【国金机械】坚定推荐德龙激光近期公司股价随大盘调整较多，公司基本

【国金机械】坚定推荐德龙激光 近期公司股价随大盘调整较多，公司基本面无变化，回调仍坚定好看，建议中期买入！ 从事激光精密加工设备业务，下游包括集成电路（主要sic激光切割）、MicroLED、钙钛矿电池、锂电池、显示面板、电子等领域。公司绑定龙头客户，技术水平领先，毛利率50%+，净利率约17%。 集成电路sic激光切割龙头，下游高景气。 公司目前为第三代半导体碳化硅晶圆激光切割设备龙头，客户主要有华润微、泰科天润、能迅半导体等，市场份额国产第一。碳化硅晶圆硬度较高，传统刀轮切割效率较低，激光切割渗透率约90%。 受益于碳化硅的应用爆发，激光切割设备市场有望快速成长。 MicroLED赛道大，行业从0到1，德龙率先受益。 如果按照MicroLED在面板领域10%的渗透率，激光巨转设备的需求是200多亿。50%渗透率的假设下，就是千亿级别的设备市场。 目前Microled行业处于0到1的关键节点，近期先导等玩家加入加速行业成长。德龙激光“巨量转移”设备客户已经验证成功，下半年订单放量可期。 新能源领域布局值得期待。 锂电领域，公司今年开始布局锂电领域，与C客户深度合作。 光伏领域，获得第一条钙钛矿电池产线设备订单，抢占先机，远期有望受益钙钛矿电池的市场爆发。 22-24年归母净利润1.2、2、3.1亿，从估值来看，明年不到30倍的PE，净利润复合增速在60%左右，还是低估的状态。我们坚定看好，回调即是买入时点。