期市晨报：铁矿逢低做多，螺纹建议空10，多01合约

金信期货[日刊] 2022年9月9日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：铁矿逢低做多，螺纹建议空10，多01合约 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤（jm2301） 1750-2080 弱势震荡 观望 焦炭（j2301） 2400-2550 弱势震荡 观望 铁矿（i2301） 600-800 反弹 逢低做多 螺纹（rb2301） 3500-3800 震荡 10-1反套 玻璃（FG2301） 1400-1600 反弹 轻仓试多 纯碱（SA2301） 2200-2500 震荡 轻仓试多 沥青（BU2212） 3240-4200 偏弱震荡 反弹高抛 甲醇（MA2301） 2490-2870 震荡 谨慎低多 PTA（TA2301） 4600-7200 偏空 偏空 棕榈油（p2301） 7500-8500 弱势震荡 观望 豆油（y2301） 8800-9500 震荡运行 观望 豆粕（m2301） 3700-4000 震荡偏强 观望 一、宏观：国内稳增长，海外抗通胀 国内政策重心重回稳增长，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加力支持就业创业的政策，拓展就业空间，培育壮大市场主体和经济新动能；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。 海外仍在抗通胀，衰退担忧仍难逼退紧缩。美联储主席鲍威尔表示，美联储认为需要直截了当地对通胀采取行动，美联储需要现在就采取行动以避免通胀的社会成本。过往经验警告不要过早放松政策。欧洲央行将三大关键利率上调75个基点，符合预期。欧洲央行行长拉加德表示，加息75个基点的决定已经被一致同意，管委们对加息幅度有不同的观点，但达成了一致决定；未来政策利率决定取决于数据，将逐次会议做出未来政策利率决定，偏离通胀目标是提前加息的理由。 从国内股债表现来看，货币政策仍然易松难紧，流动性预期和风险偏好的修复有望支撑股指估值的修复，但经济修复程度弱仍拖累盈利增长，地产警报尚未解除，微观主体活力不足，股市大概率仍以震荡为主，股市整体仍以结构性机会为主，中小盘成长风格占优。而债市牛平博弈后进入鱼尾行情，利率向下空间不大，但基本面偏弱的现实无法解决，“经济修复放缓+资金宽松+配置需求”的组合下，长端利率低位 的时间延长。 请务必阅读正文之后的重要声明 二、股指：预计短期A股将继续震荡筑底 指数方面，周四A股震荡下挫，创业板指跌幅明显，沪指表现相对坚挺。板块方面，国防军工、交通运输、钢铁板块领涨，旅游、酒店餐饮、白酒等大消费板块走高。沪深两市成交额7882亿元，环比下降， 北向资金净流出0.87亿元。升贴水方面，股指期货升贴水结构继续分化。 外盘方面，隔夜美国三大股指全线收涨，美债收益率普遍上涨，10年期美债收益率重回3.3%，拜登考虑新一轮释储，EIA库存暴增，不过国际油价上涨。欧洲央行宣布将三大主要利率均上调75个基点并全面上调通胀预期。美联储主席鲍威尔重申对抗通胀不能过早放松政策，称美联储需要在通胀问题上采取“直接而有力”的行动，将坚持下去直到任务完成。 盘面上，强势美元打压全球风险资产，海外紧缩预期、欧洲能源危机、海外衰退渐进、国内经济下行压力等不利因素继续打压市场情绪，人民币贬值趋势下外资加配A股预期减弱。A股锂电、储能、芯片、光伏等赛道股重新走弱，宁德时代等锂电股以及生物医药股拖累创业板指走低，而国际油价重挫拖累A股油气等资源股走低，A股呈现价量齐跌。 总体来看，短期外围风险尚未出清，A股反弹基础仍不牢固，预计短期A股将继续震荡筑底。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计美联储议息会议之前金银价格将继续寻底 宏观上，欧美央行紧缩节奏加快，欧洲央行大幅加息75基点，欧洲央行行长拉加德和美联储主席鲍威尔均发表鹰派言论，美债收益率重新走高，美元指数冲高回落，贵金属价格延续波动。 总体来看，全球主要经济体央行进入集体加息周期，货币政策差异、地缘政治和避险情绪仍是支撑强势美元的主要逻辑，主要国家货币政策处于紧缩预期，美国核心CPI实质性回落前，美联储9月激进加息预期将难以降温。 预计美联储议息会议之前金银价格将继续寻底，内盘沪金沪银将继续受益于人民币贬值。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1425（-） 蒙5#精煤（出厂含税）1770（-） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2350（-） 灵石肥煤（出厂含税）2150（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2355（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税）2450（-） 乌海1/3焦煤 （出厂含税） 1700（-100） 临沂气煤（出厂含税）1780（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2301 1750附近 2080附近 弱势震荡 观望 第二支撑 第二压力 1650附近 2200附近 焦煤2301合约夜盘收跌0.11%报1853.5。由于安监需要部分煤矿开工受影响，且前期库存去化给煤矿提供周转空间，部分煤矿有挺价意愿，不过部分煤矿销售不畅已经出现累库压力，个别有调整报价。近期焦炭掉价，焦化厂利润打薄，需求或逐步见顶，下游拿货明显谨慎。蒙煤通车未能高位维持，除了口岸防疫检测能力影响外，监管库存高企也导致集装箱周转效率较低，高供应下去库困难才是当下蒙煤的首要问题。当前供需整体偏松叠加焦炭降价形成价格压力，但当前压力积累时间尚短，不足以形成质变，旺季未至需求仍有韧性，悲观情绪释放后企稳震荡，等待压力积累反弹抛空。