美国：金融体系稳定性评估

美国国际货币基金组织的报告没有。20/2422020年8月金融系统稳定性评估这份关于美国的金融体系稳定评估文件是由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写的。它基于2020年7月31日完成时的可用信息。本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf) 92780年出版服务的邮政信箱 华盛顿特区20090电话:(202)623 - 7430 传真:(202)623 - 7201电子邮件： publications@imf.org 网站： http://www.imf.org 价格： 每份印刷本 18.00 美元国际货币基金组织(imf)华盛顿特区©2020国际货币基金组织(imf) 2020年7月17日,美国金融系统稳定性评估关键问题背景:金融部门评估计划 （FSAP） 的大部分工作是在 COVID-19 大流行之前进行的。经济封锁导致了巨大的增长冲击。在急剧下跌之后，风险资产价格反弹，金融状况有所缓解。漏洞分析已更新，在很大程度上反映了这种冲击。关于加强政策和体制框架的建议仍然具有现实意义。鉴于2015年FSAP评估的国际标准的高度合规性，金融监管和监督的方法以风险为重点。发现:金融体系在进入危机时缓冲强劲，但企业杠杆率的上升和风险向非银行金融机构的转移，加上持续的经济动荡，可能导致严重的金融压力。在压力测试中，银行的资本枯竭率很高，但可控，限制股东支付将有助于保护银行的资本。大多数投资基金将能够满足严格的赎回。一些人寿保险公司在不利的情况下面临大幅减资，但估值和资本框架在很大程度上减轻了影响。美联储对市场失灵的反应是及时而有力的，有助于维护金融稳定。审慎要求的放宽导致受巴塞尔全面标准的银行减少。很少有工具可以应对风险向非银行机构的持续迁移。关键的保险改革仍然悬而未决。最近的变化需要更少的银行来准备恢复和处置计划。政策:开发宏观审慎工具来应对非银行业务日益增长的风险是当务之急。应保持对非国际活跃银行的总体审慎要求。美联储应采取措施，持久增强货币市场韧性，加强流动性支持。应为中央对手方制定更全面的全系统监管压力测试，并应加强中央对应方风险管理结果的一致性。应为保险公司制定集团资本要求。商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）应获得更大的预算独立性。当局应通过恢复计划要求、自己的解决计划和加强危机准备，减轻企业制定的恢复和处置计划减少的影响。 美国批准Aditya Narain和奈杰尔粉笔准备的货币和资本市场部门 该小组由米凯拉·埃尔贝诺娃（特派团团长）领导，成员包括彼得·布鲁尔和达里尔·金（副特派团团长）;阿蒂拉·阿尔达、凯利·埃克霍尔德、卡约·费雷拉、塔马斯·盖多什、明道加斯·莱卡、法比安·利平斯基、吕克·里德维格、杜拉尼·塞内维拉特内、理查德·斯托博、弗鲁基林·温特和彼得·温莎（均为MCM）;卡洛斯·卡塞雷斯（WHD）;史蒂夫·道威、凯瑟琳·高和纳丁·施瓦茨（LEG）;以及安托万·布韦雷特、蒂莫·布罗泽特、拉玛·康特、帕特里克·霍诺汉、克劳斯·洛贝尔、詹妮弗·朗、罗恩·莫罗、林登·纳尔逊、斯图尔特·沃森和马克·泽尔默（专家）。Eva Yu（MCM）协助研究和分析。Marina Agnese和Ramanjeet Singh（MCM）提供了行政支持。Aditya Narain（MCM）提供了监督并参加了选定的会议。 访问团会见了美国财政部副部长布伦特·麦金托什;联邦储备系统（FRB）理事会监督副主席兰德尔·夸尔斯;商品期货交易委员会（CFTC）主席兼首席执行官希思·塔伯特;以及FRB，消费者金融保护局（CFPB），CFTC，联邦存款保险公司（FDIC），联邦住房金融局（FHFA），证券交易委员会（SEC），货币监理署（OCC）的一些高级官员;金融研究办公室（OFR）以及联邦和州一级的其他机构。