滔搏2022/23 中期报告

目录 公司资料2 财务摘要3 首席执行官报告书4 管理层讨论及分析10 中期财务资料的审阅报告16 简明综合损益表17 简明综合全面收益表18 简明综合资产负债表19 简明综合权益变动表21 简明综合现金流量表22 简明综合中期财务资料附注23 一般资料39 公司资料 董事会 主席 盛百椒先生（非执行董事） 执行董事 于武先生（首席执行官）梁锦坤先生 非执行董事盛放先生翁婉菁女士胡晓玲女士 独立非执行董事 林耀坚先生华彬先生黄伟德先生 授权代表 梁锦坤先生翁婉菁女士 审核委员会 林耀坚先生（主席）华彬先生 黄伟德先生 薪酬委员会 华彬先生（主席）于武先生 林耀坚先生 提名委员会 黄伟德先生（主席）于武先生 林耀坚先生 公司秘书 梁锦坤先生，资深会计师 注册办事处 P.O.Box309UglandHouseGrandCaymanKY1-1104CaymanIslands 总办事处及香港主要营业地点 香港新界 葵涌葵荣路30-34号 TheEdge6楼M1 中国主要营业地点 中国上海徐汇区 柳州路928号 百丽国际大厦22楼 股份代号 6110 网址 www.topsports.com.cn 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港中环 太子大厦22楼 法律顾问 佳利（香港）律师事务所香港铜锣湾 轩尼诗道500号希慎广场37楼 主要股份过户登记处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093 BoundaryHall,CricketSquareGrandCayman KY1-1102 CaymanIslands 股份过户登记处香港分处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712至1716号铺 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司交通银行股份有限公司招商银行股份有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 中期报告2022/232 财务摘要 未经审核截至8月31日止六个月 2022年 2021年 收入 人民币百万元 13,218.0 15,573.4 毛利 人民币百万元 6,030.7 6,923.5 经营利润 人民币百万元 1,580.5 2,059.7 本公司权益持有人应占利润 人民币百万元 1,145.4 1,430.8 毛利率 % 45.6 44.5 经营利润率 % 12.0 13.2 本公司权益持有人应占利润率 % 8.7 9.2 每股盈利－基本及摊薄 人民币分 18.47 23.07 每股股息 －中期 人民币分 13.00 13.00 平均应收贸易账款周转期 日数 16.4 19.4 平均应付贸易账款周转期 日数 16.4 21.2 平均存货周转期 日数 167.6 147.8 未经审核 经审核 于2022年 8月31日 于2022年 2月28日 杠杆比率 % 净现金 净现金 流动比率 倍 2.2 2.3 3滔搏国际控股有限公司 首席执行官报告书 市场回顾 波动的零售环境带来更为严峻的经营挑战 回顾过去的2023年2月28日止财年上半年，零售环境的波动仍在多个维度上持续对我们的日常经营带来严峻挑战。2022年3月中下旬开始，奥密克戎毒株的传播开始逐步在全国多个地区形成不规律且具持续性的影响。从影响的集中程度来看，单月影响规模虽然未及2020年疫情初次爆发时的最严重时期，但相对而言，月新增确诊病例人数更高，影响波及的持续时间更长。至目前来看，整体后续复苏呈现较为起伏的非线性态势。 疫情的发生，不可避免地对整体零售客流产生一定程度的冲击，迭加疫情下居民消费心态发生改变，居民消费和投资观念更趋保守，储蓄意愿有所增强，影响整体消费品市场表现。