【国信社服】天目湖中报速递：疫情影响Q2承压，多元布局助中线成长

【国信社服】天目湖中报速递：疫情影响Q2承压，多元布局助中线成长 上半年，公司实现营收0.89亿元/-60.99%，恢复至2019H1的约40%；实现归母业绩亏损和扣非业绩亏损各0.54/0.57亿元，处于业绩预告区间内（预亏0.48~0.58亿元），同比转亏（去年同期业绩/扣非业绩各0.43/0.41亿元），EPS-0.29元。 Q2，公司营收0.33亿元/-78.19%；归母业绩和扣非业绩各亏损0.32/0.34亿元（21Q2均为0.47亿元），主要疫情下景区客流大幅下滑所致。 分业务方面：2022H1公司景区业务实现营收4088万元/-69.36%，恢复至2019年的约31%，其中山水园收入147.51万元/-58.74%，净利润-38.83万元；南山竹海收入2272万元/-62.16%，亏损近1000万元，主要系疫情影响客流下滑，且公司开展惠民活动，对溧阳当地居民推出山水园/南山竹海景区推出免费年卡等影响。 上半年酒店业务营收3221万元/-48.64%，温泉收入894万元/-54.56%，对应温泉酒店公司业绩亏损2，010.92万元，主要与其刚性成本压力相关。 此外，旅行社业务收入1639万元/-77.24%；水世界业务收入38万元/+54.47%。 由于收入大幅下滑而人工、折摊等成本相对刚性，公司上半年公司毛利率下降65.50pct至-9.80%，整体费用率上升31.86pct至57.96%。其中，销售费用率18.51%/+8.73pct、管理费用率39.41%/+23.99pct、财务费用率0.04%/-0.86pct。 虽然短期疫情仍然反复，但公司积极内部持续优化，布局暑期复苏，蓄势中线成长。 公司上半年在山水园景区打造了夜游、海洋世界升级、水世界扩建等项目，发力暑期，且推出露营烧烤、水上娱乐等，提高对游客吸引力；并积极打通线上线下双渠道产品销售。 中线来看，公司南山小寨二期积极推进，同时与国资主体签约合作，在溧阳打造动物王国项目，有望助力中线成长。此外，围绕深耕长三角和关注城市群，公司未来异地复制扩张仍有期待。