滔搏2022/2023 年度报告

年度报告 TOPSPORTSINTERNATIONALHOLDINGSLIMITED 股份代号：6110 目录 公司资料2 财务摘要3 主席报告书4 首席执行官报告书6 管理层讨论及分析13 董事会报告18 董事及高层管理人员27 企业管治报告32 环境、社会及管治报告45 独立核数师报告83 综合损益表88 综合全面收益表89 综合资产负债表90 综合权益变动表92 综合现金流量表93 综合财务报表附注94 财务概要148 公司资料 董事会 主席 盛百椒先生（非执行董事） 执行董事 于武先生（首席执行官）梁锦坤先生 非执行董事盛放先生翁婉菁女士胡晓玲女士 独立非执行董事 林耀坚先生华彬先生黄伟德先生 授权代表梁锦坤先生翁婉菁女士 审核委员会 林耀坚先生（主席）华彬先生 黄伟德先生 薪酬委员会 华彬先生（主席）于武先生 林耀坚先生 提名委员会 黄伟德先生（主席）于武先生 林耀坚先生 公司秘书 梁锦坤先生，资深会计师 注册办事处 P.O.Box309UglandHouseGrandCaymanKY1-1104CaymanIslands 总办事处及香港主要营业地点 香港新界 葵涌葵荣路30-34号 TheEdge6楼M1 中国主要营业地点 中国上海徐汇区 柳州路928号 百丽国际大厦22楼 股份代号 6110 网址 www.topsports.com.cn 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港中环 太子大厦22楼 法律顾问 佳利（香港）律师事务所香港铜锣湾 轩尼诗道500号希慎广场37楼 主要股份过户登记处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093 BoundaryHall,CricketSquareGrandCayman KY1-1102 CaymanIslands 股份过户登记处香港分处香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712至1716号铺 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司交通银行股份有限公司招商银行股份有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 年度报告2022/232 财务摘要 截至 2月28日止年度 2023年 2月28日止年度 2022年 收入 人民币百万元 27,073.2 31,876.5 毛利 人民币百万元 11,284.2 13,824.4 经营利润 人民币百万元 2,430.9 3,430.1 本公司权益持有人应占利润 人民币百万元 1,836.6 2,446.5 毛利率 % 41.7 43.4 经营利润率 % 9.0 10.8 本公司权益持有人应占利润率 % 6.8 7.7 每股盈利－基本及摊薄 人民币分 29.62 39.45 每股股息 －中期（已付） 人民币分 13.00 13.00 －末期（建议） 人民币分 5.00 7.00 －特别（建议） 人民币分 15.00 23.00 平均应收贸易账款周转期 日数 14.6 18.8 平均应付贸易账款周转期 日数 22.2 13.9 平均存货周转期 日数 149.5 130.4 于 2月28日 2023年 2月28日 2022年 杠杆比率 % 净现金 净现金 流动比率 倍 2.3 2.3 3滔搏国际控股有限公司 主席报告书 尊敬的各位股东： 回顾过去的一年，逆境求存，仍是众多行业与企业的核心聚焦。在多变的国际、国内形势下，大家都在更为深刻地感受着不确定性的随踵而至。“危中有机”已是共识，“化危为机”成为实践主题和深度考验。顺应变化，我们需要回归业务本质的深刻自省、更坚决地剖析与调整、更敏捷与灵活地将判断转化为行动，方可在不确定的环境中寻找到更多的确定性，更稳健地布局未来发展与长期增长。 