拉脱维亚共和国：2022年第四条磋商-新闻稿和工作人员报告

2022年8月 拉脱维亚共和国 2022第四条款磋商—新闻稿和工作人员报告 国际货币基金组织的报告没有。22/277 根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织举行双边讨论与成员，通常每年一次。在2022年第四条磋商的背景下拉脱维亚共和国，以下文件已发布并包含在 这个包: 一个新闻稿. 的评核报告由基金组织工作人员团队为执董会编写在讨论结束之后，在时间流逝的基础上进行审议2022年6月15日，与拉脱维亚共和国官员就经济发展和政策。根据这些讨论时可获得的信息，工作人员 报告是2022年7月12日完成。 一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。下列文件已经或将要单独发布。 选择的问题 的国际货币基金组织(IMF)的tRANSPARENCY政策允许删除市场敏感信息和过早披露当局的政策ntions在员工报告和发表 其它文档。 本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)出版服务 邮政信箱9278020090年华盛顿特区。 电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org 价格:18.00美元/打印副本 国际货币基金组织(imf) 华盛顿特区。 ©2022国际货币基金组织(imf) PR22/288 基金组织执董会结束2022年第四条磋商 拉脱维亚共和国 立即发布 华盛顿特区–2022年8月23日:执行委员会国际货币 货币基金组织（货币基金组织）结束了与拉脱维亚共和国的第四条协商，1并核可了员工评估会议。 拉脱维亚总体上相对很好地控制了COVID-19冲击。随着健康状况的改善2021年实际GDP反弹4.5%，超过了危机前的水平， 得益于强劲的消费和投资，以及大量的财政支持。 经济活动在2022年第一季度继续保持弹性，令人惊讶的是上行空间（同比增长6.7%），因为家庭提取了在 流行为私人消费。 拉脱维亚的经济容易受到战争的影响，尽管其风险敞口已经近年来明显减弱。脆弱性主要来自贸易风险敞口 俄罗斯,特别是直到最近，拉脱维亚对进口俄罗斯天然气的高度依赖。国际对俄罗斯和白俄罗斯实施的制裁带来了额外的不确定性。溢出效应 战争已经表现为能源和食品价格飙升、供应中断、难民涌入，预算压力增加。政府还提供了 关键支持（包括获得社会福利、教育、住房和语言培训） 为拉脱维亚的近33，000名乌克兰难民提供服务。虽然难民涌入有财政成本，它可以通过增加劳动力供应使拉脱维亚的经济受益。 预计增长将放缓至2.5%，或比 战前预测，因为负面信心冲击减少了私人投资和贸易和高通胀拖累私人消费增长。在中期私人 预计行业信心将得到提升，导致经济增长复苏。经济预计活动不会像政府那样受到天然气供应中断的影响 有保障的天然气储备。预计2022年通货膨胀率将保持在14.5%的高位 （期间平均值）由于能源和食品价格高企以及持续的供应瓶颈。价格随着石油、天然气和食品价格的下跌，预计中期内压力将有所缓解。这风险天平倾向于下行。乌克兰战争进一步加剧 对俄罗斯实施更严厉的制裁可能导致拉脱维亚贸易受到更长时间的干扰和金融，以及天然气供应中断。通胀可能会在更长时间内保持高位 如果能源和粮食价格冲击和供应限制持续存在。工资上行压力可能引发工资价格螺旋式上升，导致外部价格进一步恶化 竞争力。从上行方面来看，快速的经济复苏可能得到快速支撑 1根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织与成员国进行双边讨论，通常每 年。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论 国家的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，该报告形成由执行董事会讨论的基础。 