海外市场2023年度投资策略：基本面筑底回升，便是港股的春天

本研报主要探讨了港股的投资策略。研报认为，港股在2021-2022年经历了深度调整，主要原因是分子端和分母端都承受压力。分子端方面，盈利预期下修，2021年国内行业强监管影响资金的中长期盈利增速预期，2022年疫情反复及防控升级也是原因之一。分母端方面，美债利率持续超预期上行，股票风险溢价上升。目前，港股估值位于历史低位，具备中长期配置价值。展望2023年，中国经济体增长潜力相比海外的相对优势有望凸显，驱动港股业绩估值抬升。同时，中美两国关系成为核心变量，中国就中概股退市事宜协商进展对港股流动性的潜在影响仍需持续关注。建议投资者关注中国经济体前景、无风险利率、风险溢价等关键因素，以及中美两国关系对港股的影响。