.5%；折合到岸美金成本，丙烷692美元/吨，丁烷672美元/吨；丙烷折合到岸成本在5241元/吨左右，丁烷折合到岸成本在5090元/吨左右。 9月22日，10月份的CP预期，丙烷报603美元/吨，较上周下跌37美元/吨；丁烷报573美元/吨，较上周下跌37美元/吨。 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报677美元/吨，较上周下跌15美元/吨；丁烷CFR华南价格647美元/吨，较上周下跌15美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为30元/吨。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示，截至9月22日当周32家液化气港口库存总量约199.6万吨，较上周增加8.87万吨，环比增幅4.7%。港口到船量增加，终端需求表现一般；下周预计到港量在43万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为6871手，较上周增加200手。 前二十名持仓方面，LPG期货净空单8517手，较上周增加6543手，多单先增后减，空单呈现增仓，净空单连续增加。 PG2210合约与2211合约价差处于9至176元/吨区间，2210合约升水大幅走阔。 液化气期权标的20日历史波动率处于低位，平值期权合成标的升水0.23%，平值认沽认购隐含波动率差0.15%，存在正向套利机会。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。