制造业PMI跌下荣枯线，生产经营活动有所放缓

制造业PMI跌下荣枯线，生 产经营活动有所放缓 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年11月1日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 北向资金近期维持净流出态势令需求端对指数的压力增加，赚钱效应整体表现较差表明市场观望情绪浓厚， 期指建议暂观望。当前十年期国债收益率为2.6425，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周一大盘早间走势分化，随后震荡上行，创指一度涨超2%，午后指数集体回落，创业板指涨幅收窄至 0.2%。板块方面，信创、云服务等信息技术板块全天大涨，军工、半导体等工业股走强；煤炭、钢铁等周期板块全天调整，地产、银行等权重板块表现低迷，酒店、旅游板块下挫。总体来看，个股涨多跌少，两市超3200股飘红 债市 市场综述: 10月31日，国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约接近收平。资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行41.2bp报1.739%，7天期下行1.1bp报1.952%，14天期上行2.3bp报1.983%，1个月期上行0.5bp报1.68% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1647.2收于1636.4。9月美国CPI小幅回落但仍高于市场预期，核心通胀持续上行。美债利率持续上行，预期贵金属短期仍然承压。上周SPDR黄金持仓量减少0.59%至922.59吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指全线收跌 2.美债收益率普遍上涨 3.欧元区10月CPI初值同比上升10.7% 4.美国10月芝加哥PMI为45.2 国内方面: 5.中国10月官方制造业PMI为49.2 6.1-9月，全国社会物流总收入为9.3万亿元 7.1-10月，TOP100房企销售总额为60954.6亿元 8.财政部出台实施意见支持深圳在财政政策体系与管理体制方面探索创新 9.1-9月，全国新开工高速公路和普通国省道项目299个 今日提示 09:45中国10月财新制造业PMI 17:30英国10月Markit制造业PMI终值 22:00美国10月ISM制造业PMI 22:00美国9月JOLTs职位空缺(万) 市场要点 1.美国三大股指全线收跌，道指跌0.39%报32732.95点，标普500指数跌0.75%报3871.98点，纳指跌1.03%报10988.15点。英特尔跌2.2%，微软跌1.59%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌1.55%，脸书跌6.09%，特斯拉跌0.43%。中概股多数下跌，图森未来跌45.64%，金太阳教育跌18.58%。10月 份，道指涨13.95%，标普500指数涨7.99%，纳指涨3.9%。 2.美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨3.57个基点报4.105%，2年期美债收益率涨6.9个基点报4.493%，3年期美债收益率涨6.9个基点报4.449%，5年期美债收益率涨4个基点报4.238%，10年期美债收益率涨2.9个基点报4.055%，30年期美债收益率涨1.8个基点报4.172%。 3.欧盟统计局发布数据显示，欧元区10月CPI初值同比上升10.7%，续创历史新高，高于预期的10.2%及9月终值9.9%。欧元区三季度GDP初值同比增长2.1%，符合预期，较二季度4.1%的增幅“腰斩”。 4.美国10月芝加哥PMI为45.2，创2020年6月来低位，预期47，前值45.7。美国10月达拉斯联储商业活动指数-19.4，预期-18.5，前值-17.2。 5.中国10月官方制造业PMI为49.2，非制造业商务活动指数为48.7，综合PMI产出指数为49.0，均回落至临界点以下，表明我国企业生产经营活动总体有所放缓。国家统计局指出，10月份，在调查的21个制 造业行业中，有11个位于扩张区间，制造业景气面总体稳定。非制造业方面，建筑业继续位于较高景气水平。 6.据国家发改委，1-9月，全国社会物流总收入为9.3万亿元，同比增长5.9%。其中，运输环节收入6.2万亿元，同比增长5%；保管环节收入1.7万亿元，同比增长10.4%；贸易业收入1.4万亿元，同比增长6.3%。 7.中指研究院数据显示，1-10月，TOP100房企销售总额为60954.6亿元，同比下降43.4%，降幅较上月收窄1.7个百分点；其中，10月单月销售额同比下降26.5%，环比增长1.6%。10月，百城新房价格、二手房价格调整压力不减，市场活跃度仍显不足，重点100城新房成交面积环比下降约10%，同比降幅仍在两 成左右。 8.财政部出台实施意见支持深圳在财政政策体系与管理体制方面探索创新。其中提出，支持深圳在全国税制改革中先行先试，支持深圳打造国际消费中心城市，对深圳新增地方政府债务限额给予积极支持。加大中央预算内投资对深圳保障性住房筹集建设的补助，加大中央财政城镇保障性安居工程补助资金对深 圳公租房、保障性租赁住房和老旧小区改造的支持力度，推动解决大城市住房突出问题。 9.交通运输部发布，1-9月，全国新开工高速公路和普通国省道项目299个，建设总里程9645公里，项目总投资8826亿元。其中，9月份新开工重大项目34个，建设里程2132公里，投资额3853亿元。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。