高频数据跟踪周报：地产景气仍弱，猪肉价格回落

高频数据跟踪周报20221112 地产景气仍弱，猪肉价格回落 2022年11月12日 生产端观察： 本周（11.07-11.11）钢铁开工率续降、产能利用率小幅下降，库存维持降 势；煤炭开工率略有下降，煤炭库存回升，炼焦煤总库存继续下降；纯碱开工率继续走高，涤纶长丝开工率续降；汽车轮胎开工率上行。总体来看，本周生产端修复速度放缓。 需求端观察： 本周（11.07-11.11）百城土地成交面积和30大中城市商品房销售面积均 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168 有所下降；基建相关产品价格走势总体稳中有升；货车之家ETC公路货运流量指 邮箱：tanyiming@mszq.com 数小幅上升；消费相关指标总体有所下滑；国内疫情仍有反复；进出口相关指数呈现分化。 相关研究 通胀观察： 本周（11.07-11.11）猪肉平均批发价格较上周下降4.3%至33.6元/公斤， 1.利率专题：会降准吗？-2022/11/112.转债行业研究系列：逆变器产业链转债深度梳理-2022/11/09 鲜菜批发价较上周下降4.4%至4.4元/公斤；布伦特原油价格较上周上升1.7% 3.城投随笔系列：兰州，还要担心债券兑付 至97.7美元/桶，天然气价格较上周下降11.0%至263.4便士/色姆；动力煤期 吗？-2022/11/09 货结算价维持在899.0元/吨水平；LME金属铜价格较上周明显上升5.4%至8093.9美元/吨、LME金属铝价格较上周上升4.0%至2327.8美元/吨。 4.聚焦区县系列：三个维度透视天津区县-20 22/11/08 5.地方政府债务系列专题：财政审计工作报告 反映了什么？-2022/11/07 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 目录 1生产：开工率总体下滑，修复有所放缓3 1.1钢铁：开工率、产能利用率下降，库存续降3 1.2煤炭：开工率续降，库存回升4 1.3化工：纯碱开工率继续走高，涤纶长丝开工率续降4 1.4汽车轮胎：全钢胎、半钢胎开工率上行5 2需求：地产景气仍较低迷，疫情反复，消费趋弱6 2.1地产：销售与投资仍较低迷6 2.2基建：相关产品价格走势总体稳中有升7 2.3消费：消费相关指标总体有所下滑9 2.4贸易：出口指数延续下滑，进口指数回升9 2.5疫情：国内新增病例上升10 2.6交通物流：物流情况稳定修复11 3通胀：猪肉价格下降，布伦特原油价格上升12 3.1CPI：猪肉价格和菜价均下降12 3.2PPI：工业品价格总体上行，布伦特原油价格上升13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：开工率总体下滑，修复有所放缓 本周（11.07-11.11）钢铁开工率续降、产能利用率小幅下降，库存维持降势；煤炭开工率略有下降，煤炭库存回升，炼焦煤总库存继续下降；纯碱开工率继续走高，涤纶长丝开工率续降；汽车轮胎开工率涨势明显。总体来看，本周生产端修复放缓。 1.1钢铁：开工率、产能利用率下降，库存续降 截至11月12日，全国高炉开工率77.2%，较上周下降1.6pct。唐山钢厂高炉开工率为51.6%，较上周下降4.8pct。唐山钢厂产能利用率70.4%，较上周下降2.7pct。螺纹钢库存为379.0万吨，较上周下降17.1%。 图1：全国高炉开工率下滑（%）图2：唐山钢厂高炉开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率下降（%）图4：螺纹钢库存量下降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：开工率续降，库存回升 截至11月12日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为74.7%，较上周下降0.4pct。秦皇岛港煤炭库存为456.0万吨，较上周上升10.1%。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为391.9万吨，较上周下降7.0%。 图5：产能>200万吨焦化企业(230家)开工率下降（%）图6：秦皇岛港煤炭库存周度环比季节性升高（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：纯碱开工率继续走高，涤纶长丝开工率续降 截至11月12日，纯碱、聚酯切片开工率走高，江浙地区涤纶长丝、苯乙烯、石油沥青装置开工率下降；PTA开工率相对持平。 纯碱开工率为91.6%，较上周提高2.9pct，聚酯切片开工率为88.0%，较上周升高1.2pct；江浙地区涤纶长丝、苯乙烯、石油沥青装置开工率分别为58.3%、71.6%、42.2%，较上周分别下降1.3pct、0.9pct、0.5pct；PTA开工率与上周相对持平。 图7：PTA开工率相对持平（pct）图8：纯碱开工率提高（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：江浙地区涤纶长丝开工率续降（%）图10：石油沥青装置开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图11：聚酯切片开工率升高（%）图12：苯乙烯开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：全钢胎、半钢胎开工率上行 截至11月12日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为51.0%，较上周开工率上涨10.0pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为59.0%，较上周上升5.1pct。 图13：汽车轮胎（全钢胎）开工率上涨（%）图14：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气仍较低迷，疫情反复，消费趋弱 本周（11.07-11.11）百城土地成交溢价率明显回升，但百城土地一线城市成交面积有所下降；基建相关产品价格走势总体稳中有升；货车之家ETC公路货运流量指数小幅上升；消费相关指标总体有所下滑；国内疫情仍有反复；进出口相关指数呈现分化。 2.1地产：销售与投资仍较低迷 最新数据显示，地产销售投资仍较低迷。 