作为深耕中国运动鞋服行业20余年、最具规模的运动零售企业，对于当下的挑战与困境，滔搏更加深有体会。过去一年，全球经济面临着通货膨胀、贸易摩擦和地缘政治风险，而新冠疫情对中国经济和消费需求的影响已经步入第三年，居民消费心态和投资观念更趋保守。2022年，中国GDP同比实际增长率为3.0%，全年社会消费品零售总额同比下降0.2%，同年住户存款增加17.84万亿元，增加额创新高。终端需求承压导致供需平衡更加难以把握，加重企业经营杠杆的负向影响，这些都是对经营韧性的深度考验。但环境的改变，反而更加坚定了滔搏思变、求变的决心。我们应对外部挑战的整体思路是：深耕赛道，回归本质，应时而变。 深耕赛道：代表着我们对于运动鞋服需求的长期增长具有信心，我们仍然认为行业未来拥有巨大的发展潜力。回看2022年，尽管整体消费表现疲软，但运动鞋服行业的需求韧性相对更强。与此同时，细分赛道更加百花齐放。除传统品类以外，小众户外运动的出圈也反映了消费者的个性主张和自我追求。这也对差异化的产品和服务提出更高的要求，更懂消费者方可赢得未来。 回归本质：锤炼与精益传统零售运营能力，让我们在逆境中实现更好的生存。回到零售本质的人、货、场逻辑，我们在过程中更完备地抵御风险，追求结果上的精准高效。在货方面，动态保持着供需平衡与高效周转，结合品牌伙伴的协力支持，以健康优质的基础迎接未来市场复苏；在场方面，我们前瞻性地完成实体门店的网络结构优化，也对在线各场景的布局与定位进行细化与梳理，财年内在线规模的突破也帮助部分缓和线下客流受损的影响。在人方面，我们本着“用更少的人，用更好的人”的原则，伴随门店网络结构优化进行梳理调整，同步优化组织结构。虽然环境仍具挑战，但期内员工成本费用率得以优化。夯实传统能力，为我们保持优质的资金储备奠定基础。我们看到，行业龙头效应仍然显着，厚积薄发方能行稳致远。 年度报告2022/234 主席报告书 应时而变：我们过往是行业发展的参与者、见证者与推动者，也认为自身具备共创行业未来的潜力与能力。当下，零售赛道和生意模式的变化都已按下“快进键”。顺应变化，我们的组织向着更加敏捷、灵活的方向迭代。我们升级“算数”能力，秉持着“精准+高效”的追求，持续赋能业务。在深刻的数据洞察基础上，为消费者提供高质量、个性化的产品和体验。同时，我们持续关注消费者喜好的变化，在一横一纵两个维度上拓宽连接，加深对话。让消费者愿意持续留存在滔搏平台上，让我们提供的价值更深入人心。 回顾过往一年的业绩表现，虽然公司在线业务的正向增长带来了部分缓和，但宏观需求疲软导致线下客流承压更重，总收入同比下降15.1%至人民币27,073.2百万元。面对疫情干扰导致的行业供给冗余问题，我们将保持存货效率、优化存货结构当作首要任务，结合行业促清节奏，进行合理且匹配的折扣管理。至财年底，即使折扣率同比加深影响毛利率表现，但通过公司持续高效审慎的费用管控，结合前瞻性的门店网络结构优化，使得销售及分销和一般及行政开支费用率同比基本持平，本公司权益持有人应占利润率同比仅下降0.9个百分点至6.8%，与疫情前的水平一致。 我们动态保持自身存货情况的健康可控。至财年底，存货金额同比下降6.6%，环比2022年8月底下降2.4%；同时，存货结构回归正常化，以健康的基础迎接未来。高效的经营表现，优质的运营资金管理，带来健康的现金回流。至财年底，银行结余及现金同比增长34.5%至人民币2,357.4百万元，经营业务所产生的现金净额为人民币4,350.7百万元，自由现金流为人民币3,995.5百万元。董事会建议派发末期股息每股普通股人民币5.00分及特别股息每股普通股人民币15.00分，连同中期股息每股普通股人民币13.00分，截至2023年2月28日止全年之派息总额为每股普通股人民币33.00分，派息率为111.4%。在艰难的外部环境中，我们仍然持续聚焦自身高质量盈利的卓越经营，带来更具确定性的股东回报，持续创造股东价值。 过往皆为序章。在新财年伊始，我们作为经济回暖的抱薪者，看到疫情影响在逐步淡化，如常的生活正在回归，城市的活力在恢复，商圈的温度在复苏。