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东亚前海机械:隆基绿能HJT电池效率刷新世界纪录,捷佳伟创首次落地境内车间级TOPCon整线装备

机械设备2022-11-20李子卓东亚前海证券甜***
东亚前海机械:隆基绿能HJT电池效率刷新世界纪录,捷佳伟创首次落地境内车间级TOPCon整线装备

行业周报 2022年11月20日 东亚前海机械:隆基绿能HJT电池效率刷新世 行 业界纪录,捷佳伟创首次落地境内车间级 研TOPCon整线装备 究机械行业周报 ·核心观点 机 械【市场表现】上周五沪深300指数收于3801.6点,一周涨幅0.4%;上证设综指收于3097.2点,一周涨幅0.3%。在中信一级行业中,机械行业周跌备幅0.9%,排名第20。年初至今,机械行业跌幅14.6%,排名第14。上周机械行业中表现较好的前五分别为自动化设备(+3.6%)、发动机设备 ·(+2.6%)、轻工机械(+1.6%)、机床设备(+1.0%)和其他设备(+0.7%), 证跌幅最大的为光伏设备(-7.2%)。 券 评级推荐(维持)报告作者 作者姓名李子卓 资格证书S1710521020003 电子邮箱lizz@easec.com.cn 股价走势 %10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 21-1122-0122-0322-0522-0722-09 研 【重点资讯】1)7家汽车起重机制造企业10月当月销售各类汽车起重机 1635台,同比下降3.0%;1-10月累计销售汽车起重机22536台,同比下机械设备沪深300 究降49.5%(中国工程机械工业协会)。2)盛美上海成功推出涂胶显影Track报设备,标志着该公司已正式进军涂胶显影Track市场(盛美上海公众号)告3)南京工业大学科研团队突破了用丝网印刷技术制备钙钛矿薄膜的关键 技术(CPIA)。4)晶科能源182N型TOPCon电池组件最高转换效率达到23.86%,刷新了公司于2021年7月创造的23.53%的N型TOPCon电池组件效率纪录(晶科能源公众号)。5)先导智能发布了以TOPCon2.0技术为基础的高效光伏电池智能工厂解决方案,ETA突破26%,实现全球领先(先导智能公众号)。6)10月新能源汽车出口10.9万辆,环比增长120.0%,同比增长81.2%。1-10月新能源汽车累计出口49.9万辆,同比增长96.7%(中国汽车工业协会)。 【重点公告】1)晶澳科技:全资子公司晶澳太阳能通过与政府签署《项目合作框架协议》,拟在石家庄分期建设光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目,项目总投资约102亿元。2)先惠技术:自2022 年8月31日至11月17日,公司及福建东恒累计收到宁德时代及其控股 子公司各类合同及定点通知单金额合计约为人民币7.55亿元。3)宝馨科技:公司拟与托克旗政府签署《新能源高端智能制造项目投资协议书》项目投资总额为18.6亿元人民币,拟建设2GW薄片化切片生产线、2GW光伏异质结电池、2GW光伏异质结组件项目,项目建设期限为2023年4 月至2024年4月。4)合众科技:公司计划通过非公开发行募集资金不 超过12.5亿元,投资基于自研芯片的数字孪生工业控制平台研发及产业化项目、大交通领域数字化关键技术研发及产业化项目、无人感知技术研发项目等。 【本周观点】 隆基绿能HJT电池转换效率刷新单晶硅电池转换效率世界纪录。根据德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)的最新认证报告,隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%,这是继日本公司创造26.7%的单晶硅电池效率纪录以来,时隔五年诞生的最新世界纪录。该研发团队,自2021 年6月至今,不断打破并刷新历史硅异质结电池世界纪录,在一年四个月中将转换效率由25.26%提升1.55pct至26.81%。此次异质结电池效率再度取得突破性进展,同时今年以来,在降低银浆单耗、提升网版寿命、提升靶材利用率、降低设备投资额等各环节均有降本突破,有望加快推动异质结大规模量产线的落地。 