哥伦比亚：金融体系稳定性评估

哥伦比亚基金组织第 22/98 号国别报告2022 年 4 月金融系统稳定性评估这份关于哥伦比亚的文件由国际货币基金组织的一个工作人员团队编写，作为与成员国定期协商的背景文件。它基于 2022 年 3 月 10 日完成时的可用信息。基金组织执董会于 2022 年 3 月 25 日讨论了该文件。本报告的副本可从以下网址向公众索取国际货币基金组织 出版服务邮政信箱 92780 华盛顿特区 20090 电话：(202) 623-7430 传真：(202) 623-7201电子邮件：publications@imf.org 网址：http://www.imf.org 价格：每份印刷版 18.00 美元国际货币基金组织华盛顿特区© 2022 国际货币基金组织 哥伦比亚2022 年 3 月 10 日金融系统稳定性评估关键的问题语境：大流行导致哥伦比亚出现有记录以来最大的衰退，但经济在 2021 年强劲反弹。迄今为止，在强有力的政策和支持反应以及强大的初始地位的帮助下，银行系统已很好地经受住了冲击。哥伦比亚面临外部融资风险升高和疫情进一步延长的风险。具有不断增加的跨境风险的大型复杂金融集团主导着金融体系。消费信贷组合值得关注，因为它在大流行期间增长迅速并且减值率很高。发现：总体而言，银行在很大程度上抵御偿付能力和流动性冲击。但鉴于金融集团的复杂性和不断增加的跨境风险，监控相互关联性和传染性至关重要。银行监管得到加强，包括为企业集团引入综合框架。宏观审慎监管总体有效。危机管理和安全网框架得到显着加强。哥伦比亚在气候风险评估和能力建设措施方面的努力受到赞扬。政策：应通过对某些风险和关联交易给予更具体的指导，并通过引入额外的正式保障措施来加强银行监管，以提高金融机构监管局的运营独立性。恢复和解决计划需要进一步改进，包括跨境机构。精简处置单位和存款保险人的职权和任务。为了解决潜在的家庭债务快速增长带来的泄漏和风险，应该扩大一些宏观审慎工具和数据收集。更有效的跨境风险监测需要填补最终子公司风险敞口和风险指标的数据空白。 哥伦比亚2国际货币基金组织FSAP 团队由 Zsofia Arvai (IMF) 和 Raquel Letelier, World Bank (WB) 领导，包括 Cristina Cuervo (IMF) 和 Julian Casal (WB) 作为副团长 Jorge Alvarez,Marco Arena、Aleksandra Babii、Carolina Claver、Lucyna Gornicka、Ziya Gorpe、Manuel Perez Archila 和 Can Sever（均为 IMF）； David Hoelscher 和 José Tuya（国际货币基金组织专家）；和 Eva Gutierrez、Craig Thorburn、Maria Teresa Chimienti、Alexander Berg、Graciela Miralles、Andres Martinez、Oliver Masetti、Gonzalo Martinez、Cindy Paladines、Noelia Carreras 和 Ruben Barreto（均为 WB）；和 Ludovic Fagette、Miguel Otamendi 和 Claudia Meek（WB 专家）。研究和行政援助由 Manuel Perez Archila、Alice Mugnier、Charmane Ahmed 和 Anna Konopatskaya，分别是。 代表团会见了中央银行 (BR) 总经理、哥伦比亚金融总监 (SFC)、财政和公共信贷部 (MHCP)、金融监管部门 (URF)、高级司法委员会、税务和海关总署 (DIAN)、金融实体担保基金 (Fogafin)、统一经济监管局 (SES)、工商监管局 (SIC)、公司监管局 (SS)、波哥大司法区高等法院，还举行了与其他官方机构、金融部门代表、行业代表和其他利益相关者的许多有益的会议。