【国金电新】周度要点_202212041、光伏产业链价格松动加速

【国金电新】周度要点_202212041、光伏产业链价格松动加速（尤其是硅料开始出现下跌，周报正文预演后续硅料走势判断），强力催化板块进入右侧阶段，重点关注直接受益降价的方向：1）大储能（看量利齐升）；2）电站开发/EPC；以及预期处于低位的一体化组件/alpha硅料（判断组件综合单W盈利23年有望同比持稳或小涨）。2、晶科在美被扣组件获放行，美国市场复苏现曙光，边际改善明确，一方面提振需求增长信心（预计乐观情景美国23年需求45-50GW，同增150%+）；另一方面，随美国集中式电站及捆绑的储能项目恢复建设，相关大型逆变器、储能、跟踪支架供应商也将显著受益。3、氢能&燃料电池：上海城市群第二年FCV推广规划发布，计划以重卡和物流车为重点推广1800辆，同增80%；中石化建设400公里输氢管道连接京蒙两地，“西氢东送”推动氢气平价。4、林洋能源公告拟投建20GW TOPCon产能，时隔多年重返光伏制造业，我们新鲜发布林洋能源深度报告，看好公司“智能+新能源+储能”战略布局，2023-2024年光伏电站EPC、储能系统、TOPCon电池将依次贡献可观利润增量。5、另：今晚传某公司下调户储出货指引，对此我们认为：1）此前市场多家户储公司普遍给出23年数倍出货量增长预期，简单累加显著超过市场对明年行业规模（翻倍以上）的预测，因此市场对相关公司盈利预测普遍留有余地；2）对该公司而言，大储及EPC业务盈利改善弹性对整理利润影响更大，且此前预测假设普遍偏保守，因此更不必下调利润预测（细节欢迎沟通）。