教育行业周报：《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见

2022年11月27日 《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见 评级及分析师信息 行业评级：中性行业走势图 20%10% 0% -10%-202%021/042021/072021/102022/012022/04-30%-40%-50%-60% 教育（中信）沪深300 分析师：唐爽爽邮箱：tangss@hx168.com.cnSACNO：S1120519090002联系电话： 教育行业周报20221121-20221127 本周观点 本周教育部就《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见，一定程度上影响了教育板块的市场情绪。 从高教板块来看，我们分析，此前市场主要担心政策的不确定性，如选营选非推进缓慢、以及杀估值进一步影响行业并购预期。（1）9月以来，教育部先后公示了批准湖南及贵州、河北及山东等33所独立院校的举办者变更；二十大报告的表述中，要求统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，推进职普融通、产教融合、科教融汇，优化职业教育类型定位。（2）未来11月底高教公司即将公布业绩，也有望构成催化。推荐中教控股、新高教集团。本周中汇集团以股代息的分红策略一定程度上影响了高教板块的市场情绪。 从K12方面来看，（1）学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，初中部分已经剥离，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（2）素质教育不受政策影响，推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升。 从职业培训类来看，推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期）、行动教育（公司上半年受疫情影响消课，下半年迎来修复），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。 ►行情回顾：跑输上证指数5.47PCT 本周中信教育下跌5.33%，上证指数上涨0.14%，跑输大盘5.47PCT。2022年截至目前，中信教育指数下跌15.03%，上证指数下跌14.78%，跑输大盘0.25PCT。 ►新闻摘要：教育部通知从2023年起，不再发放《全国普通高等学校本专科毕业生就业报到证》和《全国毕业研究生就业报到证》；教育部、国家语言文字工作委员会发布 《中小学生普通话水平测试等级标准及测试大纲》(试行)和 《汉字部首表》；教育部办公厅印发关于开展信息技术支撑学生综合素质评价试点工作的通知；新东方入选智慧教育产品和服务供应商名录。 风险提示 疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1.本周观点3 2.行情回顾3 3.行业新闻概览5 3.1.官方通告5 3.2.一级市场投融资7 3.3.公司新闻7 4.公司估值表11 5.风险提示11 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况（%）3 图2年初至今各主要指数涨跌情况（%）3 图3A股教育周涨跌幅排名（%）3 图4港股教育周涨跌幅排名（%）4 图5美股教育周涨跌幅排名（%）4 表1A股教育公司估值表（亿元人民币）11 表2港股教育公司估值表（亿元人民币）11 1.本周观点 本周教育部就《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见，一定程度上影响了教育板块的市场情绪。 从高教板块来看，我们分析，此前市场主要担心政策的不确定性，如选营选非推进缓慢、以及杀估值进一步影响行业并购预期。（1）9月以来，教育部先后公示了批准湖南及贵州、河北及山东等33所独立院校的举办者变更；二十大报告的表述中，要求统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，推进职普融通、产教融合、科教融汇，优化职业教育类型定位。（2）未来11月底高教公司即将公布业绩，也有望构成催化。推荐中教控股、新高教集团。本周中汇集团以股代息的分红策略一定程度上影响了高教板块的市场情绪。 从K12方面来看，（1）学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，初中部分已经剥离，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（2）素质教育不受政策影响，推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升。 从职业培训类来看，推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期）、行动教育（公司上半年受疫情影响消课，下半年迎来修复），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。 2.行情回顾 本周中信教育下跌5.33%，上证指数上涨0.14%，跑输大盘5.47PCT。2022年截至目前，中信教育指数下跌15.03%，上证指数下跌14.78%，跑输大盘0.25PCT。 图1本周各主要指数涨跌情况（%）图2年初至今各主要指数涨跌情况（%） 1%0.14%0% -1% -0.68% -2%-3%-2.22%-4%-3.36%-5%-6%-5.33% 0% -5% -10%-15%-20%-14.78%-15.03%-25%-21.58%-30%-23.57%-35%-30.50% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图3A股教育周涨跌幅排名（%） 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是ST开元、中国高科、国新文化。A股教育板块跌幅前三的个股分别是学大教育、行动教育、传智教育。 