中国国家统计局资料显示，2022年第一季度中国GDP录得同比增长4.8%，仍高于市场预期。但二季度增长放缓至0.4%，导致2022年上半年GDP同比增长为2.5%（去年同期增长12.7%）。同期全国居民人均消费支出实际增长0.8%，而人均存款至2022年6月底较2021年末增长10%。社会消费品零售总额同比下降0.7%（去年同期增长23.0%）。其中服装、鞋帽、针纺织品类同比下降6.5%，反映整体消费需求环境正面临严峻挑战。 虽然整体消费环境波动，就我们所处的运动行业而言，积极的国家政策支持仍持续推动行业的可持续发展。全民健身计划（2021-2025年）在2021年8月出台，该计划预计将为体育用品行业创造人民币五万亿元的收益。此后的一年时间里，国务院、体育总局以及多个相关部门陆续颁布相关政策，积极解决行业发展障碍，保障计划的顺利推行。此外，国家体育总局在2022年7月发布一系列工作方案，从加大助企纾困力度和加大体育产品供给两个维度提出共42项具体措施，内容涵盖了包括丰富健身活动、吸引群众参与、推动公共场馆开放、促进体育消费和带动体育就业在内的方方面面。危中有机，疫情的反覆虽然影响整体消费环境与心态，但民众自身健康意识在积极抗疫的过程中不断提升，促进运动健身习惯的养成，运动参与人群规模不断扩大，运动项目种类更加丰富及多样。 中期报告2022/234 首席执行官报告书 市场回顾（续） 迭代自身全域运营能力，长期把握高质量盈利核心 纵使整体消费仍存在疫情所带来的挑战与掣肘，但外部环境和消费者心态与需求的衍变，也正驱动着我们将自身能力朝着更复合的方向发展。在公司整体发展思路上，我们积极应对、拥抱变化，聚规模、重质量、增互动、强协同。在过程中迭代全域运营能力，精益数字化赋能，丰富合作品牌矩阵，使我们的能力能够更加敏捷地适配于当下多变的市场环境与消费者需求。在我们沉浸行业20余年的高效运营基础上，这些经验的摸索、试错、迭代及积累，成为持续巩固企业护城河的力量，也是在挑战下，我们能够与上下游合作伙伴共克时艰，持续保持行业引领效率的信心所在。 截至2023年2月28日止财年上半年，疫情对线下客流产生显着影响，消费需求再次转为在线化。对此，我们发挥已有的全域化、多场景布局优势，深度挖掘市场潜力与生意机遇。虽然总收入同比下降15.1%至人民币13,218.0百万元，但零售业务的在线销售金额同比大幅增长，其中基于社群运营的在线私域销售金额同比增速最为显着，充分凸显我们全域、多场景触点的多样化优势，以及随需而动无缝切换的灵活性。 与此同时，作为行业内最具规模的运动零售运营商，我们在外部环境导致市场供需关系更为复杂的情况下，动态管理平衡，保持着存货的健康可控与周转效率。至2022年8月31日，存货金额与2021年8月31日相比下降16.6%，与2022年2月28日相比下降4.2%。良性的存货管理赋予我们更多空间，相对缓和外部市场促销环境带来的影响。期内，得益于严谨的折扣管理以及与品牌伙伴的协作共赢，毛利率同比提升1.1个百分点至45.6%。同时，我们通过严格的费用管控以及“优选+优化”门店网络结构的持续优化，部分缓和收入下降对费用率的直接影响，本公司权益持有人应占利润同比下降19.9%至人民币1,145.4百万元，本公司权益持有人应占利润率为8.7%，同比微降0.5个百分点。在波动的经营环境下，我们仍然保持了行业领先的零售经营效率，附以高效的运营资金管理，实现健康的现金回流。基于此，董事会决议宣派截至2023年2月28日止财年中期股息每股普通股人民币13.00分，派息率为70.4%，持续通过卓越经营创造股东价值。 5滔搏国际控股有限公司 首席执行官报告书 业务回顾 效率先行，深度协同，精益数字化能力，通过全域化运营应对多样化挑战 回顾财年上半年，疫情的多变性与突发性对客流产生持续影响。针对消费场景的切换，以及适应整体零售环境的变化，我们本着效率先行的原则，通过内部从总部到地区、外部与品牌合作伙伴的深度协同，高质高效地在全域化场景下争取更多生意机遇与规模。