公用事业行业：河北将对钢铁超低排放改造，非电市场逐渐展开

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_ Sum m ary 河北将对钢铁超低排放改造，非电市场逐渐展开 公用事业行业 投资要点：  一周行情汇总 本周（1/8-1/12）沪指收报3428.94点，周涨幅为1.10%，公用事业（申万I）跌幅为1.25%。个股方面，汉威科技、联美控股等涨幅居前。高能环境、聚光科技等跌幅居前。  本周行业要闻 河北将对钢铁等行业实施超低排放改造。近日，从河北省环保厅了解到，2018年，河北将开展工业企业全面达标排放行动，对钢铁、焦化等重点行业实施超低排放改造，实施燃煤电厂深度治理，推进VOCs排放企业全面达标治理等，以深入推进大气污染治理。此前河南省发布了一份关于―河南2018年大气污染防治攻坚战工作‖的征求意见稿。意见稿要求，全省钢铁、水泥、焦化、炭素、电解铝、玻璃、陶瓷7大行业，在2018年10月底前完成―超低排放‖改造。非电行业提标改造有望逐渐在全国展开，建议关注烟气治理龙头龙净环保、清新环境。  重要公告点评 龙马环卫：2017年年度业绩预增公告。公司预计2017年年度营业收入同比增加77,639.57万元到99,822.30万元，同比增长35%到45%；归属于上市公司股东的净利润同比增加4,226.42万元到6,339.64万元，同比增长20%到30%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加4,535.33万元到6,507.22万元，同比增长23%到33%。其中环卫装备及环卫服务业务同比均实现增长。截止至三季度末，公司在手环卫服务项目年化合同金额为8.28亿元，合同总金额为99.64亿元，环卫服务市场化有千亿以上空间，看好公司后续拓展。同时公司近期完成7.29亿元增发，并引入山东高速等投资者。建议关注。  周策略建议 工业环保的投资机遇渐行渐近。危废领域，目前处于跑马圈地格局，行业发展百废待兴，建议关注东江环保（002672）；大气治理领域，电力超低排放过半，非电领域市场不小于电力超低排放，市场有望逐步释放，建议关注清新环境（002573）；工业废水领域，行业市场规模大，改造投资额有望回升，运营市场稳增长，第三方治理模式逐渐推行，有利于环保企业更好发展，建议关注上海洗霸（603200）等。―水十条‖及PPP模式双重催化下，万亿水环境治理市场正如火如荼，建议关注北控水务集团（0371.HK）。  风险提示内容 政策力度不达预期的风险、订单释放不达预期风险、盈利能力下滑的风险 Table_First|Table_ ReportDate 2018年1月14日 Table_First|Table_ Rating 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Au thor 马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Table_First|Table_ Contacter Table_First|Table_ RelateReport 相关报告 1、《PPP模式盘活存量资产，利好环卫服务等优质资产》 《公用事业》 2017.07.11 2、《PPP模式进一步加快，存量资产受重视》 《公用事业》 2017.07.11 3、《国联证券环保行业周报——水污染防治法修改通过，关注水环境治理》 《》 2017.07.10 请务必阅读报告末页的重要声明 -10%2%14%26%2017-012017-052017-092018-01公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ............................................................................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ....................................................................................... 3 1.2 板块估值情况 ....................................................................................................... 5 2 行业信息跟踪 ....................................................................................................................... 6 3 公司公告点评 ....................................................................................................................... 6 4 策略跟踪 ............................................................................................................................... 7 5 周公司重要公告汇总 ........................................................................................................... 7 6 风险提示 ............................................................................................................................... 9 图表目录 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） ........................................................................ 3 图表2：去年初至今各行业涨跌幅（%） ................................................................................ 3 图表3：本周各行业涨跌幅（%） ............................................................................................ 3 图表4：环保工程及服务一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） .................................................................................... 4 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） .................................................................................... 4 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） .................................................................................... 4 图表8：去年初至今各子行业涨跌幅（%） ............................................................................ 5 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） ........................................................................................ 5 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 .................................................................. 5 图表11：环保及公用事业市盈率走势（PE-TTM） ............................................................... 5 图表12：电力子行业市盈率走势（PE-TTM） ....................................................................... 6 图表13：环保工程及服务市盈率走势（PE-TTM） ............................................................... 6 图表14：燃气子行业市盈率走势（PE-TTM） ....................................................................... 6 图表15：水务子行业市盈率走势（PE-TTM） ....................................................................... 6 图表16：本周环保行业上市公司重要公告和估值 .................................................................. 7 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周市场走势回顾 1.1 板块指数表现走势情况 本周（1/8-1/12）沪指收报3428.94点，周涨幅为1.10%，公用事业（申万I）跌幅为1.25%。个股方面，汉威科技、联美控股等涨幅居前。高能环境、聚光科技等跌幅居前。 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 图表2：去年初至今各行业涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 图表3：本周各行业涨跌幅（%） -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%公用事业(申万)沪深300-30-20-10010203040506070食品饮料家用电器钢铁非银金融有色金属银行电子建筑材料房地产交通运输医药生物采掘化工汽车通信休闲服务建筑装饰公用事业电气设备机械设备计算机农林牧渔轻工制造商业贸易国防军工综合传媒纺织服装 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 来源：WIND、国联证券研究所 -3-2-1012345678家用电器房地产食品饮料银行非银金融农林牧渔计算机医药生物汽车轻工制造采掘传媒休闲服务商业贸易钢铁有色金属建筑装饰交通运输纺织服装化工公用事业电子机械设备综合国防军工通信建筑材料电气设备图表4：环保工程及服务一年涨跌幅（%） 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 来源：WIND、国联证券研究所 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） -15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%17-01