10%8.35% 4.46% 5% 0.67%0.00% 0% -5% -1.19% -4.13% -10% -6.43%-6.83%-8.08%-8.22%-8.50%-8.58% -9.11%-9.27%-10.03% -15% -11.46% 资料来源：wind，华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是卓越教育集团、华南职业教育、澳洲成峰高教。 港股跌幅前三的个股分别是大地教育、希望教育、光正教育。 30% 20% 25.93% 10% 0% -10% -20% -30% 0.64% 0.00%0.00%0.00%0.00% -0.53%-3.33%-4.41% -8.42%-11.24%-12.02%-13.41% -24.00% 图4港股教育周涨跌幅排名（%） 资料来源：wind，华西证券研究所 2014.7413.7613.33 159.809.306.535.71 103.562.92 5 0 -5 -10-5.04-5.44-5.82-6.04-6.33-6.37 -15-9.65-9.67 -20-12.83-14.08 图5美股教育周涨跌幅排名（%） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 3.76% 0.82% 0.26% 0.00% 0.00%0.00%0.00% -0.81%-0.88% -2.70%-2.75% -4.59% 资料来源：wind，华西证券研究所 美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是彩色星球科技、台湾精锐、2U。美股跌幅前三的个股分别是美国公共教育、高途集团、好未来。 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1)【教育部：明年起取消发放就业报到证】 近日，教育部发布通知明确，从2023年起，不再发放《全国普通高等学校本专科毕业生就业报到证》和《全国毕业研究生就业报到证》，取消就业报到证补办、改派手续，不再将就业报到证作为办理高校毕业生招聘录用、落户、档案接收转递等手续的必需材料。 （来源：鲸媒体） 2)【教育部：中小学生的普通话水平将划分为6级】 近日，教育部、国家语言文字工作委员会发布《中小学生普通话水平测试等级标准及测试大纲》(试行)和《汉字部首表》。两项语言文字规范均由教育部语言文字应用研究所(国家语委普通话与文字应用培训测试中心)组织研制，由国家语委语言文字规范标准审定委员会审定。该规范将中小学生的普通话水平划分为6级，规定了测试的内容、范围、试卷构成和评分标准等，适用于义务教育阶段小学五年级及以上学生普通话水平的测评或评估监测。该规范将于2022年12月15日起试行。 （来源：鲸媒体） 3)【教育部：开展信息技术支撑学生综合素质评价试点工作】 近日，教育部办公厅印发关于开展信息技术支撑学生综合素质评价试点工作的通知。文件明确，在中小学生综合素质评价基础较好、常态化开展信息化教学应用的区域中，遴选30个左右的区域开展试点工作。工作目标上，计划用5年左右的时间，形成百万级规模中小学生综合素质发展基础数据库，创新评价工具，利用人工智能、大数据等现代信息技术，探索开展学生各年级学习成长情况全过程纵向评价、德智体美劳全要素横向评价。 （来源：鲸媒体） 4)【教育部就《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见】 日前，教育部就《校外培训行政处罚暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。其中拟提出，对当事人的同一个校外培训违法行为，不得给予两次以上罚款的行政处罚。同一个校外培训违法行为违反多个法律规范，应当给予罚款处罚的，按照罚款数额高的规定处罚。 （来源：鲸媒体） 5)【教育部：残疾人中等职业学校班额原则上8—20人】 近日，中国残联、教育部、中央编办、国家发展改革委、财政部、人力资源和社会保障部、住房和城乡建设部联合印发《残疾人中等职业学校设置标准》。 《设置标准》明确了设置残疾人中等职业学校的基本原则和管理、教育教学等方面的要求。学校要加强党的领导，须配备思想政治素质高和管理能力强、热爱残疾人事业、熟悉残疾人职业教育规律的学校领导。《设置标准》提出了残疾人中等职业学校办学规模和教师队伍最低标准。各校常设专业一般不少于4个，学历教 育在校生规模不少于300人，班额原则上为8—20人。教职工与在校生比例不低 于1:5，专任教师数不低于学校教职工总数的60%，并明确了专业课教师、“双师型”教师、兼职教师等不同类型教师的比例。 （来源：鲸媒体） 6)【深圳：试水职业教育集团化办学】 近日，深圳市教育局宣布，按照“专业设置相近、办学特色相似、区域位置相邻”原则，组建2个“深圳市中高职教育集团”，其中由深圳职业技术学院牵头 组建“深圳市西部职业教育集团”，包括9个成员单位，深圳市第二职业技术学校为集团中心成员学校；深圳市信息职业技术学院牵头成立“深圳市东部职业教育集团”，包括7个成员单位，深圳市第一职业技术学校为集团中心成员学校。深圳教育局表示，采取职业教育集团化办学的模式，更有利于职业院校面向本地产业发展需求，通过立体化产教科融合机制，促进学生就业。 （来源：鲸媒体） 7)【全球中文发展研究中心在华东师范大学揭牌】 近日，国家语委研究型基地“全球中文发展研究中心”在沪上举行揭牌仪式。该中心由教育部语言文字信息管理司和华东师范大学共建共管，以面向中文全球传播和发展实践中的政策性、宏观性、战略性问题为指引，探讨符合国家重大战略的全球中文发展对策，重点开展全球中文学习的政策与方略研究、全球中文发展的话语创新与舆情研判和全球中文语言生活调查研判等研究。 （来源：鲸媒体） 8)【上海：学前教育与托育服务立法】 近日，上海市十五届人大常委会四十六次会议表决通过了《上海市学前教育与托育服务条例》，其中聚焦解决发展中的实际问题，为维护学前儿童与3岁以下 婴幼儿、相关从业人员以及幼儿园、托育机构等的合法权益，并且该条例自2023 年1月1日起施行。条例明确，新建居住区应当配套建设幼儿园及其托班设施，要将社区托育服务纳入十五分钟社区生活圈、乡村社区生活圈和社区综合服务体系建设内容。 （来源：鲸媒体） 9)【湖南省取缔或注销2000+校外培训机构】 近日，湖南省教育厅发布通报，2021年12月4日至2022年8月31日，693 所非法校外培训机构被取缔，全省各级教育行政部门