商汤集团交流纪要-调研纪要

公司基本面情况的介绍二十大为中国未来发展提供了纲领性的指引，能够加快人工智能、新能源、智能制造等领域的发展，中国人工智能技术也有更多机会去服务更多合作伙伴；商汤作为中国人工智能领域代表企业，目前有6000多人规模，三分之二的员工是工程师和科学家。 公司有亚洲算力规模最大的人工智能超算中心，可以说是全国最先进的人工智能基础设施，可以让公司以行业最低成本、最高效率训练行业顶尖的人工智能模型，可以在无人驾驶、智能制造、智慧城市、智慧医疗等领域输出性能优秀的人工智能软件，近8年也产出了超过1万多件的发明专 利，相关领域发表的学术论文数目也超过了谷歌和微软，公司成为了全球人工智能领域技术创新的先锋。 公司原创的人工智能技术也获得了众多全球和中国客户认可，连续四年登顶中国人工智能软件市场份额第一，去年在香港成功上市。公司在智能汽车领域的投入很大，智能汽车也是公司四大板块中最受关注的板块之一。 智能汽车领域公司有1500多位工程师、科学家，聚焦在智能驾驶和智能座舱研发各类技术。 公司也与全球30多家车企展开商业合作，提供可量产的先进的人工智能软件，包括L2-L3级的乘用车自动驾驶的方案，和包含了30多项创新功能的智能座舱产品，已经在近40个车型上量产上市；公司的L4自动驾驶也在国内多个城市进行路测。 今年以来尽管国内和国际环境都很有挑战，但数字化转型、智能化发展是十四五期间中国经济和社会发展的一个主要的驱动力。人工智能技术的普及将会越来越深入、越来越快。 公司也有信心保持竞争优势。 2022年已经是2012年深度学习突破后的第十年，公司在深度学习突破后这十年来集合了数千名顶级的研发人才，也有多达百亿人民币的一个投入，建成了全栈软硬件平台和自研应用的人工智能核心基础设施SenseCore，可以让公司人工智能技术的生产效率大幅领先于行业，让公司在激烈的一个市场竞争中实现了突围，支撑起了公司智慧城市、智慧商业、智能汽车、智慧生活这四大板块的业务，这四大板块都给公司带来了长期的增长力。 公司的人工智能基础设施已经是行业认可度很高，并且也很有价值的一项原创的新型基础设施，公司近期的核心战略，就是通过上海临港的AIDC算力中心将SenseCore基础设施的价值进行商业化变现，来向各个行业不仅提供人工智能算法，同时也提供人工智能算法生产所需的算力以及相应的研发服务。 公司致力于成为中国领先的人工智能基础设施及算力服务的提供商。 十四五期间，人工智能算力需求预计将会继续扩大十倍，大概达到550exaFLOPs的算力规模，目前公司建成的上海临港AIDC目前是 5exaFLOPs的峰值算力，也就是说总需求大概是100多个临港AIDC的总算力规模，这是一个充满机遇的增量市场。公司也在全国多地启动AI算力的部署运营和筹备工作。 上海临港AIDC目前是国家发改委授予的重点区域综合性人工智能基础设施示范工程，是行业样板，让公司在市场获取上具备竞争力。上海临港AIDC也很有望在今年就成为全国商业化运营规模最大的人工智能算力中心。 SenseCore的商业化的推进对公司的长期发展非常重要，不仅是能够让我司逐渐回收前期的一些投资成本，同时它可以让公司更好的、可持续性的去投资、提高AI基础设施的综合能力。 公司也会继续坚持现在的战略，来发挥好SenseCore基础设施的能力，来去持续挖掘各个行业海量数据的红利，来生产各个行业最先进的人工智能软件，并且拓展更多的场景和应用，来提高人工智能技术的市场渗透效率。 目前智能汽车、智慧生活板块已经实现了相较于以往更强的增长。 智慧生活在上半年实现了接近翻番的增长，智能汽车实现了超过70%的增长，增长的趋势还在延续，甚至还在加速。智慧生活板块实现增长的主要原因之一是公司量产了人工智能传感器。 