FSAP 评估整个金融体系的稳定性，而不是单个机构的稳定性。它们旨在帮助各国确定金融部门系统性风险的主要来源，并实施政策以增强其抵御冲击和传染的能力。 FSAP 未涵盖影响金融机构的某些风险类别，例如运营或法律风险或与欺诈相关的风险。 本报告由 Zsofia Arvai 和 Cristina Cuervo 根据 FSAP 团队的意见编写。 哥伦比亚由通过梅·哈米斯和朱莉·科扎克编制货币与资本市场部 内容词汇表5 执行摘要6 背景10A. 宏观金融背景10B.金融系统11财务稳定性分析13A. 漏洞和风险13B. 偿付能力风险分析15C. 流动性风险分析16D. 相互联系和传染风险分析17E. 企业层面分析：企业和中小企业20F.气候风险21银行监管22 宏观审慎框架23 危机管理、解决和安全网25 反洗钱/打击资助恐怖主义 (AML/CFT) 26 金融发展27 当局意见27图1. 宏观经济背景292. 宏观金融发展303. 金融集团和跨部门联系314. 选定的银行指标32国际货币基金3本报告基于 2021 年 11 月访问哥伦比亚的金融部门评估计划 (FSAP) 代表团的工作。在 2022 年 2 月的第四条磋商代表团期间，与当局讨论了 FSAP 的调查结果。 哥伦比亚4国际货币基金组织5. 选定的银行指标：流动性336. 公司的财务比率347.FSAP 宏观预测358. 偿付能力压力测试的主要结果369. 偿付能力压力测试详细结果3710. 跨境曝光3811. 企业压力测试 - 不利情景的影响39表格1. FSAP 主要建议82. 选定的经济和金融指标403. 财务稳健性指标414. 风险评估矩阵425. FSAP 宏观预测——基线和不利情景45附录I. 2012 年 FSAP 建议的实施46II. 银行业压力测试矩阵 (STeM)49 哥伦比亚国际货币基金组织5词汇表AML/CFT 反洗钱/打击恐怖主义融资 AUM 资产管理BCP 巴塞尔核心原则BO受益所有权BR哥伦比亚中央银行 (Banco de la República) CAR 资本充足率CCSSF 金融部门协调和监测委员会 (Comité de Coordinación y Seguimiento del Sistema Financiero)CET1 核心股票一级CF 或 FC 金融集团 (Conglomerado Financiero) CI 信贷机构CIF集体投资基金CIR 决议跨部门委员会 (Comisión Intersectorial de Resolución) COP 哥伦比亚比索DIAN 税务和海关总署 (Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales) ELA 紧急流动性援助整箱灵活信贷额度Fogafin 金融实体担保基金 GR Resolution GroupICR 利息覆盖率IFRS 国际财务报告准则IRL 流动性风险指数LCR 流动性覆盖率LTV 贷款价值MHCP财政与公共信用部MER互评报告NPL不良贷款NSFR 净稳定资金比率PAD 支持债务人的计划 PEP 政治公众人物RAM 风险评估矩阵RRP 恢复和解决计划RWA 风险加权资产证监会金融机构监管局（哥伦比亚金融监管局） SIC 工商监管局（工商监管局）贸易）SIFI 系统重要性金融机构SS 公司监管局 URF 金融监管局 WEO 世界经济展望 哥伦比亚6国际货币基金组织执行摘要银行系统从相对强势的位置进入 COVID-19 大流行，当局采取了强有力的政策和支持应对措施。除了大量的财政和货币反应之外，金融机构监管局 (SFC) 还允许释放反周期条款，并允许银行提供临时宽限期、延期和其他贷款修改。此外，证监会推出支持债务人计划 (PAD) 以支持可行的借款人，该计划已于 2021 年 8 月底逐步取消。