截至11月6日（最新数据），100大中城市土地溢价率较上周上升4.5pct至5.4%；100大中城市土地成交面积为2174.7万平方米，较上周减少5.3%，其中一/二/三线城市成交土地占地面积为19.4万平方米、511.0万平方米、1643.7万平方米，较上周分别变动-50.3%、2.5%、-6.5%。 截至11月6日（最新数据），30大中城市商品房成交面积277.1万平方米， 一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别变动-8.7%、0.5%、-34.3%至71.2万平方米、149.7万平方米、56.3万平方米；二手房出售挂牌指数较上周略降，为 189.3点，一/二/三线城市商品房挂牌价指数较上周分别变动0.1%、-0.4%、-0.3%。 图15：100大中城市成交土地溢价率明显回升（%）图16：100大中城市土地成交面积下降（万平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图17：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图18：二手房挂牌价指数略降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格走势总体稳中有升 截至11月12日，基建相关产品价格总体稳中有升。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、水泥、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动0.6%、1.4%、1.1%、0.6%、-1.3%、-0.1%、4.0%、1.6%。 图19：螺纹钢价格小幅上升（元/吨）图20：高线价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：热轧板卷价格上升（元/吨）图22：冷轧板卷价格环比略升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：沥青期货价格下降（元/吨）图24：水泥价格指数略降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图25：Φ8mm无氧铜杆价格环比上升（%）图26：玻璃价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：消费相关指标总体有所下滑 截至11月12日，消费相关指标总体有所下滑。上海地铁周合计值客运量为 5308.0万人次，较上周下降12.1%。全国电影票房达到1.07亿元，较上周下降 20.1%。义乌中国小商品总价格指数为100.9点，与上周持平。 图27：上海地铁客运量环比下降（%）图28：上海地铁客运量大幅下降（万人次） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图29：全国电影票房季节性回落（万元）图30：义乌小商品价格指数持平（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.4贸易：出口指数延续下滑，进口指数回升 截至11月12日，国内进出口相关指数呈现分化。出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数较前值分别下降3.4%、8.6%至1729.9点、1443.3点。进口方面，CICFI综合指数较前值上升1.9%至1351.9点。全球范围来看，波罗的海干散货指数较前值上升0.8%至1366.2点。 图31：CCFI综合指数环比下降（%）图32：SCFI综合指数环比下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图33：CICFI综合指数环比为正（%）图34：波罗的海干散货指数环比为正（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.5疫情：国内新增病例上升 截至11月11日，全球周度合计新增病例为2688762例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周增加576907例（含无症状感染病例）。 截至11月11日，全国本土周度累计新增病例7291例（含无症状感染病例）， 累计新增病例数比上周增加3362例（含无症状感染病例）。 图35：全球周度合计新增病例数（含无症状）上升（例）图36：本土周度合计新增病例数（含无症状）上升（例） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.6交通物流：物流情况稳定修复 截至11月06日（最新数据），全国公路货运G7指数为93.0点，环比下降 0.2%。 截至11月06日（最新数据），货车之家ETC公路货运流量指数为39.8万辆，环比上升2.1%。 图37：公路货运G7指数下降（点）图38：货车之家ETC公路货运流量指数上升（万辆） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3通胀：猪肉价格下降，布伦特原油价格上升 本周（11.07-11.11）猪肉平均批发价格较上周下降4.3%至33.6元/公斤，鲜菜批发价较上周下降4.4%至4.4元/公斤；布伦特原油价格较上周上升1.7%至97.7美元/桶，天然气价格较上周下降11.0%至263.4便士/色姆；动力煤期货结算价维持在899.0元/吨水平；LME金属铜价格较上周明显上升5.4%至8093.9美元/吨、LME金属铝价格较上周上升4.0%至2327.8美元/吨。 3.1CPI：猪肉价格和菜价均下降 截至11月12日，猪肉批发平均价格为33.6元/公斤，较上周下降4.3%。猪粮比价较上周下降至8.9点，较上周下降2.8%。 28种重点监测蔬菜平均批发价格为4.4元/公斤，较上周下降4.4%；7种重 点监测水果平均批发价格为6.6元/公斤，较上周上升3.8%；农产品批发价格200 指数为126.0点，较上周下降1.2%。 此外，牛肉、羊肉、鸡蛋、大带鱼的平均批发价较上周变动-0.2%、-0.5%、 -1.0%、-1.0%。 图39：28种重点监测蔬菜平均批发价格下降（元/公斤）图40：农产品批发价格200指数环比为负（%）