相关研究 《【机械】10月挖机销量同比增长8.1%,国内销量边际改善,出口仍具韧性_20221113》2022.11.14 《【机械】晶科能源TOPCon电池量产效率25%,光伏技术迭代创造设备更新换代需求_20221106》2022.11.06 《【机械】CME预测10月挖掘机销量约 21500台,同比增长约13%_20221030》2 022.10.30 《【机械】三季度全国工程机械单月平均开工率为64.8%,多类机械设备开工率维持高位_20221023》2022.10.24 《【机械】9月挖机销量同比增长5.5%;SEMI预测2025年全球300mmFab厂产能将达到新高_20221016》2022.10.16 HJT设备领域相关标的包括:1)迈为股份:光伏HJT设备的领军者,同时具备先发优势以及整线供应能力,今年以来异质结设备订单持续落地例如华晟7.2GW订单、REC4.8GW订单、爱康科技子公司超过1.2GW订单等,据我们测算市占率超过80%,龙头地位稳固;2)金辰股份:2020年组建团队研发HJTPECVD设备,2021年向晋能科技供应首台非晶PECVD(平均效率达24.38%),2022年供应向晋能科技供应首台微晶PECVD,有望使电池量产效率突破25%,目前该设备已成功交付;3)捷佳伟创:具备HJT设备整线覆盖能力,也是国内稀缺的同时具备PERC/TOPCon/HJT等工艺设备供应能力的设备厂商。 捷佳伟创将首次落地境内车间级TOPCon整线装备。根据捷佳伟创公众号,捷佳伟创为聆达股份定制的5GWTOPConPE-Poly高效光伏电池整线装备工程进入生产阶段,标志着捷佳伟创将在中国境内首次落地车间级TOPCon整线装备。TOPCon设备方面,公司自主研发的PE-Poly实现了隧穿层、Poly层、原位掺杂层的“三合一”制备,不仅解决了传统TOPCon电池生产过程中绕镀、能耗高、石英件高损耗的固有难点,而且大大缩短了原位掺杂工艺时间,提高了生产效率,有效提升TOPCon的转换效率和良率,已获得润阳、晶澳等多家头部客户订单,并在海外各地陆续签订了近10GW的PE-Poly路线的TOPCon整线Turnkey合同。此外,公司TOPConSE激光设备已进入交货环节,有望进一步提升公司竞争力。 投资建议 光伏设备相关标的包括迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维等;锂电设备相关标的包括海目星、先导智能、赢合科技、杭可科技星云股份、利元亨等;半导体设备相关标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、万业企业、华大九天、概伦电子等;工程机械相关标的包括三一重工、徐工机械、恒立液压等。 风险提示 国内疫情反复;基建及地产投资低于预期;半导体行业景气度下行;光伏项目落地不及预期等。 正文目录 1.核心观点5 2.市场表现6 2.1.行业表现:上周机械板块中自动化设备、发动机设备、轻工机械等子行业表现较好6 2.2.公司表现:华盛昌、三德科技、泰林生物等公司涨幅居前7 3.动态跟踪9 3.1.行业资讯9 3.2.公司公告10 4.数据跟踪12 4.1.工程机械12 4.2.光伏设备13 4.3.锂电设备13 4.4.半导体设备14 4.5.油服设备14 4.6.3C设备16 4.7.工业机器人16 5.风险提示17 图表目录 图表1.机械板块周涨幅在中信一级30个行业中排名第206 图表2.子行业中表现最好的为自动化设备7 图表3.全机械行业公司周涨幅前十名7 图表4.全机械行业公司周跌幅前十名7 图表5.工程机械子行业公司周涨跌幅前五8 图表6.光伏设备子行业公司周涨跌幅前五8 图表7.锂电设备子行业公司周涨跌幅前五8 图表8.半导体设备子行业公司周涨跌幅前五8 图表9.3C设备子行业公司周涨跌幅前五8 图表10.油服设备子行业公司周涨跌幅前五8 图表11.自动化子行业公司周涨跌幅前五8 图表12.轨交子行业公司周涨跌幅前五8 图表13.机床子行业公司周涨跌幅前五9 图表14.房地产开发投资累计完成额13 图表15.