农业重点数据跟踪周报：需求渐起猪价有所支撑，亏损持续产能或去化

定替均产全业 产引实不 PK振IG电应 投间利给 风宏 单位疫苗如期上报应急评价申请，正按照专家评审意见完善相关资料），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因品种取得审定编号，商业化应用更近一步。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2565元/吨，周环比下行，12月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为4861元/吨，周环比持平，12月USDA报告下调全球产量预期；小麦现货平均价为2917元/吨，周环比下行。 根据11月9日NOAA的预测，预计厄尔尼诺现象将会持续到北半球的春季（2024年4月至6月），概率超过62%，持续关注对农产品的影响。转基因方面，12月7日农业农村部发布品种审定通过公告，其中转基因玉米品种37个，转基因大豆14个，前期公示品种均取得审定编号。其中转基因玉米，从性状端来看：大北农22个（59%），杭州瑞丰9个（24%），北京粮元4个（11%），中种集团2个（5%）；从品种端来看：隆平高科8个，先正达4个，大北农3个，登海种业2个，丰乐种业1个。目前品种审定正在申请生产经营许可证，即将开启售卖，短期关注转基因种子的价格以及明年的制种面积和区域，长期关注行业竞争格局转变以及各公司业绩的量价齐升。相关标的：大北农、隆平高科、丰乐种业、登海种业、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束看好四季度出口数据逐步改善，根据海关数据，2023年1-11月零售包装狗食或猫食饲料出口同比-26.9%/-6.8%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%/+0.5%/+1.9%/+37.1%/+18.7%/+29.6%；内销方面，根据星图数据，2023年双十一大促活动中，宠物食品增速为29.7%，远高于其他消费赛道。上市公司旗下品牌表现亮眼，乖宝全网销售额突破3.6亿，同比增长约28%；佩蒂旗下爵宴全网销售额突破2500万，同比增长67%； 中宠旗下领先品牌全渠道同比增长130%，均高于行业平均增速，持续看好头部公司在国内市场市占率的提升。相关标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于2782.56，周环比-2.01%，沪深300周环比-0.13%。本周农林牧渔细分板块普遍下跌，细分板块中养殖业跌幅最小为-1.12%，渔业跌幅最大为-4.37%。 图1.自2023年1月3日以来，农林牧渔涨跌幅-14.78%，图2.农林牧渔细分板块中，养殖业跌幅最小为-1.12%， 图3.个股涨幅top3为立华股份、天马科技、万辰集团 图4.个股跌幅top3为傲农生物、广农糖业、朗源股份 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价上行。伴随气温骤降，猪肉需求增加明显，压栏有所增加；由于猪病环比平稳，供应端前期出栏压力略有缓解。由于肥猪供应充足，标猪因天气原因出栏不畅供应紧缺，标肥价差缩窄，肥猪价格仍高于标猪价格。由于对猪病担忧及现金流压力，仔猪母猪成交冷清；猪病影响持续扩散，后续仍需观察猪病发展对中大猪生猪出栏节奏和母猪存栏量的影响。短期来看，伴随气温下降，需求端腌腊渐起或有一定支撑，供应端出栏压力较大，冻品库存仍待消化，猪病影响持续，预计猪价弱势震荡。中长期，产业现金流压力增加明显，去化易增难减，补栏亦缺乏窗口期，产能去化或持续。周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。 2.1数量端：11月能繁母猪存栏环比加速下行 数量端：11月能繁母猪存栏环比加速下行。根据涌益咨询，11月能繁口径1环比-1.38%（倾向于规模型），口径2环比-1.57%（倾向于全规模）；根据钢联统计，11月能繁母猪存栏量较10月环比-1.92%，其中规模场环比-1.92%，中小散环比-2.04%。 根据农业农村部，10月能繁母猪存栏量为4210万头，环比-0.7%。依据华储网，11月完成2023年第三批中央猪肉储备收储挂牌竞价交易1万吨。生猪出栏均重本周有所上行，根据涌益咨询统计，12月21日，全国商品猪出栏均重123.93kg，90kg以下占比6.26%，150kg以上占比7.79%。 图5.10月能繁母猪存栏量为4210万头，环比-0.7% 图6.11月猪肉及猪杂碎进口19万吨，当月同比-31.80% 图7.2023年11月中央收储冻猪肉1万吨 图8.12月21日，全国商品猪出栏均重123.93kg，90kg 企业月度出栏：上市公司发布11月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为天邦食品88.99万头（+93.37%）、罗牛山7.94万头（+89.05%）、华统股份20.71万头（+77.34%）、神农集团16.19万头（+65.54%）、唐人神33.87万头（+42.25%）、大北农69.36万头（+40.26%）、天康生物24.63万头（+38.53%）、*ST正邦40.44万头（+36.71%）、京基智农15.18万头（+35.78%）、温氏股份257.39万头（+31.03%）、牧原股份529.50万头（+2.40%）、新希望167.59万头（-0.89%）、傲农生物42.83万头（-4.80%）、东瑞股份4.29万头（-22.14%）、金新农9.37万头（-27.59%）。 图9.各企业11月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-11月生猪累计销售情况 2.2价格端：本周猪价上行 价格端：本周猪价上行。根据涌益咨询，12月21日，商品猪出栏价为14.67元/kg，周环比+3.90%；规模场15公斤仔猪出栏价307元/头，周环比-2.85%；猪肉价为19.12元/kg，周环比+3.41%。