农业重点数据跟踪周报：消费支撑猪价企稳，白鸡祖代收缩持续

本周农林牧渔收于3332.74，周涨跌幅为+4.45%，沪深300周涨跌幅为+2.52%。本周农林牧渔细分板块有起伏不一，种植业跌幅最小为-0.64%；动物保健Ⅱ跌幅最大为-4.48%。 本周猪价逐渐企稳，消费回升明显。本周，消费端，优化疫情防控措施的陆续实施以及降温后终端腌腊需求的增加，对下游消费有所提振；供给端，前期悲观情绪下出栏增多，供给压力已有一定反应，预计春节前供需持续博弈，需求方支撑较强。维持我们对2023年生猪养殖行业判断，供给恢复缓慢，需求向上空间大，生产效率改善下成本具备下行空间，预计行业有望持续维持在较高盈利水平，当前生猪养殖板块已具备中长期配置价值。 1）数量端：10月能繁母猪存栏增速显著放缓，根据中国政府网数据，10月能繁母猪存栏量为4379万头，月环比增长0.4%。根据华储网，11月中央储备冻肉出库合计投放1万吨。本周行业出栏体重均重略有增加，根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，全国商品猪出栏均重130.62kg，90kg以下占比5.47%，150kg以上占比9.95%。 2）价格端：生猪价格本周回落。根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，商品猪出栏价为21.91元/kg，周环比-6.21%；规模场15公斤仔猪出栏价为688元/头，周环比-5.23%；猪肉价28.6元/kg，周环比-2.92%。本周二元母猪价格继续回调，根据wind数据，12月2日，二元母猪平均价为36.1元/kg，周环比-0.39%。 3）成本端：本周豆粕价格继续回调。12月2日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4996、3004、3254、5464元/吨，周环比分别为-6.38%、+0.63%、+0.74%、-0.24%，同比分别为+45.72%、+8.94%、+14.95%、+1.42%。 12月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.93元/公斤，持续上行。 4）利润端：截至12月2日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周回落，分别为523.76元/头、372.54元/头，行业处于较好盈利水平。10月，规模养殖生猪头均净利润为1423元/头，散养生猪头均净利润1246元/头。 禽类养殖：白羽鸡产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。海外禽流感仍在持续，白羽鸡引种持续受限，短缺已在四季度传导至父母代鸡苗，11月-12月父母代鸡苗价格快速走高，预计2023年下半年传导至商品代鸡价格。对于发生禽流感的州，至少需要1-2个季度才可恢复引种，若海外引种受阻情况在2023Q1仍持续，或加大后续供需缺口。截至12月2日，白羽肉鸡主产区平均价9.15元/公斤，周环比为-5.96%，毛鸡养殖利润-0.5元/羽，周环比为-137.59%。截至12月1日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.6、5.8、7.7、9.4元/斤，周环比分别为-12.95%、-18.19%、-14.73%、2.96%。 风险提示：原材料大宗商品价格上行导致成本上行风险；动物疫病不确定性风险；极端灾害导致畜禽规模下降风险 表1：重点公司投资评级: 1农林渔牧行情概览 本周农林牧渔收于3332.74，周涨跌幅为+4.45%，沪深300周涨跌幅为+2.52%。 本周农林牧渔细分板块有起伏不一，种植业跌幅最小为-0.64%；动物保健Ⅱ跌幅最大为-4.48%。 图1.农林牧渔收于3332.74，周涨跌幅为+4.45%，沪深图2.农林牧渔细分板块中种植业跌幅最小 图3.个股涨幅top3为安德利、敦煌种业、华绿生物 图4.个股跌幅top3为禾丰股份、益生股份、永安林业 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价渐企稳，消费回升明显。本周，消费端，优化疫情防控措施的陆续实施以及降温后终端腌腊需求的增加，对下游消费有所提振；供给端，前期悲观情绪下出栏增多，供给压力已有一定反应，预计春节前供需持续博弈，需求方支撑较强。维持我们对2023年生猪养殖行业判断，供给恢复缓慢，需求向上空间大，生产效率改善下成本具备下行空间，预计行业有望持续维持在较高盈利水平，当前生猪养殖板块已具备中长期配置价值。 数量端：10月能繁母猪存栏增长放缓，根据中国政府网数据，10月能繁母猪存栏量为4379万头，月环比增长0.4%。根据华储网，11月中央储备冻肉出库合计投放1万吨。本周行业出栏体重均重略有增加，根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，全国商品猪出栏均重130.62kg，90kg以下占比5.47%，150kg以上占比9.95%。 图5.2022年10月，能繁母猪存栏量为4379万头，环比图6.10月猪肉及猪杂碎进口24万吨，当月同比-20.2% 图7.11月中央投放储备冻猪肉1万吨 图8.11月24日-12月1日，全国商品猪出栏均重 企业月度出栏：上市公司发布10月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为神农集团7.45万头（+43.27%）、傲农生物50.34万头（+37.14%）、东瑞股份5.33万头（+34.26%）、天康生物14.49万头（+25.67%）、新希望145.55万头（+22.22%）、唐人神20.83万头（+21.18%）、金新农13.32万头（+9.75%）、罗牛山3.88万头（-9.01%）、牧原股份477.9万头（-9.11%）、温氏股份165.24万头（-9.19%）、大北农37.95万头（-15.95%）、天邦食品38.56万头（-28.11%）、正邦科技64.30万头（-49.86%）、正虹科技0.6万头（-83.9%）。 