国内挖掘机每月开工小时数13 图表16.国内挖掘机月度销量13 图表17.国内主要企业起重机月度销量13 图表18.国内季度光伏安装量13 图表19.光伏行业综合价格指数SPI13 图表20.国内月度新能源汽车产量14 图表21.国内月度新能源汽车销量14 图表22.北美月度半导体设备制造商出货额14 图表23.日本月度半导体设备制造商出货额14 图表24.OPEC季度平均原油产量15 图表25.OPEC一揽子原油价格15 图表26.布伦特及WTI原油价格15 图表27.美国原油期末库存量15 图表28.美国原油、天然气及油气混合钻机数量(部)16 图表29.国内智能手机月度产量16 图表30.国内智能手机月度出货量16 图表31.国内月度工业机器人产量17 图表32.全球年度工业机器人销量(万台)17 1.核心观点 隆基绿能HJT电池转换效率刷新单晶硅电池转换效率世界纪录。根据德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)的最新认证报告,隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%,这是继日本公司创造26.7%的单晶硅电池效率纪录以来,时隔五年诞生的最新世界纪录。该研发团队,自2021年6月至今,不断打破并刷新历史硅异质结电池世界纪录,在一年四个月中将转换效率由25.26%提升1.55pct至26.81%。此次异质结电池效率再度取得突破性进展,同时今年以来,在降低银浆单耗、提升网版寿命、提升靶材利用率、降低设备投资额等各环节均有降本突破,有望加快推动异质结大规模量产线的落地。 HJT设备领域相关标的包括:1)迈为股份:光伏HJT设备的领军者,同时具备先发优势以及整线供应能力,今年以来异质结设备订单持续落地,例如华晟7.2GW订单、REC4.8GW订单、爱康科技子公司超过1.2GW订单等,据我们测算市占率超过80%,龙头地位稳固;2)金辰股份:2020年组建团队研发HJTPECVD设备,2021年向晋能科技供应首台非晶PECVD (平均效率达24.38%),2022年供应向晋能科技供应首台微晶PECVD,有望使电池量产效率突破25%,目前该设备已成功交付;3)捷佳伟创:具备HJT设备整线覆盖能力,也是国内稀缺的同时具备PERC/TOPCon/HJT等工艺设备供应能力的设备厂商。 捷佳伟创将首次落地境内车间级TOPCon整线装备。根据捷佳伟创公众号,捷佳伟创为聆达股份定制的5GWTOPConPE-Poly高效光伏电池整线装备工程进入生产阶段,标志着捷佳伟创将在中国境内首次落地车间级TOPCon整线装备。TOPCon设备方面,公司自主研发的PE-Poly实现了隧穿层、Poly层、原位掺杂层的“三合一”制备,不仅解决了传统TOPCon电池生产过程中绕镀、能耗高、石英件高损耗的固有难点,而且大大缩短了原位掺杂工艺时间,提高了生产效率,有效提升TOPCon的转换效率和良率,已获得润阳、晶澳等多家头部客户订单,并在海外各地陆续签订了近10GW的PE-Poly路线的TOPCon整线Turnkey合同。此外,公司TOPConSE激光设备已进入交货环节,有望进一步提升公司竞争力。 2.市场表现 2.1.行业表现:上周机械板块中自动化设备、发动机设备、轻工机械等子行业表现较好 上周五沪深300指数收于3801.6点,一周涨幅为0.4%,年初至今跌幅为23.1%;上证综指收于3097.2点,一周涨幅0.3%,年初至今跌幅为14.9%。 在中信30个一级行业中,上周医药、传媒、计算机表现较好,其中机械行业周跌幅为0.9%,排名第20。年初至今,机械行业跌幅为14.6%,排名第14。分子行业来看,上周机械行业中表现较好的前五分别为自动化设备(+3.6%)、发动机设备(+2.6%)、轻工机械(+1.6%)、机床设备(+1.0%)和其他设备(+0.7%),跌幅最大的为光伏设备(-7.2%)。 图表1.机械板块周涨幅在中信一级30个行业中排名第20 6% 4% 2% 0% -2% -4% 0.4%0.3% 0.3% -6% 深沪上医传计电通非家食 证深证药媒算子信银 成3综机指0指 0 资料来源:Wind,东亚前海证券研