环保、公用事业行业周报：新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2022年11月19日 新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 13% 5% -3% -11%-19%-27% 2021/112022/022022/052022/082022/11 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、全球能源转型逐步展开，各国呼吁减少化石燃料使用 2022.11.14 2、拟加强发电行业碳市场配额分配工作，绿电运营商有望从中受益 2022.11.07 3、发电延续绿色低碳转型趋势，预计年底非化石发电装机同比增长16% 2022.10.31 环保、公用事业行业周报 报告摘要: ►《有色金属行业碳达峰实施方案》印发，加快绿色低碳转型 11月15日，工业和信息化部、发展改革委、生态环境部三部门联合印发《有色金属行业碳达峰实施方案》（以下简称《实施方案》）。有色金属行业碳排放特点主要表现在三个方面：1）冶炼是碳排放核心环节。冶炼环节碳排放约占全行业碳排放总量的90%。2）铝是碳排放重点品种。有色金属碳排放集中在铝、铜、铅、锌、镁、工业硅等，其中铝的碳排放占全行业75%以上。3）用电是碳排放主要来源，用电导致的间接排放约占全行业碳排放总量70%，其次是燃料燃烧排放和过程排放。《实施方案》聚焦“十四五”和“十五五”两个碳达峰关键时期，提出了2025年前和2030年前的阶段性目标。“十四五”时期是有色金属行业深度调整产业结构关键时期，《实施方案》提出，2025年前，有色金属产业结构、用能结构明显优化，低碳工艺研发应用取得重要进展，重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比达到24%以上。“十五五”时期我国将建立清洁低碳安全高效的能源体系，到2030年形成非化石能源规模化替代化石能源存量的能源生产消费格局。《实施方案》提出，2030年前，有色金属行业用能结构大幅改善，电解铝使用可再生能源比例达到30%以上。《2030年前碳达峰行动方案》明确将有色金属行业碳达峰作为重点任务之一，制定《实施方案》有利于全行业统一思想、提高认识，找准方法路径，加快绿色低碳转型，确保2030年前实现碳达峰。 ►10月社会用电量稳增，第一产业增长较快 根据国家能源局披露的数据，1-10月，全社会用电量累计 71760亿千瓦时，同比增长3.8%。分产业看，第一产业用电 量948亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量47086亿千瓦时，同比增长1.7%；第三产业用电量12479亿千瓦时，同比增长4.2%；城乡居民生活用电量11247亿千瓦时，同比增长12.6%。10月份，全社会用电量6834亿千瓦时，同比增长2.2%。分产业看，第一产业用电量90亿千瓦时，同比增长6.5%；第二产业用电量4726亿千瓦时，同比增长3.0%；第三产业用电量1102亿千瓦时，同比下降2.0%；城乡居民生活用电量916亿千瓦时，同比增长3.3%。1-10月，第一产业受疫情影响较小，呈现较快增长，用电量同比上升近 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 10%，而第二产业受上半年疫情反复影响较为明显，用电量同比上涨仅1.7%，第三产业从疫情影响中稍有恢复，用电量同比增长4.2%。10月，第一产业用电量有较快增长，同比增长6.5%；而第二产业及城乡居民生活用电量呈现稳定微增状态，同比分别上涨3.0%、3.3%；第三产业用电量呈稳定微降状态。全社会电力消费水平稳步提升，随着冷空气逐渐到 来，冬季供暖季将至，我们判断用电量有望稳定增长，发电行业有望从中受益。 ►新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型 近日，国家发改委官网发布了《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》（以下简称：《通知》）。《通知》称新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，是完善能源消费强度和总量双控制度的重要举措，对推动能源清洁低碳转型、保障高质量发展合理用能需求具有重要意义。通知提出，一要准确界定新增可再生能源电力消费量范围。其中：1）不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源；2）以各地区2020年可再生能源电力消费量为基数，“十四五”期间每年较上一年新增的可再生能源电力消费量，在全国和地方能源消费总量考核时予以扣除。可再生能源发电和利用具有可再生、清洁、低碳的特点，将新增可再生能源和原料用能消费不纳入能源消费总量控制，有利于针对性地采取节能降碳措施，推动我国能源绿色低碳转型，促进可再生能源发展、助力实现“双碳”目标。 ►本周动力煤市场弱稳运行，预计价格整体承压下行 本周国内动力煤市场交投活跃度不高，价格整体弱稳运行。产 地方面，目前国内主流煤矿仍以保证长协用户需求为主，执行中长期合同合理价格。产地方面，由于本周疫情有所好转，带动煤矿生产情况好转，煤炭供应有所增加。但受下游需求整体疲软影响，终端询货采购积极性不高，煤矿出货节奏缓慢，各区域价格多以下行为主。故我们预计未来价格整体承压下行。 ►预计国内LNG价格或有回调，美国天然气期货价格将呈上涨趋势 国内LNG均价继续下跌，上游为加快销货纷纷压价出售。随着疫情逐渐好转，防控政策逐渐宽松，叠加供暖季到来，需求也逐渐回暖。