二元母猪价格略有上行，根据wind，12月22日，二元母猪价格为29.86元/kg，周环比+0.10%。 图11.12月21日，商品猪出栏价为14.67元/kg，周环比图12.12月22日，二元母猪价格为29.86元/kg，周环比 图13.12月21日，规模场15公斤仔猪出栏价307元/图14.12月21日，猪肉价为19.12元/kg，周环比+3.41% 2.3成本端：大宗原材料价格普遍下跌 成本端：本周大宗原材料价格普遍下跌。12月22日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为3911/2565/2917/4861元/吨，周环比涨跌幅分别-2.46%/-2.22%/-1.91%/0.00%，同比分别为-17.45%/-13.31%/-9.17%/-11.58%。12月22日，育肥猪配合饲料平均价为3.72元/公斤，周环比持平。 图15.12月22日，育肥猪配合饲料平均价为3.72元/公图16.12月22日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、 USDA发布12月供需报告，全球玉米产量上调，大豆产量下调： USDA玉米12月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.13个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.22亿吨，国内消费量12.07亿吨，期末库存3.15亿吨，库消比22.38%，较22/23年度上升0.13个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.87亿吨，国内消费量3.15亿吨，期末库存0.54亿吨，库消比14.70%，较22/23年度上升4.82个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存2.02亿吨，库消比66.45%，较22/23年度下降2.46个百分点。 USDA大豆12月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升1.56个百分点。 2023/24年度全球大豆产量3.99亿吨，国内消费量3.84亿吨，期末库存1.14亿吨，库消比20.61%，较22/23年度上升1.56个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.12亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.07亿吨，库消比5.87%，较22/23年度下降0.37个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.21亿吨，期末库存0.36亿吨，库消比29.59%，较22/23年度上升0.61个百分点。 表1.USDA2023年12月供需报告 利润端：本周生猪养殖延续亏损。12月22日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-206.37元/头、-169.69元/头。2023年10月，规模养殖生猪头均净利润为32元/头，散养生猪头均净利润-103元/头。 图17.10月规模生猪和散养生猪头均净利润分别为32元/图18.12月22日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为- 3禽类养殖数据跟踪 白羽鸡价格整体稳定。本周鸡源有所收紧形成支撑，白羽鸡价格整体稳定。据钢联统计，2023年11月祖代引种及自繁更新量在11.60万套，环比+10.48%，引种国及品种为新西兰科宝，受10月底美国阿拉巴马州禽流感疫情影响，美国未有引种。目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2024H1启动。截至12月22日，白羽肉鸡主产区平均价7.24元/公斤，周环比-0.96%；毛鸡养殖利润-3.15元/羽。截至12月6日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.50/6.07/8.32/7.43元/斤。 图19.12月22日，白羽肉鸡主产区平均价7.24元/kg 图20.12月22日，毛鸡养殖利润-3.15元/羽 图21.12月6日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为图22.12月6日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为8.32/7.43 根据畜牧业协会禽业分会，2023年第49周父母代鸡苗销售量147.67万套，周环比-0.52%；父母代鸡苗价格40.22元/套，周环比-12.94%；祖代种鸡总存栏量（后备+在产）180.61万套，周环比-0.73%；父母代种鸡存栏量（后备+在产）3755.95万套，周环比-1.41%。 图23.2023年第49周父母代鸡苗价格周环比-12.94% 图24.2023年第49周父母代鸡苗销量周环比-0.52% 图25.2023年第49周祖代种鸡总存栏量周环比-0.73% 图26.2023年第49周父母代种鸡存栏量周环比-1.41% 4风险提示 原材料价格波动风险。成本占比较高的主要有玉米、豆粕、小麦、高粱等。饲料原料的国际贸易存在较大不确定性，价格波动的风险将中长期存在。如果全球大宗农产品的供应持续偏紧，价格进一步上行或维持高位，将进一步推高产业链成本，对行业盈利水平产生不利影响。 动物疫病风险。动物疾病的大规模发生与流行，一方面会导致畜禽的疾病甚至死亡，从而导致畜禽出栏量下行，对行业收入和业绩产生明显不利影响；另一方面会影响消费者心理，导致短期内行业需求降速，从而对行业销售量和销售单价产生不利影响。 极端灾害风险。自然灾害和极端气候可能造成行业经营活动无法正常开展；也可能会造成原料减产、增加疾病传播风险，从而增加产业链整体成本和疫情防控成本，对行业整体盈利水平产生不利影响。