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2480（-20） 山西准一级 2440（-） 唐山准一级 2620（-） 山东准一级 2600（-） 福州港准一级2770（-） 阳江港准一级 2780（-） 防城港准一级 2775（-） 出口一级FOB/$ 410（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2301 2400附近 2550附近 弱势震荡 观望 第二支撑 第二压力 2180附近 2680附近 焦炭2301合约夜盘收跌0.08%报2488.5。南方钢厂尝试提降第二轮。开工回到相对高位叠加利润打薄，焦企提产节奏放缓，库存仍在累积，部分焦企感受到去库压力。港口方面，没有集港利润贸易商拿货意愿不强，转以抛货兑现，然近期上下游价格接受度不匹配导致出货缓慢。钢厂方面近期利润也在收薄，在缺乏利润又看不到终端需求且废钢供应回归的当下铁水进一步向上空间不大，预计短期维持当前235的水平，钢厂短期也不会进一步加大库存，维持控制库存按需采购的策略。当前焦炭供需偏松，价格强度降低，不过需求仍有韧性，产业内部利润调整后价格有支撑，旺季未至预期尚存，现实压力积累不足，盘面超前折入300提降预期，短期或企稳反弹修复基差，等待期现再次共振时抛空。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 836.08 18.31 超特粉 873.40 15.20 PB粉 804.83 18.71 基差 98.83 (7.29) 前一日基差 106.11 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘窄幅震荡，站稳700关口。钢厂维持偏低利润，铁水产量达到偏高位置。钢厂补库力度有所 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2301 600附近 800附近 反弹 逢低做多 第二支撑 第二压力 550附近 900附近 上升，铁矿港口库存因到港回落而下降。铁矿近期供应同比稍有回落，海外钢材价格与产量维持弱势震荡。铁矿海外价格明显弱于国内，但国内钢厂确有补库的可能性，一旦启动补库，周期或延续数周。操作建议逢低做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4010 10 上海螺纹 3970 30 螺纹基差 181 (16) 上海热卷 3930 30 热卷基差 128 (11) 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘震荡偏强，基本无视其余品种的大幅波动。小时线级别看，螺纹行情仍在反弹趋势中，已经 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2301 3500附近 3800附近 震荡 10-1反套 第二支撑 第二压力 3300附近 4000附近 突破颈线位并站稳3700关口，短线预计偏强。基本面上，本周数据显示钢厂依然在增产，增产幅度大于需求回升幅度，库存表现偏弱。废钢到货量持续回落，引发未来产量受限的担忧。近期仍需关注国内疫情变化。操作建议空10，多01合约。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1720 0 沙河 1617 0 重碱沙河交割库 2700 0 重碱华中交割库 2750 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃夜盘冲高回落。国内浮法玻璃市场主流走稳，局部价格调整。华北大稳小动，沙河个别厂大板小 幅让利1元/重量箱，市场价格基本走稳，个别售价微幅松动；华东大稳小动，安徽凤阳价格下调2元/重量箱，其余暂稳观望，市场出货一般；华中市场价格暂稳，成交仍显一般，场内观望情绪较浓；华南市场运行平稳，市场交投氛围偏弱，局部地区发运不畅。策略建议轻仓试多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2301 1400附近 1600附近 反弹 轻仓试多 第二支撑 第二压力 1300附近 1700附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2301 2200附近 2500附近 震荡 轻仓试多 第二支撑 第二压力 2000附近 2700附近 纯碱夜盘震荡运行，近月合约走强。国内纯碱市场平稳运行，厂家出货情况尚可。江苏华昌预计明日出产品，近日山东海化、福州耀隆纯碱装置计划检修。中东部联碱厂家订单充足，提货有排队情况，但西北地区汽运不畅，纯碱厂家整体库存略增，市场价格主流成交重心变动不大。策略建轻仓试多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4706-4906 0/0 华北 4310-4350 -20/-20 山东 4300-4580 -10/0 华东 4650-4850 0/0 华南 4830-4900 0/0 西南 4880-5000 -20/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 美国能源信息署(EIA)周四表示，由于进口增加和政府持续释放紧急储备，上周美国原油库存激增了近900万桶,美国截至9月2日当周EIA原油库存变动实际公布884.40万桶,汽油库存增加33.3万桶，馏分油 库存增加9.50万桶。另外欧洲央行利率决议将三大关键利率均上调75个基点，符合市场预期,随后欧洲央行长的言论继续放鹰令市场承压。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2212 3240附近 4200附近 偏弱震荡 反弹高抛 第二支撑 第二压力 3210附近 4230附近 近期由于原油价格的回落叠加沥青供应端的回升预期，导致沥青价格承压下行。供应端来看，本周沥青装置开工率小幅回落，供应增加担忧有所放缓，且需求端稍有改善，本周山东沥青出货量相对上周明显回升，尽管厂库变化不大但社库降库明显，旺季背景下沥青刚性需求仍在，但贸易商屯货意愿明显不足。终端市场需求稍有改善但幅度有限，而原油价格再度下行施压沥青，短期预计沥青维持偏弱震荡，关注原油价格波动。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 太仓 2640-2660 +5/+15 山东 2680-2780 +30/0 广东 2630-2650 +10/+10 陕西