代表团还会见了行业协会、银行、保险公司、审计师、学者、市场分析师和金融科技公司。FSAP评估的是整个金融体系的稳定性，而不是个别机构的稳定性。它们旨在帮助各国确定金融部门系统性风险的主要来源，并实施政策以增强其对冲击和传染的抵御能力。影响金融机构的某些类别的风险，例如操作或法律风险，或与欺诈有关的风险，不在FSAP中。 根据金融部门评估计划下的强制性金融稳定评估 - 更新SM 11/18/2013，美国被基金组织视为具有系统重要性的金融部门，并且根据本FSAP进行的稳定性评估是基金组织协议条款第四条规定的双边监督的一部分。 本报告由Michaela Erbenová，Peter Breuer和Darryl King编写，FSAP团队做出了贡献。它基于截至 2020 年 5 月 15 日的可用信息。2 国际货币基金组织(imf)本报告基于FSAP代表团在2019年10月22日至11月8日和2020年2月18日至3月6日期间访问美国的工作。它已实际更新，以纳入 2020 年 3 月和 4 月与 COVID-19 相关的事件。FSAP的调查结果于2020年5月与当局进行了讨论。 美国 内容术语表5执行概要8 MACROFINANCIAL设置13风险和漏洞17A. 关键Macrofinancial风险是什么?17B. 金融体系的弹性如何?19C. 互联互通对金融稳定有何影响？50D. 融资市场脆弱性：是否存在系统性流动性问题？54金融部门监管59A. 在不断变化的金融体系中，监管挑战是什么？59B. 系统性风险是否得到充分识别，能否减轻？61C. 金融市场基础设施有多安全?64D. 对市场的监督是否与不断变化的金融中介相称？66E. 银行监管标准被削弱吗?68F. 保险监管是否得到加强，以应对不断上升的风险？71G. 如何将网络安全风险纳入财务监管？73H. 是金融诚信框架有效?74危机防范和管理75A. 银行决议和存款保险75B. 共产党恢复和决议计划77C. 流动性支持77D. 集体危机防范和管理80盒子1. 企业部门的漏洞202. 非银行抵押贷款机构273. COVID-19对保险行业的影响464. 纽约梅隆银行（BNYM）——一家具有独特重要性的金融机构585. 监管和监督的虚拟资产(血管)69数据1. 金融脆弱性雷达图—COVID-19 序幕14国际货币基金3 美国2. 企业借贷和家庭抵押贷款163. 资产估值174. 大的和多元化的金融部门245. 银行融资、影子银行和市场256. 跨部门联系267. FMI景观268. 该国系统性风险评估框架299. 压力测试场景3110. 银行偿付能力压力测试结果——国际货币基金组织基线情景3411. 银行偿付能力压力测试结果—不良敏感性情景 13512. 偿付能力压力测试结果——对股东派息假设的敏感性3613. 银行偿付能力压力测试结果—杠杆率3714. 灵敏度Analysis-Impact Fintech的银行3815. 银行结构性流动性比率3916. 银行流动性压力测试的结果4017. 美国G-SIB的流动性和资产甩卖情景4218. 共同基金的压力测试结果4419. 货币市场资金流和美联储设施4520. 保险压力测试结果4921. Insurance-Sensitivity分析5022. Macrofinancial联系5123. 增强的互联性分析——偿付能力和流动性风险联系5224. 美国G-SIB网络中的流动性和资产销售情景传播5325. 美国银行系统和外国银行系统之间的平均溢出效应5426. 系统性流动性的发展5527. 复杂的监管架构6028. 截至2020年3月底的COVID-19危机应对措施78表格1. 关键该国建议112. 选择的经济指标,2018 - 25813. 存款接受者核心财务稳健性指标，2011-1982附录I. 该国的风险评估矩阵83II. 银行业压力测试矩阵84III. 互联性压力测试矩阵90IV. 共同基金压力测试矩阵92V. 保险行业压力测试矩阵93VI. 分组的银行压力测试94VII. 2015年实现该国的建议95VIII. 