图9.各企业10月生猪销售情况 图10.各企业2022年1-10月生猪累计销售情况 价格端：生猪价格本周回落。根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，商品猪出栏价为21.91元/kg，周环比-6.21%；规模场15公斤仔猪出栏价为688元/头，周环比-5.23%；猪肉价28.6元/kg，周环比-2.92%。本周二元母猪价格继续回调，根据wind数据，12月2日，二元母猪平均价为36.1元/kg，周环比-0.39%。 图11.12月1日，商品猪出栏价为21.91元/kg，周环比-图12.12月2日，二元母猪平均价为36.1元/kg，周环比 图13.12月1日，规模场15公斤仔猪出栏价为688元/图14.12月1日，猪肉价为28.6元/kg，周环比-2.92% 成本端：本周豆粕价格继续回调。12月2日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4994、3004、3254、5464元/吨，周环比分别为-6.38%、+0.63%、+0.74%、-0.24%，同比分别为+45.72%、+8.94%、+14.95%、+1.42%。12月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.93元/公斤，持续上行。 图15.12月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.93元/公斤图16.12月2日，豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4994、 USDA发布11月供需报告，下调全球玉米产量预期，下调全球大豆产量预期：USDA玉米11月库消比预测值环比下降0.04个百分点。2022/23年度全球玉米产量11.68亿吨，国内消费量11.75亿吨，期末库存3.01亿吨，库消比22.15%，较21/22年度上升0.31个百分点。分国别看，2022/23年度美国玉米产量3.54亿吨，国内消费量3.05亿吨，期末库存0.3亿吨，库消比8.34%，较21/22年度下降0.87个百分点；2022/23年度中国玉米产量2.74亿吨，国内消费量2.95亿吨，期末库存2.06亿吨，库消比69.87%，较21/22年度下降2个百分点。 USDA大豆11月库消比预测值环比上升0.29个百分点。2022/23年度全球大豆产量3.91亿吨，国内消费量3.80亿吨，期末库存1.02亿吨，库消比18.6%，较21/22年度上涨0.76个百分点。分国别看，22/23年度美国大豆产量1.18亿吨，国内消费量0.64亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比4.99%，较21/22年度下降1.15个百分点；2022/23年度中国大豆产量0.18亿吨，国内消费量1.17亿吨，期末库存0.32亿吨，库消比26.99%，较21/22年度下降2.63个百分点。 表1.USDA2022年11月供需报告 利润端：截至12月2日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周继续回落，分别为523.76元/头、372.54元/头。10月，规模养殖生猪头均净利润为1423元/头，散养生猪头均净利润1246元/头。 图17.10月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为图18.12月2日，自繁自养利润523.76元/头，外购仔猪 3禽类养殖数据跟踪 白羽鸡产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。海外禽流感仍在持续，白羽鸡引种持续受限，短缺已在四季度传导至父母代鸡苗，11月-12月父母代鸡苗价格快速走高，预计2023年下半年传导至商品代鸡价格。对于发生禽流感的州，至少需要1-2个季度才可恢复引种，若海外引种受阻情况在2023Q1仍持续，或加大供需缺口，加大商品代鸡价格反转程度。 截至12月2日，白羽肉鸡主产区平均价9.15元/公斤，周环比为-5.96%，毛鸡养殖利润-0.5元/羽，周环比为-137.59%。截至12月1日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.6、5.8、7.7、9.4元/斤，周环比分别为-12.95%、-18.19%、-14.73%、2.96%。 图19.12月2日，白羽肉鸡主产区平均价9.15元/公斤 图20.12月2日，毛鸡养殖利润-0.5元/羽 图21.12月1日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为5.6、图22.12月1日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.7、9.4 12月2日，禽类屠宰场开工率为65%，周环比下降4个百分点。截止至11月23日，美国此轮禽流感疫情已造成5054万只禽鸟死亡，爱荷华州受疫情影响最为严重，死亡数量达1549万。 图23.12月2日，禽类屠宰场开工率为65% 图24.截至11月23日，美国此轮禽流感疫情已造成5054