2 解决战争，缓解供应瓶颈，迅速实施结构性改革。 执行董事会Assessment2 疫情期间，经济表现相对较好。与改进的健康 条件，2021年实际GDP反弹，超过危机前水平，这要归功于强劲消费和投资，以及重要的财政支持。 然而,乌克兰有战争拉脱维亚经济的主要影响。 脆弱性主要来自对俄罗斯的贸易敞口，特别是拉脱维亚的高度依赖直到最近才进口俄罗斯天然气。战争的溢出效应已经显现 表现为能源和食品价格飙升、供应中断、难民涌入和增加预算的压力。 乌克兰战争是拉脱维亚经济的主要下行风险 前景。预计2022年增长将放缓，因为高通胀开始给私人带来压力 消费和负面信心冲击减少了私人投资。通货膨胀是 由于能源和食品价格持续高企以及挥之不去，预计将保持高位 供应瓶颈。平均通胀预计将在今年达到峰值，然后在2023年下降。在中期来看，在国内经济增速上升的支撑下，产出预计将有所反弹 需求和欧盟资助的资本支出增加。主要下行风险包括 天然气供应中断以及能源和食品价格进一步飙升，这将造成伤害输出和加剧通胀压力。 财政政策应灵活应对变化 环境。鉴于异常高的不确定性，财政政策必须在 短期。值得注意的是，自动稳定器应该提供第一道防线，而财政政策仍然适应短期发展。由于以下原因造成的任何收入超额表现在基线情景下，应该避免更高的通货膨胀。如果经济环境 恶化，应利用高质量的可自由支配支出来提供财政刺激和保护弱势群体。如果危机持续时间更长，建议制定应急计划对政策反应的需求比预期的要大。 减轻高能源价格影响的财政支持应有明确的针对性。一个已经提供的大部分支助没有针对性。稀缺的公共资源应 用于针对最弱势群体的能源支持措施。基础广泛的措施不仅减少了可用于支持大多数的可用资源 弱势群体，但也增加了通货膨胀压力，阻碍了保护工作。从中期来看，建议允许国际能源价格转嫁 对国内消费者并根据成本变化调整公用事业价格：价格上涨将鼓励必要的创新和投资，以提高能源效率。 尽管金融部门迄今对疫情具有抵御能力，但战争需要密切监测。银行业舒适地进入危机 资本和流动性头寸。然而，随着乌克兰战争，真实的财务反馈 2当执行局同意一项提案可以 无需召开正式讨论即可审议。 3 环路需要密切监控。主管应采取基于风险的方法，行为相关的压力测试，并制定应急计划。 企业资本重组和改进破产制度有助于重振银行信贷。当局应重点评估公司股权差距的大小和 制定支持中小企业和微型企业的政策选择。欧盟的实施重组指令需要加快。 宏观审慎政策应随时准备应对不断变化的房地产市场条件。鉴于战争带来的新风险，宏观审慎的频繁审查 应继续采取措施，确保在金融稳定和需求之间取得适当平衡。信用经济。 当局应继续在以下方面取得值得称赞的进展：加强他们的AML/钢管框架。他们再次强调 新出现的风险（包括逃避制裁）和加强对银行基于风险的监管。 FCMC应加快重新调整以前银行的业务模式外国客户服务。 高度不确定的环境要求加强对RRP的管理。的 全球供应链可能会受到更持久的中断和材料成本的上涨 使建议零售价的执行复杂化。因此，政府应该设计出强大的应急计划。拉脱维亚的结构转型取决于能否及时实现 RRP的里程碑和目标。 加强能源安全的措施应符合拉脱维亚的绿色 转型的目标。在短期内，加强危机准备和应急计划 应该是重中之重。当局已经采取措施确保 短期内不间断的天然气供应。从中期来看，供应多样化，增加对清洁能源的投资将显著提高能源安全。这 当局应利用NGEU和RePowerEU提供的支持促进这一过程。 不利的人口发展和技能不匹配需要全面的响应。人口下降和合格劳动力短缺被视为 长期增长的主要制约因素。使用有针对性的劳动力市场政策应该是结合营商环境改革。随着时间的推移，重点应该逐渐 转向促进工人重新分配到新工作岗位。 应继续努力减少不平等和促进社会包容。当局 正在采取一系列措施来改善成果，同时进行改革和投资在RRF的支持下，改善该地区的教育和基础设施。调整 在建立养恤金制度的同时，还应增加对卫生部门的投资。在在这方面，有力地实施新的卫生保健战略可能会有所帮助。 