影响银行的立法和监管变化110IX. 巴塞尔银行监管和标准1124 国际货币基金组织(imf) 美国国际货币基金组织(imf)5aca可支付医疗法案术语表反洗钱/打击资助恐怖主义 反洗钱/打击资助恐怖主义 巴塞尔银行监管委员会BCP 巴塞尔有效银行监管核心原则六氯银行控股公司国际清算银行国际清算银行bnym纽约梅隆银行bo实益拥有权个基点基点汽车资本充足率CARES法案 冠状病毒援助，救济和经济安全法案CCAR 美联储全面资本分析与审查 建行资本保护缓冲ccf信用转换因素中国共产党中央交易对手ccyb逆周期资本缓冲cet1普通股一级资本cfpb消费者金融保护局商品期货交易委员会商品期货交易委员会(cftc)各个商业和工业(贷款)压力情景下的CLASS资本和损失评估clo债务抵押贷款cme芝加哥商品交易所没有发生危机管理小组CPMI支付和市场基础设施委员会独立主办委员会支付与结算系统DFA 多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案dfast多德-弗兰克法案的压力测试说存款保险制度息税折旧摊销前利润 息税折旧摊销前利润 ELA 紧急流动性援助em新兴市场(共同基金类型)eps增强审慎标准etf的交易所交易基金fatf金融行动特别工作组fca农场信贷管理联邦存款保险公司(federal Deposit Insurance Corporation)美联储的联邦储备系统FFIEC 联邦金融机构审查委员会fhfa联邦住房金融局 美国fhlb联邦住宅贷款银行ficc固定收益清算公司fincen金融犯罪执法网络fmi金融市场基础设施fmu金融市场工具联邦储备系统FRB理事会frbny纽约联邦储备银行该国金融部门评估项目fsb金融稳定委员会fssa金融系统稳定性分析fsoc金融稳定监督委员会FHLMC联邦住房贷款抵押贷款公司（“房地美”）FSOC金融稳定监督委员会公认会计准则一般公认会计原则gcc集团资本计算评估全球金融稳定报告》国内生产总值占国内生产总值(gdp)gecc通用电气资本公司,有限公司gfc全球金融危机GNMA政府国民抵押贷款协会（“Ginnie Mae”）GSE政府赞助企业g-sib具有全球系统重要性的银行gss政府证券结算heloc房屋净值信贷额度hqla优质流动性资产住房和城市发展部住房和城市发展部hy高产(共同基金类型)icc冰明确信贷icp保险核心原则ics保险资本标准伊迪保险储蓄机构如果国际金融统计数据ig投资级(共同基金类型)IHC 中级控股公司（外国银行组织） IOSCO 国际证券委员会组织信息技术lac吸收损失的能力,电感电容电阻测量流动性覆盖比率伦敦同业拆借利率(libor)伦敦银行同业拆放利率杠杆贷款前并购并购mbs抵押贷款支持证券6 国际货币基金组织(imf) 美国国际货币基金组织(imf)7mfs共同基金mmf货币市场基金mpi宏观审慎倡议mwcb启动断路器NAIC全国保险专员协会资产净值资产净值nfa全国期货协会nma国民抵押贷款协会(房利美)obfr隔夜银行融资利率occ货币监理署办公室我们金融研究办公室ola有序清算机构omo公开市场操作orsa自己的风险和偿付能力评估非GSIB非全球系统重要性银行场外交易（衍生品）pbr以原则为基础的保留PFMI金融市场基础设施原则pmi私人按揭保险公司PMIER私人抵押贷款保险公司资格要求PPNR预拨备净收入pspa优先股购买协议塑化财产和意外(保险公司)qm合格抵押贷款ram风险评估矩阵加拿大皇家银行风险资本roa资产回报率罗伊股本回报率rrp复苏和决议计划/计划风险加权资产风险权重证券交易委员会证券交易委员会sofr隔夜融资利率STA 标准化方法（计算风险权重tn technical Note国债国债upb未付本金余额弗吉尼亚州虚拟资产vasp虚拟资产服务提供者vawg估值分析工作小组报告《世界经济展望》 美国8国际货币基金组织(imf)执行概要美国历史上最长的扩张戛然而止。在COVID-19爆发和相关遏制