五矿期货：股指日报

夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316交易咨询号：Z0014235电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkqh.cn 2022/11/18 股指日报 股指 早讯：国务院联防联控机制:定点医院ICU床位要达到床位总数的10%,3岁以下婴幼儿等特殊人群可免予查验核酸检测阴性证明；广州通报1例重症、1例危重症患者,方舱床位已交付3.9 万张；美国的抵押贷款利率创下近41年来最大周跌幅,为近两个月来最低水平；美联储“大鹰派”布拉德:利率需要进一步上调才能达到限制性水平；美联储梅斯特表示美国通胀高得令人无法接受；道指跌0.02%,纳指跌0.35%,中概股指数涨3.71%。 文字早评： 周四沪指-0.15%，创指-0.71%，科创50+0.50%，上证50-0.50%，沪深300-0.41%，中证500+0.21%，中证1000+0.19%。两市合计成交9131亿，较上一日-296亿。 宏观消息面： 1、国务院联防联控机制：定点医院ICU床位要达到床位总数的10%。3岁以下婴幼儿等特殊人群可免予查验核酸检测阴性证明。 2、广州通报1例重症、1例危重症患者，方舱床位已交付3.9万张。 3、美联储“大鹰派”布拉德：利率需要进一步上调才能达到限制性水平。 资金面：沪深港通+14.09亿；融资额+18.64亿；10月份1年期和5年期LPR利率均保持不变符合预期；11月MLF投放8500亿，但到期量1万亿，实现净回笼1500亿,利率不变；隔夜Shibor利率-23.7bp至1.699%；3年期企业债AA-级别利率+3bp至5.82%，十年期国债利率-3bp至2.81%，信用利差+6bp。 交易逻辑：美国通胀数据低于市场预期，美元指数大跌，美股近期大幅反弹。国内方面，疫情导致10月份消费数据负增长，投资和工业增加值数据均下滑。中共中央研究部署进一步优化 防控工作的二十条措施，央行、银保监会发布16条措施支持房地产，疫情政策和地产政策均出现“拐点”，后市有望逐步走强。 期指交易策略：股指多单持有。 金融研究|股指 表1：指数涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 上证综指 3115.43 3779.0 -4.55 -0.15% 深证成指 11221.45 5352.2 -14.10 -0.13% 中小板指 7591.86 723.7 +6.81 +0.09% 创业板指 2385.86 1903.7 -17.04 -0.71% 沪深300 3818.66 2195.4 -15.73 -0.41% 上证50 2560.02 615.6 -12.87 -0.50% 中证500 6217.21 1526.8 +13.29 +0.21% 中证1000 6714.50 1988.5 +12.46 +0.19% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表2：期货涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 IF当月 3817.2 468 -24.2 -0.63% IF次月 3827.6 800 -19.0 -0.49% IF下季 3834.0 123 -18.2 -0.47% IF隔季 3819.2 38 -20.4 -0.53% IH当月 2562.4 171 -16.2 -0.63% IH次月 2563.8 347 -15.6 -0.60% IH下季 2577.6 65 -11.4 -0.44% IH隔季 2569.8 19 -12.4 -0.48% IC当月 6215.2 396 +7.2 +0.12% IC次月 6226.8 687 +17.4 +0.28% IC下季 6192.6 140 +20.8 +0.34% IC隔季 6104.8 69 +21.4 +0.35% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM）图2：市净率（LF） 上证50沪深300中证500中证1000 453.5 403.0 35 2.5 30 252.0 201.5 15 1.0 10 50.5 0 2021/112022/022022/052022/082022 0.0 2021/112022/022022/052022/082022/11 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究|股指 图3：外资净买入（亿元）图4：新成立偏股型基金（亿元） 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 外资净买入 新成立基金份额 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元）图6：融资融券余额（亿元） 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 增持减持净增持 融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 100 50 28.12 0 -50 -100 -150 -200 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%）图8：“货币+信用”模型（%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 7 7 6 6 5 5 4 国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 IC2303 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-08-05 2022-08-11 IC2306 2022-08-17 2022-08-23 2022-08-29 2022-09-02 IC2209 2022-09-08 2022-09-15 2022-09-21 2022-09-27 2022-10-10 2022-10-14 2022-10-20 2022-10-26 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 图14：IC成交量和持仓量 2022-11-17 2022-07-04 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-08-05 2022-08-11 2022-08-17 2022-08-23 2022-08-29 2022-09-02 2022-09-08 2022-09-15 2022-09-21 2022-09-27 2022-10-10 2022-10-14 2022-10-20 2022-10-26 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 2022-11-17 2022-07-04 图9：IF各合约升贴水 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 2022-07-08 2022-07-14 IF2303 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-08-05 IF2306 2022-08-11 2022-08-17 2022-08-23 2022-08-29 2022-09-02 IF2209 2022-09-08 2022-09-15 2022-09-21 2022-09-27 2022-10-10 IF2212 2022-10-14 2022-10-20 2022-10-26 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 图12：IH成交量和持仓量 2022-11-17 IH2303 IH2306 IH2209 IH成交量 IH持仓量 4 2022-11-18 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-08-05 2022-08-11 2022-08-17 IC成交量 2022-08-23 2022-08-29 2022-09-02 2022-09-08 2022-09-15 IC持仓量 2022-09-21 2022-09-27 2022-10-10 2022-10-14 2022-10-20 2022-10-26 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 150000 130000 110000 90000 70000 50000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2022-11-17 IC2212 2022-07-04 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-08-05 2022-08-11 2022-08-17 2022-08-23 2022-08-29 2022-09-02 2022-09-08 2022-09-15 2022-09-21 2022-09-27 2022-10-10 2022-10-14 2022-10-20 2022-10-26 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 30000 2022-11-17 IH2212 2022-07-04 图10：IF成交量和持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-08-05 2022-08-11 2022-08-17 IF成交量 2022-08-23 2022-08-29 2022-09-02 2022-09-08 2022-09-15 IF持仓量 2022-09-21 金融研究|股指 2022-09-27 2022-10-10 2022-10-14 2022-10-20 2022-10-26 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 230000 210000 190000 170000 150000 130000 110000 90000 70000 2022-11-17 深圳总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 电话：400-888-5398 业务一部 电话：0755-83252740 业务二部 电话：0755-88917165 业务三部 电话：0755-83752356 业务四部 电话：010-68331868-183 业务五部 电话：028-85053476 深圳营业部 深圳市福田区福中三路1006号诺德金融中心30D1电话：0755-83752310 北京分公司 北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室 电话：010-68332068 上海分公司 上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903 电话：021-58784529 成都分公司 成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205 电话：028-86131072 青岛分公司 山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409 电话：0532-85780820 北京营业部 北京市丰台区广安路9号院6号楼408、4