工业硅周报：下游刚需释放，硅价稳中偏强

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURLS 周度报告 2023年02月13日 下游刚需释放，硅价稳中偏强 工业硅周报 ●价格方面：上周工业硅震荡收阳、硅价小幅上涨，今日资金操作评级 继续纠结在万八一一线。现货方面，下游刚需订单释放，价止工业硅★☆☆ 跌反弹，低品位上调明显，中高品位相对持稳，SMM华东通氧 553#17450元/吨，周度上涨400元，华东421#18800元，下跌100 消静首席分析师 F3047773Z0014087 元/吨，市场低价现象显著减少。张秀睿 供应方面：西南产区开工堆持较低水平，成本压力显著，瓶F03099436 期难有增量。西北产区开工稳定，新产能投产，供应持续增 加，弥补西南产量缺口。库存方面，SMM三地社会库存共计12.7 万吨，总量较上周未动。 需求方面：有机市场进一步政善，全线产品报价上调，DMC 现价17500元/吨，周度上涨450元，进入传统旺季，地产复工正 反馈传导，单体厂开工增加，行业利润上修，但价格仍处于近 年来低位水平。多品硅方面，本周硅料报价同样上调，SMM复投 料250元/千克，但受制于库存压力，部分厂家被迫放量出货， 市场供应增加，预计短期砂料价格持稳，产业键价格博奔向下转移。光伏终端需求向好查加新产能投产，对工业需求维持旺盛。 ●小结：下游复工增加、市场刚需恢复，工业硅短期供需边际 改善。春季行情尚术结宋，需求复苏仍在途中。预计量面下跌 空间有限，超期以震荡整國、溢和量升为主，领向si2308本周 震荡在17500-18500区间。 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】 图1：工业硅华东现货价 图2：工业硅华东现货价 不通氧553#+1/3 不通氧553#+1/3 70,000 19,500 60,000 19,000 50,00040,000 设安信期货18,500国投安信期货 18,000 30,000 17,500 20,000 17,000 10,000 16,500 202121820219242022513 2022121920231320231122023130202328 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图3：不通氧553#硅区域价差图4：不通氧553#硅区域价差 沪享价差沪津价差·沪滇价差沪导价差沪津价差沪读价差 1,500200 1,000 安信期货 150 1,000100 2,000 50 3,000 4,000 20212182021924202251320221219 0 202313 20231122023130202328 数报来源：上锋有色数报来源：上海有色 图5：基准与替代交割品华东现货价差图6：基准与替代交割品华东现货价差 不通氧553#硅421#座不通氧553#型421#座 70,000 19,500- 60,000 19,000 50,000股安信期货18,500 国投安信期货 40,000 18,000 30,000 17,500 20,000 17,000 10,000 16,500 2021218 2021924202251320221219 202313 2023112 2023130 202328 数插未源：上有色数插未源：上学有色 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资概据，格载请注明出处 【社库】 图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存 2023年 2022年 +20241/4 昆明天津港 ·黄湖港 万吨 万吨 14 7 12- 6 10- 5 8- 4- 6- 4-2+ 0+ 0 1月3月5月7月9月11月2018223 201972620201218202256 数括未源：上海有色 【成本】 数插来源：上海有色 表1：工业硅原材料价格 2023年02月10日 2022年08月23日 2022年08月16日 2022年08月09日 云南砂石490 490 490 490 新疆硅石525 525 525 525 木片550 550 550 550 石油焦2052.5 2558 2518 2388 宁夏精煤2150 2150 2150 2000 新疆精煤2450 2550 2550 2850 木炭3350 3500 3500 3500 炭电极 16250 16500 16500 17250 石基电板28500 29250 29250 29250 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南 ·云南→新幢2022年2021年→2021/2 0.55 0.55 0.5 0.5 0.45玉投安 0.45 0.4 0.4 0.35 0.35 0.3- 0.3 信期货 0.250.25 2018-年2月2019.年8月2021年2月2022年8月1月3月5月7月9月11月 新桥未源：上海有高新据未源：上海南房 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业殊总产量 万吨 33 30- 27- 24 2023·年-2022年+20241/3 信期货 21 18- 15- 12+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图12：新疆工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量 +2022年2021年→2021/2→2022年2021年→2021/2 吨吨 150,000100,000 120,00080,000 90,000-60,000 60,000-40,000 30,000-20,000- 1月3月 0- 5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数招未源：上海有息数接未源：上泽有息 图14：国内工业硅月度进出口量 出口量进口量 万吨 10- 8- 2021.