我们认为中国运动鞋服行业的需求潜力仍然十足，对于自身后续的复苏抱有充分的信心。新的一年，滔搏仍将保持危机意识、保持审慎思考、保持敏锐灵活，一如既往地担负起社会责任，坚持可持续、高质量的发展，为共创行业未来的发展贡献力量。 盛百椒 主席兼非执行董事 香港，2023年5月23日 5滔搏国际控股有限公司 首席执行官报告书 市场回顾 环境越是艰难与多变，我们越要沉稳与清晰 很高兴又可以借此机会与你们交流。过去这一年，相信大家有目共睹，中国零售消费市场面临着诸多的严峻挑战。一方面，国内消费需求因新冠疫情的影响，整体呈现近三年来最为波动的状态；另一方面，通胀压力使得全球多国进入加息周期且持续收紧货币政策。迭加地缘政治等因素，挑战更加多维。 纵使整体零售市场需求承压，我们也同时看到国家政策对于运动赛道的支持力度在加大，积极解决行业发展障碍，促进群众体育消费，为行业创造更多机遇。2022年，运动鞋服行业依然维持正向增长，需求韧性更加凸显。同时，与之并驾齐驱的是小众细分品类赛道的蓬勃发展。疫情的发生作为双刃剑，也同时扮演了试金石的作用，一方面促使需求更趋向于大众消费，另一方面也催生了消费者对于包括小众运动在内的高端运动的喜好，对健康、有趣、美好生活方式的向往与追求。运动需求整体呈现两极化态势。 基于此，即使零售环境的挑战在过去这个财年达至疫情发生以来的峰值，但我们仍坚定地认为，环境越是艰难与多变，我们的思路越要沉稳与清晰。回归本质，以零售结果为导向；回归消费者，以他们的喜好为出发点。在这个过程中，要打破思维定式，更要锚定住真正有价值的变化，让我们的未来可以走得更坚定和长远。 业务回顾 在不确定的环境中，回归自身最具确定性的选择 回看滔搏与行业共成长的二十余年，伴随和支撑我们穿越周期起伏的，是滔搏的韧性，让我们在考验中历练和蜕变，加固企业护城河。面对短期内跌宕起伏的环境挑战，我们严控风险，进一步夯实原有零售运营能力；同时，着眼于长期战略布局，在更全面的维度上实现消费者陪伴。应时而变，守正出奇，在不确定的环境中，回归自身最具确定性的选择。 零售无大事，细小铸成功。这些细节围绕着人、货、场的基本逻辑，落在每一个日常运营环节中。逆境时，我们更需要细化零售运营工作的颗粒度，聚沙成塔，用点滴努力进一步夯实我们的优势基础。 年度报告2022/236 首席执行官报告书 夯实基础：拓场景、聚规模 期内，面对更为反覆的疫情变化对线下客流的冲击，我们充分发挥全域化运营优势缓和影响，体现了我们随需而动、无缝切换的灵活性。在人的方面，伴随消费场景转移至在线，门店员工的能力也迅速匹配切换至在线模式。同时，我们提供更加适配的数字化工具和流程实现赋能，协助终端员工实现更精准的用户识别，提升服务质量。在货的方面，我们通过全域化货品运营加速在线线下货品的高效流转，扩大O2O的SKU打通力度和覆盖面；在场的方面，我们持续延展与消费者连接的边界，形成了包括实体门店、传统电商、社交电商、私域平台在内，更为完整的全域化触点布局。同时，针对各场景的特性和差异化消费者特征，结合公司整体战略发展方向，对各场景的定位进行更系统且清晰的梳理，搭建更高效和系统的场景矩阵。 从结果来看，我们在本财年有针对性的调整和各项措施的落实，也最终按计划达成预期的效果。纵使线下客流受损，我们的用户规模仍持续突破。总收入同比下降15.1%至人民币27,073.2百万元，零售业务的在线销售金额同比大幅增长，占零售销售金额的比重提升至20%-30%低段。从各销售场景的表现来看，在线私域销售金额的同比增速最为显着。 夯实基础：强协同、重质量 财年内，我们继续本着效率先行的原则，保持高质量的经营韧性优势。面对变化的市场环境和波动的需求节奏，我们与品牌伙伴方向一致、深度协同、共克时艰，共同为后续更为明朗的消费复苏，构建健康的存货基础和渠道基础。 在渠道方面，我们结合疫情的变化和商圈的迭代，本着“优选+优化”的思路，效率优先，做好战术性调整，前瞻性地完成门店网络梳理及优化。过程中，我们动态评估门