【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花公司为精密

【国金机械】德龙激光：“巨转”订单落地，新业务多点开花公司为精密激光加工设备翘楚，技术实力强。 今年短期传统业务需求疲软，新业务研发投入较多还未放量，整体业绩承压。向前看，明年新业务放量节奏有望逐渐清晰。 公司是集成电路sic激光划片设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。 此外，公司在#碳化硅领域还有激光切割设备，目前正在测试阶段。未来受益于碳化硅的应用爆发，公司激光设备市场有望快速成长。MicroLED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。 如果按照MicroLED在面板领域10%的渗透率，激光巨转设备的需求是200多亿。50%渗透率的假设下，就是千亿级别的设备市场。 目前Microled行业处于0到1的关键节点，近期先导等玩家加入加速行业成长。 德龙#激光“巨量转移”设备客户已经验证成功，首台订单已经落地，后续订单有望持续放量。 新能源领域，公司在钙钛矿领域深度绑定杭州纤纳、已交付其100mw量产线项目，后续杭州纤纳的1gw扩产2.0项目处于方案沟通中，静待后续订单释放。 锂电领域，跟宁德合作研发线，激光熔覆打标设备已有初步订单落地。另光伏激光转印技术也有突破性进展，预计明年有新进一步样机推出。 □预计公司22-24年归母净利润0.6、1亿、1.5亿元，对应PE为84/51/34X。