[玫瑰] 【国信社服】瑞幸咖啡（LYNCY.OO）22Q3财报速递 1、公司Q

[玫瑰]【国信社服】瑞幸咖啡（LYNCY.OO）22Q3财报速递1、公司Q3总净收入达到38.95亿元人民币，同比增长65.7%（22Q2同比增长72.4%）。 美国会计准则(GAAP)下营业利润为5.85亿元人民币，营业利润率达到15.0%，首次突破双位数。 2、归属于母公司的净利润约5.29亿元，上年同期为净亏损2350万元。 不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润为5.149亿元（约合7240万美元），而2021年第三季度净利润为5460万元。 3、22Q3净新开门店651家，门店总数达到7846家.其中自营门店5373家，主要覆盖低线城市的联营门店2473家。 公22司2021年第三季度共有5671家门店，其中自营门店4206家，联营门店1465家，由此可见，联营门店的开店速度略高于自营门店。 4、22Q3自营门店同店销售增长率为19.4%，门店层面利润率为29.2%（上年同期为25.2%）。 报告期内，自营门店带来的产品销售收入约29.96亿元，同比增长54.9%，其中，现制饮品收入约26.66亿元，同比增长约55%，贡献了近89%的产品销售收入。 5、22Q3联营门店收入约8.99亿元，同比增长116.1%，占净收入总额的23.1%。 瑞幸咖啡向联营门店销售材料获得收入5.76亿元，提供送货服务收入1.06亿美元，联营门店分享利润贡献了约1.45亿元。今年12月，瑞幸咖啡将放开新一轮下沉市场联营合伙人名额。 6、22Q3月均交易客户数（MPU）同比增长70.5%，达到2510万。 7、瑞幸咖啡表示，由于该公司已于2022年3月成功完成临时清盘，并实质解决所有未决诉讼，2022年第三季度与虚假交易及重组有关的亏损及开支为920万元，较2021年同期的7550万元减少87.8%。 8、瑞幸咖啡在2021年第四季度首次实现自营门店层面利润年度转正，并继续在2022年第一季度首次实现单季度扭亏。 2022年第二季度，受对股权诉讼人拨备的2.77亿元及所得税费用1.02亿元拖累，单季度净亏损约1.15亿元。瑞幸靓丽的财报可以提供如下的一些思考： 1、与星巴克的对照。 星巴克中国FY22Q4（7-9月）的营收为7.75亿美元（约55.3亿元人民币），同比下降了19.6%。其中同店销售额下降了16%，此前三个财季的中国同店分别下滑14%、23%、44%。 截至2022年9月末，星巴克在中国拥有门店6021家，较2021财年同比增加12%。 根据星巴克“2025中国战略愿景”，其将在未来三年增扩3000家门店，即平均每天开2-3家，并最终在2025年实现9000家门店的目标。 2、与海伦司的对照。 目前瑞幸在下沉市场主要采取的是联营的模式，这也可以去理解此前海伦司在下沉市场想采取直营模式后面转型加盟模式的合理性。 3、与奈雪的对照。 目前瑞幸主要采取的是自取外带的消费场景，在疫情下的表现反而好于场景消费，疫情之后会怎么演绎？