推进数字化议程是提高生产力和 创新。努力应以改善数字基础设施为目标，建设人 能力，并通过法规和激励措施创造环境。 4 拉脱维亚:选择的经济指标,2019年–23 2019 2020 2021 2022 2023 项目。 国民经济核算实际国内生产总值 2.5 -3.8 4.5 2.5 2.7 私人消费 0.2 -7.4 4.8 2.8 3.0 公共消费 3.4 2.6 4.4 2.0 3.0 资本形成总额 10.1 -0.8 23.6 -4.4 2.9 固定资本形成总值 6.9 0.2 2.9 0.9 4.0 出口的商品和服务 2.1 -2.2 6.2 -1.8 3.5 商品和服务的进口 3.0 -2.5 13.5 -2.8 3.8 名义GDP(数十亿欧元) 30.6 29.5 32.9 38.0 41.8 人均国内生产总值(数千欧元) 16.0 15.4 17.4 20.1 22.2 储蓄和投资国民储蓄总值(GDP的百分比) 22.6 24.6 24.3 23.5 23.1 资本形成总额(占GDP的百分比) 23.3 21.7 27.2 25.6 25.1 私人(占GDP的百分比) 19.3 17.4 23.3 21.0 21.0 HICP通货膨胀期平均 2.7 0.1 3.2 14.5 7.5 End-period 2.1 -0.5 7.9 16.1 3.9 劳动力市场失业率(LFS;期平均百分比) 6.3 8.1 7.6 7.4 7.2 实际工资总额 4.3 6.1 8.2 -7.0 -1.3 巩固政府1/总营收 37.2 38.5 38.3 35.8 35.9 支出总额 37.6 42.3 43.8 41.4 38.2 基本财政平衡 -0.4 -3.8 -5.6 -5.6 -2.4 ESA的平衡 -0.6 -4.5 -7.3 -6.2 -2.4 政府总债务 36.7 43.3 45.7 45.5 43.4 货币和信贷私营部门信贷（年百分比变化） -2.3 -4.4 11.9 … … 广义货币(年度百分比变化) 6.0 -3.9 11.6 … … 国际收支活期存款余额 -0.7 2.9 -2.9 -2.2 -2.0 贸易平衡 -8.6 -5.1 -7.4 -13.8 -6.7 外部债务总额 116.8 124.8 112.0 103.8 97.5 2/净外债 17.9 13.6 11.8 12.1 12.9 汇率美元/欧元(平均) 1.12 1.14 1.18 … … 实际有效汇率(周期平均;CPI,2005=100) 122.5 124.2 124.7 … … 贸易条件(年度百分比变化) 0.9 2.9 1.5 -0.6 0.2 资料来源：拉脱维亚当局;欧统局;和基金组织工作人员的计算。1/国家定义。包括整个经济的欧盟赠款收入和支出。2/外债总额减去对外资产总额。 拉脱维亚共和国 2022年7月12日 评核报告为2022年第四条款磋商 关键问题 上下文。疫情期间经济表现相对较好，但乌克兰战争是又一次重大冲击。主要弱点是拉脱维亚严重依赖进口 直到最近，来自俄罗斯的天然气，国际能源价格高企对通货膨胀的影响 以及经济活动和难民流入。到目前为止，已有近33，000名难民进入拉托维亚。今年晚些时候的议会选举可能会给政府预算带来压力。 前景和风险。战争将对潜在和实际增长产生负面影响输出差距保持负数。目前预计2022年的增长为2.5%，或比战争开始前的预测低约11/2个百分点。通货膨胀是 由于能源价格高企和持续的供应瓶颈，预计这种情况将持续下去。在中期来看，在内需增加和 项欧盟资本支出的从波斯尼亚到塞尔维亚的增加。关键的政策建议 财政政策:财政政策应灵活应对变化 情况下。应向最有针对性、临时和及时的支持 脆弱的个人和有活力的公司支持复苏。此外，计划投资应加快复苏和韧性计划（RRP）以促进增长 和生产力。 金融行业政策:应继续密切监测战争的溢出效应， 由风险评估和量身定制的压力测试提供支持。加强良好信贷的改革对经济的供给需要进一步推进。当局应继续 加强