公司过往在智慧生活板块最主要的商业变现模式是去售卖人工智能软件，面向众多手机厂商、App厂商收取licensefee；今年公司把人工智能软件的能力和图像传感器结合，实现人工智能传感器的量产，明年会实现人工智能的ISP芯片的量产，公司也和全球领先的传感器厂商成立了一家合资公司；把人工智能的传感器以及适配的ISP芯片生产到行业顶尖水平。 公司的人工智能传感器今年量产，ISP芯片是在明年会实现量产，这两个重大技术模块的量产，让公司在整个手机以及泛IoT领域会有一个更强的技术竞争力、产品竞争力和渗透能力，带动智慧生活板块将成为整个公司增长速度最快的板块，甚至超过智能汽车板块。 另外，近期国家五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022一2026年)》，指引了数字经济中，定位虚拟现实是核心技术，公司虚拟现实、增强现实的技术平台SenseMARS也一直在元宇宙行业中有较好的综合技术能力，是一项技术壁垒很高的产品，也在今年释放非常好的增长动能。 SenseMARS元宇宙引擎已经驱动了一些应用，包括数字人、物理世界的数字化数字孪生、各种艺术品的数字化数字藏品等几个领域都提供完整的技术能力，吸引客户来合作，带动增长。 SenseMARS元宇宙业务也在智慧生活板块中，为智慧生活板块的快速增长做出了贡献。 智能汽车板块，公司有超过2600万台的在手定点车型，来自30多家车企，其中公司已经服务了众多传统车企的智能化改造，也服务了造车新势力。 整体来看，公司智能汽车最早切入是2017年和日本本田建立战略合作，后续也持续拓展海外和国内车企业务。 中国新能源汽车出货量占到了全球接近于一半，这是众多的全球车企都在争抢的市场，商汤作为人工智能软件tier1直接面向车企输出智能座舱、智能驾驶软件。 在手的2600多万台量产车是5年的生命周期，在5年内会逐渐量产推向市场，今年是量产的第一年，也实现了上半年70%的增长，全年去看会有更快速的增长速度。 量产收入在不断提高，公司也不仅对车企量产性能优秀的人工智能软件，也把人工智能算法生产服务，也就是AlaaS开放给车企，提供底层的算力基础设施，也提供上层的人工智能算法设计，以及跟车企的数据本身形成有效的闭环，开放给车企提供开放共研的自动驾驶能力。 很多车企都在追赶特斯拉的无人驾驶技术的自研，目前阶段的相对差距较大，商汤优势在于很强的感知能力，是中国整个汽车领域公认的业界最好，可通过视觉感知的物理世界的要素目前超过了特斯拉的水平。 广汽埃安的车型近期展示了使用商汤的感知技术实现100公里无接管从广州到深圳的行驶，目前能实现这样技术水平的量产车很少，我们在L2-L3级别的自动驾驶技术量产上也走到了行业前列，能服务越来越多的车型，也让公司帮助车企建立有效的数据闭环，实现对特斯拉行业领先者的追赶。 随着公司跟更多车企实现技术规模化量产，公司有机会在视觉、感知领域实现技术上的长期领先。 交流环节关于海外业务：商汤的定位一直是以人工智能技术赋能全球企业发展，最早也是国际化的定位。 过往全球海外收入大概持续占比15-%20%的水平，公司近期也去访问了日本、韩国、东南亚的客户，接下来还有访问中东和欧洲客户的计划。目前在全球有希望能够研发领先人工智能技术的国家是中国和美国。 其实有很多国家的人工智能研发所需的原材料供给是不足的，所需的特定的原材料是大量的数据、大量的算力、大量的人才储备，这三个原材料是中美独特的竞争优势，目前很多国家进口人工智能软件也是因为缺少这三个原材料。 人工智能技术不应该被某一家企业垄断，应该让人工智能触手可得，让各个企业和各个国家都能通过商业化的手段获取这一项领先的技术，这个技术本身对于国家未来的长期发展、对于经济发展的各个领域都能起到极强的赋能作用。 公司也有幸作为中国人工智能企业代表参加了中德领导人以及企业家的会面，表达了和德国众多车企、众多制造业企业加深合作的意愿，希望把商汤在国内领先的人工智能技术赋能到德国企业，并促进两国经济更好地发展。 