虽然上半年整体收入受外部环境影响同比下降，但零售业务的在线销售金额同比实现大幅增长，其中基于社群运营的在线私域销售金额同比增速最为显着，其对总销售金额的贡献占比同比翻倍。过程中，我们也不断在运营端和消费者互动端打磨相应数字化工具的应用，使其能够在终端赋能于我们和消费者全域化互动，以及在运营端实现更加顺畅高效的流程管理与精细化的数据分析。 与此同时，与在线多样化发展相辅相成的是我们结合市场趋势，对线下门店效率持续的动态评估。期内，我们加速了 “优选+优化”的直营实体门店结构升级，强化基于门店的全域化运营能力。结合疫情带来的挑战和宏观环境的变化，以更加审慎的态度动态评估门店效益，相应地加大了低产和亏损店铺的关闭力度。 截至2022年8月31日，我们运营着6,928家直营店铺网络，与2022年2月28日相比，总门店数净减少767家，毛销售面积环比减少5.1%；与2021年8月31日相比，总门店数净减少857家，毛销售面积同比减少0.7%。在过程中，我们通过效率先行的动态评估管理，应对外部环境持续变化，切实地从经营效率角度优化门店结构。此举动让我们能够在收入同比下降的当下，相对缓和对经营费用率的直接影响，同时保持着助力行业成长的长期布局。 同时，结合消费体验诉求的提升，更沉浸式的感受正在逐步替代传统的货品展示基础诉求，线下门店的角色也在逐步从货品售卖场所，迭代成为全域一体化的一站式体验中心。期内，我们仍在高质高效、高标准地保证具备全域化运营能力的优质门店，在各地核心商圈的持续落地以及升级改造。同时，我们基于城市、商圈等渠道信息进行收集和量化数据处理的渠道数字化模型，已实现查询和分析等核心功能的开发。在大店策略的稳步执行与推动下，大店占比不断提升，且其经营效率优势持续保持。截至2022年8月31日，300平方米以上大店数目占比14.9%，较2022年2月28日相比，提升2.0个百分点；较2021年8月31日，提升4.1个百分点。同时，大店汇聚在线及线下流量，更有益于全域化能力的延展，带动传统实体门店的业态升级。截至2023年2月28日止财年上半年期间，我们开通了小程序的直营门店，其私域流量销售金额对门店总直营零售销售金额（增值税前）的贡献占比已达至20%低段水平。 中期报告2022/236 首席执行官报告书 业务回顾（续） 效率先行，深度协同，精益数字化能力，通过全域化运营应对多样化挑战（续） 按规模划分的门店数量及所占百分比： 截至2月28/29日 截至8月31日 2020年 % 2021年 % 2022年 % 2022年 % 门店规模：150平方米及以下 5,732 68.3% 5,192 64.8% 4,624 60.1% 3,938 56.8% 150平方米至300平方米 2,051 24.4% 2,064 25.8% 2,082 27.0% 1,960 28.3% 300平方米以上 612 7.3% 750 9.4% 989 12.9% 1,030 14.9% 总计 8,395 100.0% 8,006 100.0% 7,695 100.0% 6,928 100.0% 长期聚焦消费者运营，寻求用户规模和粘性的同步发展 纵使外界环境充满不确定性，滔搏聚焦于和消费者创建无缝连接的核心却历久弥坚。通过全域化的消费者触达、精准的社群互动和运营，捕捉诉求。同时，结合数字化手段和工具的帮助，我们也在过程中不断细化社群运营、会员运营、权益服务升级等工作。在满足消费者的生活方式和社交诉求的同时，增强他们对滔搏的认知与认可。 期内，纵使外部消费环境挑战，我们仍实现了社群好友和会员规模的同步攀升。在保持传统线下场景拓展用户的同时，我们也融入在线场景的打通，弥补了疫情波动下实体客流波动带来的影响。在社群运营的层面，我们在终端通过工具赋能，细化门店拉新目标和优化相应流程。于2022年8月31日，我们的累计注册会员数达至60.2百万人，同比提升28%，累计社群好友数超过9百万，同比接近翻倍。 7滔搏国际控股有限公司 首席执行官报告书 业务回顾（续） 长期聚焦消费者运营，寻求用户规模和粘性的同步发展（续）