企业脆弱性分析显示，虽然大流行冲击导致 2020 年的还款能力和盈利能力恶化，由于与大流行相关的政策行动，它没有引发广泛的系统性失败。尽管迄今为止金融体系相对较好地经受住了这场大流行，但它面临着一些结构性和新出现的风险。金融体系由大型复杂的金融集团 (FC) 主导，其跨境风险不断增加，这使得监控相互关联和传染渠道变得至关重要。哥伦比亚企业集团已成为几个中美洲国家的系统参与者。虽然在跨境信息共享和监管合作方面取得了相当大的进展，但建议进一步开发监测工具以支持预警系统（EWS）。此外，应加强跨境机构的处置筹划。在国内银行体系中，虽然疫情前整体信贷增长受到控制，但消费信贷，特别是无抵押部分的信贷增长迅速，该组合随后在疫情期间出现了较高的减值率。由于预计在大流行之后对家庭的贷款将强劲增长，因此有必要弥合家庭债务的数据和监督差距。银行偿付能力似乎对压力具有弹性，而流动性压力测试表明一些人容易受到非常严重的压力。对全球疫情卷土重来、全球金融状况收紧、政治不确定性和财政恶化所带来的风险组合的严峻考验表明，在资本充足的银行和相对较强的利润缓冲。银行体系对流动性压力的抵御能力很强，在极端资金冲击下流动性缺口相对较小，但对于一些对批发无担保融资依赖程度较高且流动性资产持有量相对较低的银行来说，在非常极端的情况下会出现流动性风险。自上次 FSAP 以来，当局已采取重要措施加强和发展金融体系。金融监管和系统性风险监管得到加强。重要的是，赋予证监会对金融集团控股公司的监督和监管权力的法律（“集团企业法”）于 2017 年获得批准。公共部门对普惠金融的坚定而持续的承诺以及相关的法律和监管改革得到了回报。尽管数字支付滞后，但由于成本高昂和其他方面的摩擦，不平等现象仍然存在。在 2018 年资本市场使命下，公共和私人利益相关者之间进行了彻底的诊断和建立共识，导致了几项法律改革，尽管挑战仍然存在。最后，哥伦比亚在 哥伦比亚国际货币基金组织7在开发支持性监管环境以促进资本调动以用于可持续项目并增强金融部门在管理气候相关风险方面的作用方面处于该地区的前列。主权绿色债券的成功推出和即将对证券发行人采用绿色分类法是重要的政策改革。巴塞尔核心原则 (BCP) 审查显示了监管框架的重大改进，并强调了一些需要进一步加强的领域.企业集团法的实施和当局逐步实施的举措巴塞尔协议 III 的要求为银行监管带来了更强大的框架。虽然证监会的运作独立性自 2015 年以来已大幅提升，但证监会及其职员仍缺乏对善意执行公务的行为的法律保障。使大额风险敞口和关联方限制更加全面和精简的建议尚未实施，但似乎正在进行中。需要进一步改进的领域包括就集中度、转移和国家风险、关联方交易、内部资本评估和银行账户利率风险制定更具体的指引，引入额外的正式保障措施以提高证监会的运作独立性，以及调整或定义用于计算当地流动性比率的一些参数，以进一步符合巴塞尔协议 III 的要求。迄今为止，该制度框架对实施宏观审慎政策是有效的。系统性风险监测框架得到改进，宏观审慎工具包已根据巴塞尔协议 III 的建议得到增强。尽管如此，制定由所有相关机构共同起草和签署的宏观审慎监督战略将是有益的。可以加强中央银行在宏观审慎政策中的作用，以利用其在宏观金融分析方面的专业知识。为了解决家庭债务潜在快速增长带来的潜在泄漏和风险，贷款价值比 (LTV) 和债务服务收入比 (DSTI) 工具可以扩展至涵盖租赁产品和非银行信贷，以及 DSTI 工具包括非抵押债务。当局进行了一系列广泛的改革，但危机管理和安全网框架的一些特点需要改进。这包括引入新的解决机制和工具、确定系统性和非系统性危机的工具以及简化安全网内的信息交流和协调。 FSAP 建议加强框架的若干领域，特别是： (i) 加强证监会内处置单位的运作独立性； (ii) 审查制定恢复和解决计划的责任并扩大恢复计划的内容；和(iii) 加强对 Fogafin 基金的保障，并提供明确的备用流动性工具。尽管在某些领域取得了良好进展，但应继续努力提高 AML/CFT 制度的有效性。