下一步公司也会积极拓展欧洲市场，欧洲本身也在寻找当下地缘政治下自己更为有利的竞争方式，和中国合作也是长期去看的发展趋势。 从中期收入来看，非政府端收入达到了60%，收入结构发生变化，关于收入结构的展望：智能汽车上半年有70%的年增长，全年去看会有更快的增长；智慧生活进入了AI传感器以及元宇宙平台规模化商业化的阶段，也会有更快速的增长。 收入结构的变化主要来自于疫情反复对智慧城市领域的影响。 智慧城市板块业务在今年上半年是45%的负增长，上半年的疫情封控影响了智慧城市建设的进度，也影响了收入确认及回款回收；6月后上海解封，很多城市项目有效恢复，并且整个疫情管控的态势是更加精细化的防控，也会帮助行业快速恢复。 二十大后各个地方城市都加紧申请各类专项债，很多专项债项目是用于支撑数字化、尤其是智慧城市、城市级的元宇宙等虚拟现实等领域的投入，在这些项目中公司有很多渗透的机会，连同地方政府和各行业头部的国企、央企，加深人工智能技术和各行业的融合，会逐渐支撑在智慧城市、智慧商业这两个板块未来的业务增长。 今年看得到的是智慧城市板块会有比较好的恢复，预期今年是和去年打平甚至略有增长的状态，明年预期因为有新的项目的支撑，也会有比较强的增长。 整体来看，智慧城市、智慧商业、智慧生活、智能汽车几个板块都是在人工智能长期发展领域里面比较有投资回报率的板块。 过往城市和企业级业务体量非常大，产生数据量也是非常大的；手机和汽车两个板块的业务，随着设备出货量来生产收入，随着更多算法能力实现规模化量产，让公司可以在单设备上获得的收入增加，那么设备量的持续增长和单设备收入的持续增加，让公司展现预见性更强的收入的增长。 预计到2025年，四个板块的收入贡献占比会更加均衡，大约都在20%-30%的收入贡献。公司也有信心到2025年保持至少40%的年化增长。 公司作为头部企业有更强的获客能力、有更多的资金储备研发投入的能力，可以让公司获得更快速的增长。关于智能驾驶业务：公司和国内很多车企都建立了深度合作，公司也看好广汽量产规模的快速增长。 今年以来中国新能源汽车竞争处于白热化状态，销量方面比亚迪行业第一，特斯拉第二，广汽第三，比亚迪也是公司客户，比亚迪和广汽为公司在今年产生了较多的收入。 广汽现阶段在智能化的投入上是非常大的，并且形成了整体的投入，并非是单个车型，而是整体搭建平台来建立系统化的长期迭代的能力，这样的模式很适合和商汤合作，因为公司的大装置目前可以输出的算力规模实际上超过了特斯拉的Dojo超算，公司有超过2500P的算力输出的能力，超过了Dojo的1800P。 并且公司也可以结合智慧城市端口的数据共同迭代通用性更强的视觉感知能力，目前在视觉感知物理世界元素方面超过了特斯拉，这是公司积累下来的在基础设施、视觉技术上的优势。 目前自动驾驶技术两个路线之争进入尾声，目前可以实现大规模量产、并且能够让消费者直观感受到自动驾驶技术便捷的，做得最好的是特斯拉，其它厂商都在追赶，公司希望能够为中国市场提供不落后于海外的自动驾驶技术的持续供给，公司也立志于成为自动驾驶解决方案视觉技术Tier1的头部供应商。 车企在白热化的竞争环境中非常倾向于和公司这样的软件厂商深入合作，这样的合作模式也让车企可以更加低成本、时效更强的以商业化的形式获取行业最好的软件。 同时，公司在这个领域的投入也是业界领先的，包括人员规模、对应的基础设施能力建设，以及结合多个领域交叉创新等都是行业领先的。 如双智城市，即车的智能和城市的智能做融合，让车的智能更好的服务智慧城市、智慧交通的管理，也让智慧城市和智慧交通、通过路上这个视角、摄像头捕捉到更丰富的这个信息来来帮助车驾驶得更安全。 双智城市的建设是目前很多大型城市的重大投入计划，也在十四五期间很多城市数字化发展规划当中，公司作为头部智慧城市软件算法供应商，同时又跟众多车企建立了紧密合作，向他们输出软件和基础设施，在这个领域公司做了很多共同的创新。 公司和广汽合作的内容也有车