虽然液厂不断降价销货，下游需求提振，但由于液厂产量增加，工厂库存保持稳定。目前国内上游价格不断下跌，上游成本价格持续下降，我们判断计未来价格下降速度将有所减慢，随着冷空气的逐渐登场，供暖季全面拉开序幕后市场价格或有回调。美国方面，美国亨利港（HH）期货价格呈先跌后涨趋势，由于周内各主要消费地气温较暖，欧洲地区各国库存较为充足，且大西洋浮仓仍在观望；亚洲地区由于气温仍旧较高，LNG进口需求较为疲软，美国出口量有所下降，带动周内HH期货价格下跌。但随着冷空气到来，冬季供暖季带动需求增加，预计美国地区出口供应 增加，HH期货价格随之上涨。我们判断未来美国天然气出口需求增加，美国天然气期货价格将呈上涨趋势。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.《有色金属行业碳达峰实施方案》印发，加快绿色低碳转型6 1.1.3.环保行情回顾7 1.2.公用事业行业8 1.2.1.周内重点行业新闻8 1.2.2.10月社会用电量稳增，第一产业增长较快9 1.2.3.新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型11 1.2.4.电力设备材料价格走势回顾12 1.2.5.电力行情回顾13 1.3.本周动力煤市场弱稳运行，预计价格整体承压下行14 1.4.预计国内LNG价格或有回调，美国天然气期货价格将呈上涨趋势15 2.行情回顾16 3.风险提示19 图表目录 图1SW水务板块本周个股涨跌幅TOP57 图2SW固废板块本周个股涨跌幅TOP57 图3SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP58 图4SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP58 图5全社会累计用电情况10 图6第一产业累计用电情况10 图7第二产业累计用电情况10 图8第三产业累计用电情况10 图9城乡居民生活累计用电量11 图10光伏硅料主流产品均价12 图11光伏硅片主流产品现货均价12 图12光伏电池片主流产品现货均价13 图13光伏组件主流产品现货均价13 图14火电板块本周个股涨跌幅TOP513 图15水电板块本周个股涨跌幅TOP513 图16SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514 图17SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514 图18SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514 图19SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514 图20动力煤期现价差（元/吨）15 图21北方四大港区煤炭库存（万吨）15 图22LNG每周均价及变化（元/吨）16 图23主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）16 图24国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）16 图25中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）16 图26环保财政月支出（亿元）17 图27电力及公用事业板块本周上涨0.53%，位于各行业中游17 图28电力及公用事业板块整体法PE24.82处于所有行业里面中游水平18 图29环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1018 1.新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制，助力能源清洁低碳转型 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、通钢公司1号、2号烧结机烟气脱硫脱硝超低排放改造工程建设预告招标公 告 据通化钢铁股份有限公司公告，通钢公司1号、2号烧结机烟气脱硫脱硝超低排 放改造工程建设预告招标，计划建设1号、2号烧结机烟气脱硫脱硝超低排放改造工程。建设模式：BOT模式（建造-运营-转移）或者EPC+O（设计-采购-施工及运营一体化）分期付款模式。项目内容：1）新建两套烧结机脱硫脱硝系统：工艺布置、工艺设备、土建、采暖、水道、电气、仪表、能源、物流、总图等设计、施工。处理烟气量为2080000立方米/小时至2240000立方米/小时（工况）。2）项目范围：①设计范围：1号、2号烧结机烟气脱硫脱硝超低排放系统初步设计、详细设计及施工图设计(包含安全、环保、消防设施设计专篇等)。②施工范围：1号、2号烧结机烟气脱硫脱硝超低排放系统建筑、安装、调试、投运及工程验收。③设备范围：1号、2号烧结机烟气脱硫脱硝超低排放系统设备制造、设备供货、设备调试、设备投运及调试至项目整体竣工验收通过期间所需的备品备件、项目后期运行的操作和维护人员。3）工艺路线：适合烧结机烟气脱硫脱硝的各类技术。4）竣工日期：2023年12 月30日。 2、35.2亿北控水务中标鞍山市城域污水处理（一期）特许经营项目 据全国公共资源交易平台消息，北控水务（中国）投资有限公司、北控水务集团有限公司（联合体）中标该项目，中标（成交）金额为达道湾污水厂污水前端服务费1.29（元/吨）；达道湾污水厂再生水后端服务费0.51（元/吨）；判甲炉污水厂污水服务费1.89（元/吨）。项目预算金额为352120.37万元。本项目特许经营的范围为鞍山市达道湾污水处理厂及判甲炉污水处理厂相关设施的经营。特许经营者负责特许经营范围内项目设施运营维护、移