年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月 数据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率 2022-年2021年02021/2 % 80- 70 60国投安信期货 50UTURE 40 30- 20+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图16：工业硅各规模月度开工率图17：断强工业硅月度开工率 小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/2 %% 8080 7070 60 60 50- 50 40- 40 30 30 20 2022年2月2022年6月2022年10月1月3月5月7月9月11月 数插来源：上海有色数插未源：上海有色 图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业硅月度开工率 2022.年2021.年2021/22022.年2021.年+2021/2 %% 80-90- 80 60 50- 70- 期资 60 4050. 30-40 30 20- 10-20- 0- 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格 通氧553#壁（华东）（左）A1/4 痒克 70,000350 60,000300 50,000250 40,000200 30,000150 20,000100 10,000+50 20202142021412021922022215202272020221222202071 数报来源：上锋有色 图21：有机础DMC现货价格图22：有机硅DMC现货价格 +DMC+DMC 70,00017,600 60,000 50,000安信期货 17,400 17,200 国投安信期货 40,000 30,000 17,000 20,000 16,800 10,000-16,600 2021218202192420225132022121920231320231122023130202328 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图23：国内有机硅月度开工产能图24：国内有机硅单体月度产量 +2023.年2022.年2021/32023.年2022.年20241/3 万吨万吨 50040 450 400 350 300 国投安 250 200 35 国投安信 30252015 1月3月5月7月9月 11月 1月3月5月7月9月11月 数插未源：数报来源： 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密月度价格图26：多晶硅料现货价格 2023年2022年2021/3莱花料·致密料 仟克 350270 300240 250国投安信期210国投安信 200180- 150150 100120 50-90- 1月3月5月7月9月11月202313202311320232120232 数报来源：上锋有色数据来源：上净有息 图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与系计同比 +2022年2021年+2021/2+累计产量同比当月产量同比 % 10- 120 100 8- 国投安信80-国投安信期货 6-60- 40- 4- 20 1月3月5月7月9月11月2021年2月2022年3月2021年6月2022年8月 数插未源：上海有色数插未源：上有色 图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合全各地区均价 毫AISi9Cu3铝合金A3801/6西南ADC12华南ADC12-1/2 30,00025,000 28,00024,000 26,000 24,000 22,000 23,000 22,000- 21,000 20,000 20,000-19,000- 18,00018,000 16,000 20212182021924 17,000 20225132022121920212182021924202251320221219 数报来源：上锋有色数报来源：上锋有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数 +2023.年02022.年2021.年2023.年2022.年2021.年 %% 10070 60- 80 50- 60 40- 40 30 20 20- 0.10- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色数据来源：上海有色 图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合全开工率 →2023年2022年+2021/22023-年2022.年+2021.年 %% 7565 60- 70 55 65- 50- 6045- 40 55 35 5030+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上学有息 图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量 2022.年2021.年2021/2●净出口/当月产量(左)出口量(右) 吨%万吨 90,0006010 9 80,000- 50- 8 70,00040 60,000 30 50,000 20 40,000- 30,000 10- 20,000 1月3月5月7月9月11月2017-年1月2019年2月2021年3月 数报来源：上海有色数据来源：上净有意 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图37：工业硅月度供需平衡 供需平衡 万吨 3- 2- 1 -2- -3- 2021年2月2021-年6月2021-年10月2022-年2月2022年6月2022年10月 数据来源：上净有色 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到